1.分析焦點：近期AI股大幅回調，槓桿加速去化，市場空單暴增，亦相對有利醞釀軋空。七月以來原油價格大幅回升，美債殖利率攀高，美30年期債券殖利率重回5%之上，利率走高牽制籌碼軋空力度，且企業財報估值修正壓力仍在。主流類股：昨日以防疫概念、台塑集團、工業電腦等相對強勢。
2.Alphabet、特斯拉財報公布後股價暴跌，引發市場對AI鉅額支出擔憂，加上油價大漲加劇通膨疑慮，推動美債殖利率走高，美股四大指數周四(23日)皆收跌，費半收跌0.54%，相對抗跌，台積電ADR下跌1.34%。
3.7/23外資買超69.6億元；減持台指期空單1397口，淨空單持倉達75198口。買超金額前五名，緯創、鴻海、奇鋐、華邦電、緯穎。賣超金額前五名，台積電、臻鼎-KY、南亞、聯茂、中美晶。
4.金融數據分析機構S3 Partners數據顯示，標普500指數成分股的空頭頭寸接近自由流通股的3.79%，爲該公司自2010年有記錄以來的最高值。羅素3000指數成分股的空頭比例更攀升至6.3%，同樣創下歷史新高。
5.摩根大通於7/21報告指出，近期韓國KOSPI指數暴跌28%主因槓桿型ETF與避險基金的”強制去槓桿化”。以韓國資產為基礎的槓桿型ETF淨資產，已從6月底的500億美元驟降至260億美元，推估朝合理水準180億美元已完成約75%
6.蘋果預計於9月初舉辦秋季發表會，蘋果首支摺疊機iPhoneUltra/Fold與iPhone 18 Pro系列，預計將在今年秋季發表會同台亮相。iPhone 18 Pro傳出將於下半年首度搭載高階可變光圈鏡頭，成為蘋果近年相機硬體最大升級之⼀。傳三星也計畫在旗艦系列重新導入可變光圈模組，與高階新機抗衡。
7.AI 晶片全面導入邊緣端，IPC廠第三季加速推出整合NPU的智慧製造、智慧零售及醫療影像等高毛利方案。各國綠能政策引導，能源管理與電網升級的IPC專案，第三季有望迎來拉貨高峰。
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1.分析焦點：
1.台股延續前日漲勢，開盤衝高一度漲逾千點，惟受台積電翻黑，美股期指走低、亞股陸續壓回拖累，大幅收斂漲幅。
2.大盤跳空開高震盪，上漲1.34%作收，量增至1兆元以上。
主流類股：記憶體、光通訊、被動元件、PCB、載板、矽晶圓
2.油價跳漲、觀望科技龍頭財報，四大指數跌多漲少，僅費半小漲0.44%。輝達漲2.30%、博通漲2.67%、台積電ADR跌0.76%。Alphabet第二季營收優於預期，宣布上調今年資本支出，盤後下跌約3%。特斯拉第二季獲利遠低於預期，盤後跌約4%。
3.7/22買集中市場173.4億元，台指期淨空單減1895口至7.7萬口。
買超金額前五名，鴻海、緯創、南亞科、欣興、聯發科。
賣超金額前五名，台積電、國巨*、貿聯-KY、漢翔、南電。
4.川普全球關稅遭最高法院裁定無效7/24將終止，但即將以公布301條款調查結果接棒，預計中、日、韓等多數國關稅稅率預期將由10％提高至12.5％，而台灣因與美方簽署台美對等貿易協定，可望被列為建議課徵較低稅率10％的14國之一。
5.月之暗面推出開源模型Kimi K3，48小時便因算力緊缺暫停新用戶訂閱，再次觸發DeepSeek式擔憂，不過多家華爾街機構認為，算力需求不會因此走弱，技術效率提升、降低單位成本，將帶動使用量大增，對推理、網路、記憶體等硬體總需求不減反增。
6.外媒報導，輝達正斥資50億至100億美元，在全美收購長途「暗光纖」，以打造自主高速光纖網路，業界人士表示，要重新點亮這些暗光纖網路，必須在兩端部署大量的DWDM合波/分波器、光纖陣列，光連接器與光配線盤，預期將為供應鏈帶來龐大商機。
