網誌 – 群益期貨陳建嘉｜你的網路期貨營業員

網誌

1131227晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

1.分析焦點：隨著川普態度轉趨沉穩、上任後將實施政策日益清晰、關稅衝擊逐漸收斂，近期影響美股與台股的主要變數為美國聯準會降息政策，不過由於離1月開會尚有時日，影響程度有限。台股12月上漲機率超過9成、市場普遍預期2025年將呈牛市行情，台股未來展望持續樂觀，元月紅包行情值得期待。主流類股：台積電概念股、輝達概念股、BBU概念股、機器人相關供應鏈 2.由於西方國家正歡度耶誕與元旦假期，市場交易仍清淡，昨日美股四大指數幾乎文風不動，道瓊指數與費城半導體指數分別微漲0.066%與0.034%，那斯達克指數與S&P…

1131226晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

每天盤前市場重點整理

1.分析焦點：指數高檔、交投清淡，理論上短期市場陷入多空環境明顯衝突下的摸索盤整期機率偏高。美科技股在利率趨勢不利評價下大漲，交投清淡期資金作價積極，美股多空可能近對決攤牌下，今日台股估續量縮觀望氛圍偏濃態勢。主流類股：昨日以機器人、BBU與矽光子概念等，相對強勢。 2.聖誕節前夕，美股24日交投清淡，但科技股表現強勁大漲，昨(25)日聖誕節假期全日休市；目前有較高的市場樂觀情緒期待”聖誕老人行情”(即一年的最後5個交易日和新年的頭2個交易日上漲)。 3.昨日外資買超111.15億元；台指期空單增823口，淨空單持倉36873口。買超金額前5名台積電、遠東新、台光電、聯鈞、佳能。賣超金額前5名長榮、陽明、長榮航、華南金、材料-KY。 4.雖然目前市場樂觀期待”聖誕老人行情”，但研判聖誕老人行情在市場多空爭議較低的時點，比較容易出現。目前指數位階處在歷史高檔，出現相關行情的難度就會比較高(從去年該期間標普500指數下跌近0.9%、並有約一個月行情膠著可略窺一二)。 5.聖誕節前夕、24日特斯拉大漲逾7％，帶動當日科技股大漲，折射(有背離基本面之虞的)”川普交易”為主軸的拉抬+年底假期交投清淡下的較易受買(賣)盤作價影響。川普將上任，估值過高的獲利了結賣壓與川普上任前期待行情作價，可能進入第一個重要的多空對決時間點。 6.外傳任天堂最快會在2025年1月將對外公布Nintendo…

1131225晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

每天盤前市場重點整理

1.分析焦點：美半導體強漲激勵，台積電開盤逼近天價，帶領台股一度漲222點，惟量能不足影響，電子F4回軟拖累大幅回吐漲勢。大盤開高走平，小漲0.07%作收，量縮至3400億元以下。主流類股：機器人、無人機、矽晶圓、航運、生技 2.聖誕節前夕，美股僅交易半日，大型科技股領漲，四大指數持續收高，漲幅皆達1%以上。蘋果市值再創歷史新高達3.9兆美元。特斯拉大漲7.36%、博通上漲3.15%、輝達小漲0.39%、台積電ADR小跌0.5%。今天聖誕節休市一天。 3.12/24買集中市場140億元，台指期淨空單增3104口至3.6萬口。12/24買超金額前五名，台積電、聯電、遠東新、日月光投控、聯發科；賣超金額前五名，陽明、長榮航、華南金、鴻海、奇鋐。 4.Fed鷹式降息衝擊美股短線一度回檔，今年聖誕行情還來不來引發討論。所謂聖誕行情是每年最後五個交易日到隔年頭兩個交易日，今年從12/24開始到2025/1/3。根據道瓊市場數據統計，自1950…

