1.美國人對勞動力市場和通膨的看法變得更加樂觀。從11月的101升至110.7。彭博預估中值為104.5。預期指標升高，反映消費者認為商業景氣度、收入和勞動力市場前景都在變好。未來一年的通膨預期降至2020年末以來最低水平。
2.費城聯儲行長Patrick Harker表示，聯儲會應該開始降息， 「但不是立刻馬上」「開始下調利率很重要，」「我們應該先維持利率不變，然後再開始下調利率」。鑒於經濟數據的滯後性，經濟放緩的速度似乎比政府數據顯示的更快。
3.美國抵押貸款銀行家協會(MBA)周三公佈的數據顯示，截至12月15日當周，30年期定息抵押貸款的合約利率下跌24個基點至6.83%，觸及6月以來最低水平，鎖定前5年利率的可調利率抵押貸款也下降。10年期美國國債殖利率已從10月份的峰值水平下跌逾一個百分點。
4.美國11月中古屋銷售意外成長，表明高利率和低庫存導致的住房市場長達兩年的下行有所緩解。美國全國地產經紀商協會(NAR)周三發布的數據，11月中古屋成交量環比成長0.8%，折合年率為382萬套，仍接近2010年以來最低水平。
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1.FED動態
(1)Richmond FED T. Barkin：如果近期在抗通膨方面繼續取得進展，FED會將降息，正仍在尋求確信通膨正朝著2%的目標回落；將關注未來幾個月數據的「一致性和廣度」，認為對勞動力的需求和通膨將趨於正常水平。
(2)Atlanta FED R. Bostic預計通膨將在未來六個月內相對緩慢地下滑，強調在評估下一步政策行動之FED必須保持堅定，2024年不會有降息的緊迫性，和耐心，這意味著我們不會有取消限制性立場的緊迫性。
2.經濟數據、12/20 成屋銷售、消費者信心指數、12/21 GDP最終值、首次、連續申請失業救濟金人數、12/22 美國PCE、新屋銷售
3.歐元區動態
(1)ECB官員Gediminas Simkus稱在通膨急劇放緩後，市場對降息的預期可能有點超前了，我們必須看到更多驚喜，如果不出意外，那麼快速降息的預期可能就過於樂觀了！
(2)歐洲央行管委Francois Villeroyde Galhau表示利率在4%維持足夠長的時間以確保抑制通膨後，ECB應在2024年的某個時點降息，在升息和降息，會有一個利率維持在高檔的階段，ECB將根據數據降息，不會受FED行動的影響。
4.美國動態
(1)美銀基金經理12月月報接受調查的全球基金經理對於經濟的信心達到了2022年1月以來最高，認為2024經濟表現穩健，既不會過熱也不會過冷調查顯示投資人對股票的超配程度創FED開始升息(2022/3)前以來的最高現金比例從4.7%降至4.5%的兩年低點；同時，基金經理超配債券的程度創15年之最。對於原物料看空情緒也為2009年3月以來最甚。91%的受訪者表示FED的升息行動已經結束，對利率和債券殖利率下滑的預期處於本世紀以來的最高點。債券和科技股被視為FED降息的最大贏家，預計未來12個月全球經濟將軟著陸的受訪者比例為66%。共有219位受訪者參與調查，管理6,110億美元資產。
5.日本動態
(1)日本央行12/19按兵不動，將在一段時間內維持殖利率曲線控制和負利率政策。植田和男強調在價格前景面臨的不確定性依然很高的情況下，很難就退出計畫發表意見，從而避免對央行何時可能改弦易轍給出任何明確的訊號。
(2)日本央行將短期利率維持在-0.1%不變，將10年期日本國債殖利率目標維持在0%，上限為1.0%。