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1.分析焦點：
1.美伊戰爭延續邊打邊談情勢，美國國務卿魯比歐7/19表示希望透過外交途徑解決爭端，伊朗高級官員7/20透露調停者已向伊朗提交停火十天提案，但雙方仍持續互攻。
2.美國財報季仍為市場關注焦點，尤其科技業財務狀況將左右近期美股台股走向。
主流類股：AI供應鏈、先進封裝、被動元件、金融類股
2.根據分析機構FactSet數據顯示，標普500成分股已有66家企業公布第二季財報，近九成獲利高於市場預期；美股四大指數全面上漲，其中費城半導體指數大漲5.21%，台積電ADR大漲5.55%。
3.集中市場賣超43.32億元，台指期淨空單增加153口至78,490口
買超金額前五名：台積電、鴻海、長榮、華碩、廣達
賣超金額前五名：南亞、國巨*、南電、臻鼎-KY、群創
4.台積電(2330)法說會宣布，為滿足美國客戶強勁需求、提高競爭力，規劃加碼投資美國1,000億美元；預測台積電在亞利桑那州建廠目標可能為十座晶圓廠和兩座封裝廠，同時涵蓋晶圓製造與先進封裝製程。
5.月之暗面推出的Kimi K3，以2.8兆參數龐大規模創下全球最大開源模型紀錄；在技術底層，Kimi K3 採用稀疏混合專家(MoE)架構，結合100萬Token上下文視窗與原生多模態視覺能力，能在低延遲情境，實現高精度長距離資訊檢索與深層邏輯推理。
6.隨著AI算力需求噴發，傳統銅線傳輸遭遇物理瓶頸與功耗極限，矽光子(Silicon Photonics)憑藉高頻寬、低延遲與低功耗優勢，成為突破數據中心傳輸瓶頸的關鍵解方。
7.在全球人口老化與勞動力短缺趨勢下，企業導入自動化設備已成為提升生產效率的重要策略，人形機器人、協作型機器人及自主移動機器人需求快速增加，各大科技公司與車廠積極投入相關研發與量產計畫，帶動減速機、伺服馬達、精密機構件、控制器、感測器及工業電腦等供應鏈同步受惠。
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1.分析焦點：在上週五歷史最大跌點的暴跌後，昨日盤中雖見多頭抵抗上漲走勢，但整體而言，仍延續跌勢、惟量亦縮。折射出上周五融資大減雖有挹注，但籌碼仍不穩定。具備業績評價優勢的跌深電子股輪彈氛圍漸增；但整體融資仍處相對不穩定位階，漲多高基期(評價)中小電持續激烈震盪。主流類股：昨日以電信、航運與食品等，表現相對強勢。
2.市場缺乏重要經濟數據，加上聯準會進入會議前的緘默期，市場缺乏重大聚焦，關注企業財報本週將密集登場，美股週一 (20 日) 衝高震盪走低，三大指數收跌，費半小漲0.60%，台積電 ADR收漲0.99%。
3.7/20外資賣超60.8億元；大減台指期空單7852口，淨空單持倉達78337口。買超金額前五名，臻鼎-KY、國巨*、聯發科、台燿、群創。賣超金額前五名，台積電、南亞科、日月光投控、台新新光金、環球晶。
4.本周市場重大焦點之一為，AI概念的科技巨頭財報陸續揭露。市場關注其對AI資料中心與基礎設施的資本支出規劃的Alphabet與半導體相關的德儀(TXN-US)，將於美東時間7/22盤後公布財報(台北時間7/23凌晨)公布財報。英特爾(INTC-US)則將於7/23接棒登場。
5.南韓政府繼6/29正式公布鞏固科技強國地位的遠大計畫，由三星電子和SK海力士領軍，將大舉投資記憶體晶片、資料中心和機器人，未來十年新增投資將高達2,000兆韓元後。南韓財政部和央行及監管機關7/19發布聯合聲明，2027年1月起，放寬外國人韓元交易，推動外匯市場自由化。
