1131126晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

1.分析焦點：川普上任前動作頻頻，陸續公布各項人事與施政規劃，加上拜登趕在卸任前加快多項方案，最受矚目者係強化限制中國科技發展管制措施，美中貿易戰持續升溫；由於多空交雜，將使美股震盪幅度擴大。不過，因為市場預期美國企業2025年整體獲利表現正成長，故美股呈向上走揚格局，台股可望隨之盤堅向上。 主流類股：比特幣概念股、特斯拉概念股、輝達供應鏈、AI概念股

2.川普公布提名Scott Bessent擔任財政部長，由於後者曾表示將優先實現川普在大選時的減稅承諾、聚焦實施關稅措施、削減開支和維持美元作為全球準備貨幣地位，激勵投資人信心，加上以色列將與黎巴嫩軍事組織真主黨達成停火協議，中東戰火可望平息，市場信心回籠。昨日美股四大指數全部收小紅，其中道瓊指數上漲0.99%至44,736.57 點，再創新高；輝達跌 4.18%、美光漲1.79%、台積電ADR跌2.63%。

3.集中市場買超52.2億元，台指期淨空單增加8,141口至46,343口。買超金額前五名：鴻海、緯創、正崴、可成、奇鋐。賣超金額前五名：台積電、長榮、華碩、京元電子、世芯-KY。

4.台灣10月外銷訂單554.5億美元，較9月增加16.6億美元、成長3.1%，經季節調整後增3.5%；年成長4.9%，累計1至10月比2023年同期增3.8%。受惠於高效能運算、人工智慧等新興科技應用持續拓展，對國內半導體高階製程、伺服器等相關供應鏈需求擴增，加上年終備貨需求升溫，均有助於支撐11月接單動能，可望推升台廠營收表現。

5.健保署11/20公布藥物支付標準及藥價調整辦法修正草案，對台灣製藥產業與新藥研發之未來發展皆有幫助。川普競選政見亦強調將鬆綁生技醫藥產業法規，顯見放寬該產業發展限制將成為未來政策走向，對於相關產業發展具有實質性助益。

6.預期三星將於2025年4月在S系列旗艦機產品線中，新增一款S25 Slim超薄設計機種，搭載台積電3奈米製程之高通處理器；預期蘋果將在2025年9月推出超薄手機iPhone 17 Slim，厚度僅6mm，比迄今iPhone最薄機種iPhone 6的6.9mm更薄。由於超薄手機對於零組件技術門檻要求更高，具有技術優勢的台廠相關供應鏈將可望受惠。

7.伺服器產業除了AI相關應用帶動的AI伺服器換機潮外，隨著Intel及AMD的處理器新平台，進一步強化AI-ready及HPC高速運算高效能工作負載處理能力，一般通用型伺服器產品亦於今年開始陸續啟動換機潮，2025年將穩健增溫，有利於相關供應鏈營運成長。

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