(3)不會在美國降息之前決定結束負利率政策（以先發制人的行動來抵禦日圓升值壓力）。(4)被問及1月份結束負利率的可能性時，植田和男表示這將取決於獲得的訊息，但也指出屆時不會有那麼多新的據，這表明日本央行並不急於在1月份退出YCC。
6.結帳賣壓及不願等選舉不確定變數的獲利了結！短期內美股只能幫忙撐台股
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1.聯準會意外由鷹轉鴿之後，四位聯準會官員五度發言，為市場降溫；週五(12/15日)表示，降息不是Fed目前討論的話題。他表示，「我們現在並不是真的在談論降息。」路透社引述，亞特蘭大聯準銀行總裁Bostic週五(12/15日)受訪時稱，Bostic預計，如果通膨如預期下降，聯準會將在2024年「第三季度的某個時候」開始降息。芝加哥聯邦儲備銀行總裁AustanGoolsbee週日(12/17日)表示，現在宣布聯準會已經戰勝通貨膨脹還為時過早，降息決定將基於未來將公佈的經濟數據。
2.歐央管委會成員、斯洛伐克央行總裁Kazimir表示週一(12/18日)，太早降息比維持利率太久要糟糕得多；「過早放鬆政策這種錯誤將比保持緊縮太久的風險更嚴重。」歐央管委會成員、斯洛維尼亞央行總裁Vasle週一(12/18日)稱，「不論是降息啟動時間還是總體降息幅度，市場對歐洲央行的降息預期都過於草率。」(第一季後才考慮)歐央管委會成員、比利時央行總裁Wunsch週一(12/18日)稱降息的可能性取決於薪資漲幅放緩的速度。目前歐元區20國的薪資漲幅超過5%，遠高於歐央的通膨目標2%。
3.日本銀行(央行)本周將召開決策會議，彭博資訊訪調結果顯示，多數受訪者都認為日銀將維持負利率、及 現 行 的 公 債 殖 利 率 曲 線 控 管(YCC)政策。受訪者認為，日銀超寬鬆政策要到明年7月才會退場。
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1.FED動態
(1)NY FED J.Williams：我們並沒有真的在討論降息，官員們還在考慮政策是否具有足夠限制性以使通貨膨脹回歸2%」，現在開始考慮3月降息為時過早。
(2)Atlanta FED R.Bostic預計2024會降息2次，但要到第三季才會開始，Bostic預計2024年底的通膨約為2.4%，不覺得降息這件事迫在眉睫。
(3)Chicago FED A.Goolsbee：沒有排除3月降息的可能性，風險正趨向更為平衡，焦點可能要開始轉向FED雙重使命中對「就業」的關注。
2.國際央行動態12/19 BOJ
3.經濟數據、12/18 美國NAHB、12/19 新屋開工、營建許可、12/20 成屋銷售、消費者信心指數、12/21 GDP最終值、首次、連續申請失業救濟金人數、12/22 美國PCE、新屋銷售
4.美國動態
(1)過去10年來規模最大的四巫日拉高結算！本週下半週接近耶誕節市場交易逐漸降溫！
(2)S&P調高AMAZON權重，調降APPLE、ALPHABET權重，12月底生效
5.中國動態
(1)中國證監會12/15表示將對不分紅的公司加強披露要求，還將簡化中期分紅程序，鼓勵上市公司增加分紅頻率，證監會還放寬上市公司回購股份的條件，但同時警告將嚴厲查處利用股份回購實施內線交易、操縱市場等違法行為。
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1.過去幾週有很多關於市場預期降息是否操之過急、對FED降息速度過於樂觀的爭論，但12/14FOMC卻是FED跟進市場預期！再一次突顯點陣圖的準確性很差！通常是落後市場！市場永遠跑在前面(華爾街的總經研究太前衛了)！即使挪威央行升息、英國持續抗通膨也不會影響FED!