6.受惠全球製造業加速導入 AI 系統與人型機器人趨勢，高度自動化設備升級，對相關廠商營運，形成結構性加分挹注。
泓格(3577)深耕 PAC (可編程自動化控制器) 遠端控制與監控系統，直接受惠全球智慧工廠升級、自動化與機器人風潮趨勢。
7.時序進入除權息旺季，加上近期盤勢震盪激烈，殖利率概念相對獲得青睞。央行總裁6/10於立院備詢時拋出”不動產選擇性信用管制到此為止”訊號，拉升波段受壓的高獲利營建股反彈空間；其他穩定高獲利配息股，如宏全(9939)、裕融(9941)等，近日走勢亦轉趨相對持強。
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1.分析焦點：亞股跟進美半導體大跌走低，台積電法說行情失靈重跌逾7%，電子權值集體走弱拖累，台股一路下探重挫近3000點。大盤開低震盪走低，下跌6.47%作收，量增至1.3兆元以上。主流類股：高殖利率、防禦型、電信
2.中國AI新創月之暗面推出最新開源模型，能力號稱與OpenAI、Anthropic相當，引發市場對美科技公司高資本投資AI回報的疑慮，晶片股持續走弱，拖累四大指數同步收低，費半技術面正式跌入熊市。輝達下跌2.21%、台積電ADR下跌2.77%。
3.7/17賣集中市場1883億元，台指期淨空單增1736口至8.6萬口。買超金額前五名，環球晶、群創、禾伸堂、中華電、穎崴。賣超金額前五名，台積電、南亞、台達電、力積電、日月光投控。
4.美伊連日互相轟炸，攻擊目標甚至擴及中東多國重要基礎設施，帶動油價上週五再度大漲4.5%。兩名美軍遭伊飛彈與無人機攻擊身亡，美軍隨後宣布對伊展開新一輪空襲，伊朗最高領袖穆強硬回應將讓美國付出更沉重代價，雙方對立再度急遽升溫。
5.南韓央行7/16宣布升息1碼，時隔三年半將基準利率從2.5%升至2.75%，表示AI帶動晶片景氣熱潮，讓經濟成長優於預期，卻導致通膨頑強不退，加上韓元走軟也推高通膨，暗示還有繼續升息可能，年底有上看3%機會。被視為是加劇韓股近期跌勢原因。
6.AI投資過熱疑慮攀升，費半技術面進入熊市，市場避險情緒急速升溫，具有業務、獲利表現穩定，營運受景氣循環影響低，同時具備穩定配息、低波動特性的防禦型標的，在股市動盪時通常有比較好的表現，預期將吸引避險性資金的進駐。
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1.分析焦點：周二(14日)指數盤中大殺逾1700點後，破季(50日)線後大舉收腳留長下影線後，昨(15)日開高走高，盤中一度上漲約1144點，尾盤遭賣盤摜壓收漲893.64點，成交值9854.23億元、為今年4/29以來新低量。主流類股：昨日以記憶體、半導體設備相關、載板、散熱等，表現相對強勢。
2.美股週三(15日)漲跌互現，漲多跌少，美國最新通膨數據低於市場預期，進一步緩解市場對聯準會今年升息的擔憂，金融板塊領漲標普500指數、道瓊上漲，尖牙股走強挹注那指亦收漲。SK 海力士、美光與SanDisk均重挫逾8%，領跌費半收跌逾2%，台股 ADR 漲多跌少。台積電 ADR收小跌0.22%。
3.近期記憶體與 AI 概念股持續劇烈震盪，晶片股周二(7日)再度遭拋售。布蘭特原油期貨收漲3%，亦衝擊市場氛圍。Sandisk重挫 7.3%，拖累費半重跌跌 4.65%，那指跌逾1%。投資人擔心在 AI 資料中心建設熱潮推動下，相關股票經歷大幅上漲後，股價估值可能已偏高。台積電 ADR收跌 4.25%
