1.分析焦點：中國10/9發布「公布對境外相關稀土物項實施出口管制的決定」及「公布對稀土相關技術實施出口管制的決定」，對境外稀土物項、稀土技術實施出口管制，並規範邏輯晶片、存儲晶片、具潛在軍事用途的人工智慧須逐案審批；美國宣布11/1開始對中國進口品全面加徵100%關稅，並新增關鍵軟體出口管制清單，美中貿易戰大幅升溫。但隨後美中皆釋出善意，不確定因素大幅降溫、美股強力反彈，樂觀預期今日表現。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、蘋概股 2.中國政府說明稀土及設備出口管制並非全面禁止、對全球產業鏈實質影響極為有限，美國總統川普態度軟化、美國財政部長貝森特亦表示川習會仍將於APEC峰會期間舉行，大幅化解美中緊繃情勢。美國股四大指數全面強彈1.29%至4.93%，其中費城半導體指數最強勁，台積電ADR飆升7.99%…

1.分析焦點：美股大跌引發修正賣壓：9月漲勢強勁的AI和半導體股回測支撐但仍是多頭架構。今天盤面可能以政策股、軍工股、原物料股相對抗跌。個股差異化：高檔個股賣壓漸增；低檔(沒AI題材)股陸續轉強主流類股：AI、GB300概念、台積電供應鏈、DRAM與原物料 2.美股處於高估值以及『AI投資永動機』疑慮，10/9-10/10連跌2天，特別是10/10川普發文要對中國加關稅100％以及月底APEC川習會沒有必要時，全面引爆美股賣壓，近期漲幅較大的費半SOX跌勢較重，台積電ADR跌6.8%TACO?川普見美股重挫立即改口川習會尚未破局，加関稅日11月1日前仍有變化，市場又回到消息面主導 3.10/9外資買超集中市場44.5億元。買超金額前五名聯電、華邦電、創意、神達、亞翔；賣超金額前五名台達電、鴻海、台積電、南亞科、力積電 4.10月11日加密貨幣市場出現史上最大規模強制清算，比特幣價格從12.6萬美元高點瞬間暴跌至10萬美元，近200億美元槓桿倉位被平倉，反應出加密貨幣過度槓桿的風險市場認爲此次比特幣及加密貨幣暴跌與川普最新關稅言論有關，美中貿易緊張增溫引發避險潮。比特幣漲跌成為市場硏判川普關稅言論對金融市場的反應效應。 5.香港與陸股今年大漲由科技與AI成長題材帶動，10月起市場開始重視中國「反內卷」政策訊號，美銀美林調查：『反內卷』已成為外資最看好的交易主題反內卷是指中國政府出手控制「不健康的過度競爭」，3大目標是停止惡性價格戰競爭、遏制工業產能過度投資、鼓勵創新升級 6.10/16(四)台積電法說會，必考題就是2奈米晶圓量產AI、HPC等應用發展2奈米需求大增，蘋果、聯發科、超微、輝達、博通、微軟、Google、Meta…

1.分析焦點：9月中下旬開始，台股強勢nasdaq指數，基期相對偏高下，估令今日指數呈現探高震盪，氛圍呈現”拉積盤”態勢。籌碼軋空未歇、惟高評價風險仍待釐清。台股基期相對連動市場偏高，短線3日線上下震盪格局。主流類股：昨日以台塑集團、工具機、載板等相對強勢。 2.輝達執行⻑黃仁勳釋出AI晶片需求樂觀言論提振市場情緒，加上聯準會最新會議紀要顯示決策官員對後續降息持開放態度，美股週三由科技股領漲，費半大漲3.40%，那斯達克指數上漲1.12%站上23000點大關，道瓊逆勢小跌；台積電ADR大漲3.57%。 3.昨日外資賣超140.9億元；台指期空單大增6704口，淨空單持倉30405口。買超金額前5名廣達、創意、亞德客-KY、華通、愛普*。賣超金額前5名台積電、華邦電、台達電、鴻海、神達。 4.摩根大通數據顯示，第3季貶值交易(debasement…

1.分析焦點：股市評價處高檔形成高風險，惟也正因評價高檔風險易吸引龐大空單環伺，造就籌碼遭軋空的環境，川普政府強力運作美半導體業復興氛圍，形成多頭助威籌碼軋空與評價風險多空爭鬥，今日估回測3日線量縮觀望。主流類股：昨日以記憶體、光學、線纜、二線板卡等相對強勢。 2.隨著政府關門持續，市場憂慮關鍵經濟數據發布將受影響，原定9月非農就業報告已確定延後，市場恐更缺乏聯準會利率決策前景指下，周二美股美股走勢膠著觀望股、自創紀錄高點回落收跌，應材(AMAT)重挫5.52%領跌費半跌逾2%表現最弱勢，AMD則續逆勢強漲3.83%。台股ADR台積電下跌2.77%。 3.昨日外資買超6.8億元；台指期空單增2849口，淨空單持倉23701口。買超金額前5名金居、廣達、力積電、大立光、華通。賣超金額前5名台積電、台達電、奇鋐、光寶科、東元。 4.被視為前首相安倍晉三門徒的高市早苗，贏得自⺠黨黨首選舉後即將成為日本新任首相，市場預期她將延續”安倍經濟學”政策路線：重啟大規模財政刺激與超寬鬆貨幣政策。周⼀(6日)日經225指數暴漲逾4％，週二早盤續衝高，周⼀日圓兌美元匯率急挫1.5％，⼀舉吃掉9月下旬以來的升幅。 5.美史丹福胡佛研究所研究員Kuiken發出警告，稱美對大陸”基礎型晶片”依賴日深，將帶來所謂國家安全風險。敦促美國貿易代表辦公室和商務部，針對大陸成熟製程晶片的301調查必須果斷行動收尾，推出遠超加徵關稅的產業政策。 6.AI晶片引爆半導體封測革命，測試流程更繁複、難度升級。9/9的3D…