2.市場重新調整預期影響著整個金融市場，全球股市大漲，債券殖利率暴跌，非美貨幣兌美元上漲，原物料上漲3.FOMC記者會進一步評估
(1)發出了緊縮週期結束的強烈訊號！Powell沒有反駁市場2024上半年的降息預期，本次會議FED官員沒有預測再一次升息反而已轉換論調說FED官員開始考慮降息，他們的基準情境是不再升息，Powell承認FOMC的討論集中在未來降息的程度和時機。(兩週前Powell還說猜測FED降息時機「為時過早」)。(2)Powell指將在核心PCE達到「2%」之前就開始降息，等到2％再降息就「太晚了」，我們非常注重不要犯下將利率維持得太高太久的錯誤，FED意識到等待太久才降息的風險，我們將「密切關注需求的變化」，「預期未來實質利率將下降」 (Bloomberg預測首次降息在2024/3，因為6個月核心PCE年化成長率降到2.2％）
(3)Powell和整個FOMC都認為沒有必要用點陣圖來反駁市場對更早、更深降息的猜測。FED官員稱將監測一系列數據和形勢發展，以確定是否還需要「任何」額外的政策緊縮。
(4)最新的SEP反應FED認為美國經濟將是軟著陸的情境，Powell一再表示通膨可能在失業率不上升的情況中下降，過去幾年通膨飆升主要是供應鏈斷鏈造成的。即使經濟成長、通膨和就業成長放緩，2024失業率也不一定會大幅上升！
4.經濟數據、12/15 美國PMI、12/19 新屋開工、12/20 成屋銷售、12/21 GDP年化(季比)、首次、連續申請失業救濟金人數、12/22 美國PCE
5.歐元區動態
(1)ECB總裁C.Lagard表示絕不能在近期通膨跌至 2%附近就掉以輕心，在這次ECB會議完全沒有討論降息！歐元區的基線預期是經濟不會衰退！加速退出1.7兆歐元PEPP計畫市場！市場預期歐元區降息150個基點，較12/14FOMC之後亞洲時段預期降165個基點縮小，歐元漲幅擴大至1.1％。
6.英國央行動態
(1)12/14 FOMC之後亞洲時段市場預期2024降息5碼125個基點，但BOE會議A.Baiely說對抗通膨「仍有一段路要走」，決策官員重申了其「如果有證據表明通膨壓力更頑固」，可能會再次升息。6票對3票的投票結果連續第三次將關鍵政策利率維持在5.25%。
7.美國動態
(1)Oppenheimer Asset 12/11說2024S&P500目標5200！
(2)漲勢全面擴散！但太陽能、電動車充電供應鏈都大漲，似乎也到該籌碼面調整了？
(3)四巫日可能成為調整的理由?
8.中國動態
(1)北京市住房和城鄉建設委員會12/14表示北京將二套住房個人住房貸款最低首付款比例下調至40%或50%(60%或80%)，北京也將首套住房個人住房貸款最低首付款比例從先前的35%或40%下調至30%。(2)今天公布零售銷售、工業生產、房地產投資等數據，市場預期悲觀。
9.本波雖跟著美股反彈，但幅度跟不上美股，如果美國四巫日之後開始震盪台股就只能靠神秘力量！
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1.聯準會主席鮑威爾：政策已經很好地進入限制性區域。FOMC正謹慎地推動貨幣政策。最近數月通膨數據下滑，這樣的跡象受人歡迎。沒有發生失業率飆升，這是一個好消息，但仍然太高。名目薪資增速似乎正在放緩。預計就業市場將持續放鬆。重申如果條件適宜，聯準會準備進一步收緊貨幣政策。FOMC不希望排除繼續升息的可能性。增加「任何」這個詞，以體現聯準會承認利率處於、或接近高峰。在今天的FOMC政策會議上，聯準會討論了降息的時間點問題。將圍繞降息問題非常仔細/謹慎地做決定。清楚知道，我們可能「更長時期內維持更高利率」問題上持續太久。我們非常側重於不至於發生這樣的失誤。回歸雙重職責具有重要意義目前並沒有討論轉變量化緊縮（QT）的方向。聯準會正密切留意儲備金問題，認為仍遠不止「充足」而已。