1131224晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

每天盤前市場重點整理

1.分析焦點：由近期川普表現可看出態度轉趨沉穩，上任後將實行政策亦日益清晰，關稅衝擊逐漸收斂；近期影響美股與台股的主要變數為美國聯準會降息政策，主席鮑爾的談話與態度大幅影響股市表現。台股12月上漲機率超過9成、市場普遍預期2025年將呈牛市行情，台股未來展望持續樂觀，但短線震盪幅度較大。主流類股：台積電概念股、輝達概念股、BBU概念股、機器人相關供應鏈 2.昨日美股道瓊指數、那斯達克指數、S&P…

1131223晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

每天盤前市場重點整理

1.分析焦點：上周五美股（盤中）大漲。研判主要與季約期指結算軋空作價有關。市場對聯準會降息力度預期隨經濟數據反覆，但整體而言，FOMC會後市場對明年FED降息力度預期相對下降。主流類股：上週五以機器人、網通等，相對強勢。 2.上週五美股三大指數皆收漲，輝達、美光強漲逾3%，領漲費半收漲1.46%，表現最強勢；台積電ADR上漲1.27%。美國上周五(20日)公布11月個人消費支出(PCE)物價指數年增2.4%，略低於經濟學家預估的2.5%，公布後美債殖利率走低。道 3.上週五外資大賣486.56億元；台指期空單減2040口，淨空單持倉36563口。買超金額前5名遠東新、台光電、亞德客-KY、亞光、世芯-KY賣超金額前5名台積電、陽明、長榮、長榮航、鴻海。 4.FOMC會後，19日美10年期債券值利率升至4.5%以上、對利率敏感的2年期公債殖利率下滑，殖利率曲線到約30個月以來最陡。Fed態度偏鷹通彭前景不明川普的稅收政策雖可能會推動經濟成長，但關稅與稅收政策恐明顯加劇和通膨，並讓龐大的預算赤字更無解，導致市場持有美長債意願低。 5.12/19聯準會利率政策會後釋出鷹派訊號，主席鮑爾並說Fed依法不能持有比特幣，也不尋求改變法律；比特幣當(19)日跌破10萬美元。川普次子表示，全球現代銀行系統已經過時，加密貨幣和區塊鏈技術超越它們只是時間問題，區塊鏈技術可執行現代銀行系統的所有功能，而且做得更好。 6.美國最大產險公司State…

1131220晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

每天盤前市場重點整理

1.分析焦點：美股週三重挫衝擊，權值股普遍走弱，台股跳空開低摜破23,000 點大關與月季線，一度大跌 425 點後收斂跌幅。大盤開低震盪下跌 1 02 作收量能略增至 4100 多億元。主流類股：網通…

1131219晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

每天盤前市場重點整理

1.分析焦點：美中晶片角力、川普關稅衝擊等利空逐漸鈍化，美國2025年企業獲利可望攀升、AI應用、輝達與台積電供應鏈、貨運漲價等利多題材亦逐漸失去新鮮感，市場尋找新投資標的近期台股指數呈現狹幅震盪格局，各族群類股輪動快速。因台股12月上漲機率超過9成、市場普遍預期2025年將呈牛市行情，未來展望持續樂觀。主流類股：台積電概念股、輝達概念股、BBU概念股、機器人相關供應鏈 2.聯準會利率決策會議12/18拍板定案，利率下調1碼至4.25%-4.5%區間，符合市場預期；但鮑爾於會後記者會釋出鷹派訊號：「政策立場目前限制性顯減少，在考慮進一步調整政策利率時我們可以更加謹慎。」，FedWatch工具顯示2025年1月降息機率驟降至10%以下。FED態度導致美股4大指數崩跌2.58%至3.85%，輝達跌1.14%、台積電ADR跌2.54%。 3.集中市場買超104.2億元，台指期淨空單減少5,044口至34,718口。買超金額前五名：台積電、世芯-KY、台光電、亞光、台達電。賣超金額前五名：奇鋐、廣達、聯發科、群聯、陽明。 4.市場預測全球AI資本支出未來幾年將超過1兆美元，目前尚處於初期階段，待基礎設施與模型研發技術更加成熟，生成式AI應用將大爆發。訓練基礎大型語言模型是生成式AI增量收入的主要來源，生成式AI市場規模預計到2032年將超過1.6兆美元，涵蓋科技硬體、軟體、服務、廣告和遊戲等領域，以37%年複合增長率持續增長。 5.由於中國正傾全力發展半導體產業並獲初步成效，加上AI應用發展快速，美國為抑制中國導入研發軍事武器與網路攻擊，逐步加大高科技晶片的防堵力道，今年迄今已推出三波管制措施。拜登政府12/13公布新措施，授權谷歌及微軟擔任全球AI晶片gatekeeper，防止中國獲取AI晶片，但台灣、日本、荷蘭等19個盟國被列入豁免名單，可以不受限地取得AI晶片。 6.蘋果手機供應鏈正積極為新一代新機備料生產，預計2025/3推出蘋果歷年來螢幕最大之平價款手機iPhone…