1.分析焦點：市場對AI樂觀情緒以及對Fed降息預期持續增溫，台股在台積電創1400元新天價、⼀線AI股持強助攻下續攀新高。10/3大盤開高走高上漲1.45%作收，量略減至4700億元以下。主流類股：被動元件、記憶體、台積供應鏈、PCB、軍工 2.AMD宣布與OpenAI達成合作協議，包括OpenAI承諾採購高達6GW的AMD晶片，為AI再添多頭火力，AMD飆漲24%領漲，四大指數漲多跌少。輝達下跌1.12%、台積電ADR大漲3.49%。特斯拉釋出疑似新⼀代電動跑⾞影片，股價上漲5.45%…

1.分析焦點：市場傳言石油輸出國組織與盟國OPEC+擬定11月大幅提高石油產量，增幅高達10月增產幅度2-3倍，⼀旦供應過剩油價下挫，可望減緩通膨疑慮美國大企業紛紛宣布鉅額庫藏股回購計畫，市場預期2025年底前買回庫藏股總額達1.2兆美元創新高，顯示美國企業看好自身營運發展與經濟前景主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、蘋概股 2.美國聯邦政府已關門停擺，市場預期此事件可能持續兩週或更久；美國官方已預告多項經濟數據恐將延遲或精確度降低，其中每週初領失業救濟金人數和9月非農就業報告已確定延後。美股四大指數上漲0.06%至1.94%，台積電ADR跌0.12%。 3.集中市場買超234.1億元，台指期淨空單增加838口至23,187口。買超金額前五名：台積電、鴻海、奇鋐、廣達、台達電賣超金額前五名：聯發科、世芯-KY、力積電、欣興、世紀* 4.美國小非農ADP就業報告顯示，9月⺠間就業意外大幅減少3.2萬人，降幅創兩年半新低，遠低於市場預期增加5.1萬人；ADP強調就業數據下滑部分原因係數據分析方法調整，但就業成⻑在多數產業持續放緩之趨勢未變。 5.美國小非農ADP就業報告遠低於市場預期之際，美國聯邦政府關門、約80萬名聯邦員工被迫放無薪假，加上川普威脅將大裁員，美國未來相關就業數據恐將惡化，市場預期聯準會將加快降息腳步。 6.輝達9/23宣布對OpenAI投資高達1,000億美元，將向OpenAI提供其資料中心運算所需的先進晶片與系統，協助部署總用電容量至少10GW、約400萬至500萬顆GPU之AI資料中心。此投資可望加速生成式AI與高效能運算基礎建設需求，晶圓代工、先進封裝與測試、光通訊與高速傳輸及伺服器組裝等4大次產業與半導體供應鏈可望受惠。 7.市場預期美國星際之門龐大需求在高峰期可望佔整體DRAM市場40%，帶動記憶體和儲存需求大升，DRAM與NAND…

1.分析焦點：美國商務部⻑盧特尼克表⽰台美晶片製造應五五分，並提出矽盾論點，認為美國本土晶片充足才能保護台灣；美國商務部9/24宣布最新⼀波232條款調查，機器人、工業機械、醫療用品、醫用耗材及個人防護用具對美進口將啟動國安調查，若認定影響美國國安，恐將加徵關稅。美國聯準會主席鮑爾指出美股估值相當高，市場擔憂漲多拉回氛圍漸濃。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、蘋概股 2.美國聯邦資金9/30到期，若無臨時支出法案，美國政府將自10/1關門；川普9/29與⺠主、共和兩黨高層會晤，此關門危機風險仍未降低。貿易戰又起，川普表⽰可能對所有在美國境外製作的電影課徵100%關稅，亦將對進口家具加徵高額關稅；美股四大指數9/30上漲0.15%至0.48%，台積電ADR跌0.05%。 3.集中市場賣超251.94億元，台指期淨空單增加3,340口至25,119口。買超金額前五名：緯創、華邦電、廣達、光寶科、金像電賣超金額前五名：鴻海、聯發科、台積電、台達電、鴻準 4.美國商務部分析局(BEA)9/25公布美國第2季國內生產毛額(GDP)季增年率第三次估計值(終值)…