4.7/15外資微賣14.2億元；大減台指期空單3833口，淨空單持倉達79557口。買超金額前五名，華通、力積電、日月光投控、華邦電、南亞科。賣超金額前五名，台積電、國巨*、臻鼎-KY、南亞、聯發科。
5.研調機構 SemiAnalysis最新報告稱，Google 計畫在下一代AI 晶片（TPU）中，捨棄過往高度依賴的台積電CoWoS封裝，首度轉投英特爾EMIB-T技術。華爾街日報報導，川普政府向蘋果、輝達、SpaceX等大廠施壓，希望它們採用英特爾晶圓代工服務生產晶片(搶台積電單)。權值王台積電(2330)預計今(16)日盤後舉行法說會，搶單議題估計將成市場焦點之一。
6.七月初以來國際油價(西德州原油期貨)自低檔反彈逾2成。美國總統川普預計將於台灣時間明(17)日上午9點發表全國演說。此次演說備受關注，主要與近期升溫的中東局勢有關。
7.整體電子股正經歷估值評價修正壓力下，逢低可留意評價(基期)相對偏低的個股。威健 (3033) 受惠於AI伺服器、AI PC 與車用電子等強勁需求，營運動能顯著增溫；去年微星(2377)面臨顯示卡新品延遲、關稅戰導致的中國產能遷移成本等負面因素，今年相關因素解除下，今年第一季創四年來單季新高。
8.台塑集團股營運未見明顯回升但股價波段大漲，估計將對營運穩定(高獲利)非電(集團)股產生正向股價帶動效應。永豐餘集團的永豐餘(1907)歷年獲利持穩於1元上下、穩定殖利率概念呈挹注，裕融(9941)具備低基期、低本益比、高股息殖利率等多重利基
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1.分析焦點：美伊衝突再起、油價飆漲、費半大跌等拖累，台股在電金權值走弱領跌下一度殺低，重挫逾1700點後向上收斂跌勢。大盤開低盤下震盪，下跌1.42%作收，量增至1.2兆元以上。
主流類股：軍工、台塑集團、油電燃氣
2.美國6月CPI數據低於預期，緩解Fed升息憂慮，半導體股強彈帶動四大指數收高。美光上漲4.92%、輝達上漲4.06%，台積電ADR下跌0.28%。Fed主席華許對美國會提交證詞表示，FOMC成員對持續偏高的通膨零容忍，並共同堅定致力於恢復物價穩定。
3.7/14賣集中市場518.9億元，台指期淨空單增2324口至8.3萬口。買超金額前五名，環球晶、國巨*、聯詠、台塑、聯電。賣超金額前五名，台積電、南亞、台達電、欣興、南電。
4.川普週一表示將對出入荷莫茲海峽船隻徵收運載貨物價值20%通行費，帶動國際油價強勁走高，雖然昨天已經撤回這個構想，但因為美軍再度對伊朗發動空襲，市場持續反映供應風險，油價仍然收高。另市場關注川普美東時間16日晚間9時發表全國演說。
5.中東情勢升溫，油價週一創2020年來最大單日漲幅，回到一個月前價位，華爾街NACHO交易蠢動，也就是押注荷姆茲海峽絕無可能重啟。FedWatch工具顯示，交易員預期Fed 7/29升息一碼機率一度從週日的34.2%上升至43.3%，昨天急降至15.5%。
6.中東戰事增溫，川普宣布重啟伊朗港口的軍事封鎖行動，帶動國際油價週一飆漲逾9%，通膨疑慮升溫驅使資金轉進防禦型標的，塑化及油電燃氣類股成為資金避風港，漲幅表現最為突出，台塑、南亞大漲逾5%、台塑化收高4.91%，南亞漲幅逾3%。
7.立法院預計7/16召開經濟、外交及國防、財政三委員會，首次聯席審查會議，將針對日前朝野提出的四個版本無人機條例草案進行初審，隨著無人機法案進入審查階段，預期預算最遲2027年將正式落地，可望進一步挹注相關供應鏈營運表現。
