1.分析焦點：昨日指數盤中破12日線後略見收腳，短線估呈破12日線、月線之上多頭抵抗，但氛圍膠著，等待關稅”揭牌”態勢。昨日指數一度跌逾300點，一定程度反應後續基本面(下半年或旺季不旺)壓力以及重中之重的半導體關稅變數。主流類股：昨日以軍工、面板、補漲PCB等相對強勢。 2.標普500指數週二在盤中觸及歷史新高後回落收低，企業財報與中美貿易談判進展形成激盪。美中第三輪會談後，中方指出雙方將繼續推動已暫停的美方對等關稅24%部分以及中方反制措施如期展期90天。台積電ADR收跌0.58%。 3.昨日外資賣超164.6億元；台指期空單大減4103口，淨空單持40876口。買超金額前5名欣興、緯創、雷虎、台積電、中興電。賣超金額前5名聯發科、南電、台新金、神達、康霈*。 4.美總統川普宣布與歐盟達成貿易協議，關稅從30%直接砍半到15%，但歐盟也付出總金額超過40兆台幣巨大代價。另外川普再度點名台灣很多企業為規避關稅，紛紛跑到美國設廠。周一歐元兌美元重挫，折射此前提過的關稅底定後，對應國貨幣升值誘因相對消失的推論。 5.受關稅戰提前拉貨效應告終，加上手機、車用等相關終端應用復甦不如預期，與台幣升值壓力等因素影響，業界傳出多家一線IC設計大廠下半年大砍晶圓代工廠成熟製程投片量，光是第3季就比第2季銳減二~三成。形勢令聯電、世界先進、力積電等半導體成熟製程相關廠商營運承壓。 6.軍工股具備短線相對利基，包括：(1)(半導體)關稅避險需求相對增溫的資金轉進效應。(2)國防部啟動新一波軍用商規無人機招標案，預計採購近5萬架無人機，為台灣史上最大無人機採購案。 7.面板雙虎為主的面板族群，可謂是電子類股當中少數波段逆勢走跌的低基期股，近期市場在半導體關稅時程進逼下，低基期跌深股表現相對強勢。面板雙虎法說接力開跑：友達(2409)7/31、群創(3481)…