1131218晨間國際市場重點快訊｜群益期貨建嘉

每天盤前市場重點整理

1.分析焦點：從美股nasdaq期指結算軋空與特斯拉創高，可看出多頭拉抬主軸，一是期指軋空，再者為川普上任前的”川普交易”炒作。雖然目前無明顯證據顯示股市會在前一時點、或者後者面臨較大賣壓，但總的來說，處評價與基期高風險階段，市場面臨隨時遭逢較大調整的壓力。主流類股：昨日以機器人、矽智財與非電觀光等，相對強勢。 2.聯準會將在台北時間明(19)日凌晨利率會議後宣布利率政策，美股主要指數週二全收跌，道瓊收跌逾260點、連9跌，創1978年起46年來最長連跌紀錄。週二公布11月零售銷售數據強勁成長高於市場預期，但似乎沒有改變市場預期聯準會本週降息，台積電ADR跌0.77% 3.昨日外資買超34.31億元；台指期空單減1308口，淨空單持倉39762口。買超金額前5名世芯-KY、聯發科、台積電、創意、長榮。賣超金額前5名鴻海、廣達、凱基金、國泰金、中信金。 4.歐洲央行(ECB)、瑞士央行和丹麥央行12/12宣布降息後，美國聯準會利率政策將在台北時間明(19)日凌晨出爐。由於此前聯準會主席一再強調”仔細審議降息”，如果此次聯準會也降息一碼，代表歐美主要工業國有再度轉降息趨勢態勢，也代表市場解讀”川普2.0”恐為全球經濟帶來重大衝擊的預期。 5.路透16日報導川普交接團隊計劃削減電動車支持，該政策可能損及特斯拉(TSLA)汽車銷售；此外，美國電動車領導地位(市占)面臨中國業者挑戰。但特斯拉12/11正式突破2021年11/4創下的歷史高點後，近日持續飆漲，當(16)日更飆漲逾6%。 6.世芯-KY(3661)近三周股價強漲後，獲得摩根士丹利證券(大摩)青睞，取代台積電成為大摩在大中華半導體族群的首選個股。相關效應除帶動世芯-KY股價與整體矽智財股強勢氛圍外。由於世芯從評價、基期都有較高機率超越力旺(3529)，甚至有挑戰股王信驊(5274)爭奪股王的機會。 7.台積電董座魏哲家週一(16日)出席”行政院全國科學技術會議”時表示，在AI的發展中他看好台灣發展”無人機”及”多功能機器人”產業。魏哲家相關談話估計將對機器人、無人機概念乃至泛AI題材股，形成關注與挹注， *警語此分享訊息僅供參考，非為任何形式之勸誘、建議及推薦。務必請獨立思考自行作出投資決定，並留意市場風險。如因相關內容招致損益…

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