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1.分析焦點：美股財報季登場，雖市場普遍樂觀預期今年第二季與全年獲利表現亮眼，但投資人擔憂受到通膨與升息疑慮干擾，財報利多能否支撐股價續強。市場樂觀預期台積電(2330)法說會可望釋出前景展望利多。主流類股：AI供應鏈、先進封裝、被動元件、金融類股
2.美國總統川普宣布軍事封鎖伊朗、將展開新一輪攻擊行動，導致國際油價大漲，其中布蘭特原油期貨狂飆9.6%至每桶逾83美元；美股四大指數全面走弱，跌幅最大者為費城半導體指數重挫4.78%。
3.集中市場賣超195.77億元，台指期淨空單增加336口至81,066口買超金額前五名：臻鼎-KY、中信金、國巨*、長榮航、華碩賣超金額前五名：南亞科、台積電、南電、友達、聯發科
4.美國企業財報季登場，由高盛集團、美國銀行、摩根大通等率先展開，市場預期第2季獲利可望較去年成長29.4%；各重量級企業將公布第二季財報及第三季營運展望，將牽動美股近期走勢。
5.財政部公布最新統計數據顯示，今年上半年對美出超高達1,040億美元，創歷年同期新高，預期全年對美出超將逾2,000億美元，美國持續成為台灣最大出口國與最大出超國。
6.台積電(2330)將於7/16舉辦法說會，多家法人機構紛紛釋出樂觀看法，預測第二季毛利率可望超過65.5％、全年營收財測可望調升至超過37%。
7.輝達近年積極研發機器人生態系，已正式宣布與全球最大AI模型社群平台Hugging Face合作，將適用於人形機器人的Isaac GR00T 1.7開放式推理視覺語言動作模型導入LeRobot，可望加快機器人研發與訓練。
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1.分析焦點：
1.美半導體反彈、亞股開高帶動，台股衝高突破46,000點遭遇調節賣壓，台積電領跌逾2%拖累，全數回吐早盤漲幅翻黑。
2.大盤開高上下震盪，下跌0.83%作收，量略縮至1兆元以下。
主流類股：矽晶圓、記憶體、載板、無人機、機器人
2.SK海力士ADR掛牌帶動半導體股回神，四大指數連續兩個交易日收漲。伊朗革命衛隊7/12宣佈封閉荷姆茲海峽，直至美國停止干預為止，美軍隨即宣佈對伊朗發動攻擊，伊朗擴大打擊美國在中東多地軍事基地，但川普宣稱荷姆茲海峽仍然開放。
3.7/9賣集中市場471.3億元，台指期淨空單減538口至8.07萬口。
買超金額前五名，南亞科、友達、台灣大、順達、金像電。
賣超金額前五名，台積電、欣興、國巨*、聯發科、聯電。
4.SK海力士發行ADR獲市場熱烈追捧，吸引七倍超額認購，募資約265億美元，最終發行價每股149美元，雖略低原先預期，但仍創下外國企業赴美上市史上最大IPO紀錄，上週五掛牌首日收盤股價大漲12.7%，收在168.01美元，較母股溢價擴大至15%。
5.財政部公布6月出口748.3億美元、年增40.3%，創歷史第3高，但月減4.6%，主因AI、HPC與雲端服務等應用擴散，持續推升相關產品出貨動能，加上價格調升效應挹注；第2季出口2,209.3億美元、年增43.7%，累計上半年4,166.6億美元，年增47.1%。
6.隨著高階AI應用持續擴張、成熟製程需求回暖，記憶體持續供不應求，矽晶圓產業景氣復甦訊號愈趨明確，6吋矽晶圓已率先完成調漲，8吋需求快速升溫，12吋產品也已陸續與客戶展開新一輪價格協商，預期矽晶圓產業將邁入新一波復甦循環。
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