2.美國 11 月生產者物價漲幅放緩，進一步顯示通膨壓力正在減弱。生產者物價指數 最終需求與一個月前持平。不包括食物和能源的核心生產者物價指數 ，也持平。
3.中國11月信貸增速慢於預期，政府舉債以為刺激行動融資的力度自10月高點回落。近幾個月來中國已經轉向財政刺激，通過增發債券來為基建、減災等融資，以此作為提振經濟的主要措施。這使得信貸穩步流入經濟當中，儘管家庭和企業購置房產或投資的借款需求保持疲軟
4.中央經濟工作會議強調高質量發展 定調積極但未大超預期中國召開中央經濟工作會議，承諾將產業政策作為明年的首要經濟任務，但未暗示推出強刺激措施。分析指出央行仍需採取寬鬆政策來降低名義利率，明年政策定調偏積極，但未有明顯超預期的增量，對房地產亦為托底。
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1.AI權值股扯後腿，衝高留上影線，昨日受前夜費半飆漲3.4%帶動，早盤一度衝高到17528點後遭逢賣壓，終場收在17450點，收漲32點、成交值3125億元。美股挾降息預期攀高，料挹注台股再戰17500點之上反壓。主流類股：光學元件、矽晶圓、網通與軍工、海運等相對強勢。
2.財長樂觀看軟著陸，美股續攀高，CPI數據與美財長談話令投資人續抱軟著陸希望，美股主指週二
續攀高。美財長葉倫樂觀看待經濟實現軟著陸。週二公布的CPI
繼10月成長0.2%後，11月再上漲0.3%，yoy+4%，符合經濟
學家預期且與前值持平。台積電ADR收漲0.64% 。
3.買現股、增持期貨空單，昨日買超近103億元，台指期空單增1615口，淨空單持倉9496口。買超金額前5名台積電、長榮、智原、亞翔、華城；賣超金額前5名台達電、緯創、技嘉、華通、致茂。
4.FOMC結論恐難滿足市場降息期待，FOMC會前(7-11日)美債價格連3跌；周一NDX指數強漲近1%，但科技七巨頭(成長股)股價幾乎皆逆勢下跌1-2%，預示FOMC會議結論續與市場降息期待背離的可能偏高。上周五11月非農就業高於預期美股仍強漲創高，特定資金鋪陳”降息”氛圍料將持續。
5.強勁11月非農未澆熄市場降息預期，11月初公布10月新增就業創6月以來最低值開始，市場對美國經濟降溫、離聯準會降息不遠的預期明顯攀升，股市隨之連漲，上周五美公布11月非農就業高於預期，美股仍持強創高，市場解讀因汽車工人結束罷工、重返工作崗位所致。
6.政策作多念股，上週盤勢陷入高檔整理之際，重電、線纜相關的台電電網概念股異軍突起強漲，折射出總統大選將屆，資金積極作價政策偏多產業題材股。重電股基期壓力轉增，部分資金往軍工、風電題材股移動態勢
7.營收亮眼股，美聯準會FOMC會議登場，市場尋求業績保護的風險趨避心態相對增溫。上市櫃公司11月營收表現，正崴、威剛、世紀鋼、立積、萬潤、群聯、網家、環泥、亞力、永豐餘等10檔營收連三個月正成長。
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1.等待聯準會 FOMC 會 議 12/12 開 議 、12/13 下午3點會議決議出爐，本次會議應該不會升息，要關注：會後記者會、經濟預測、利率點陣圖、縮表進度
2.聯準會開始面臨下一個大問題：為什麼要降息？明年經濟和金融市場面臨的最重要問題，不是聯準會是否降低利率，而是降息的理由是什麼。如果聯準會在通膨降溫的同時下調利率，那麼這對經濟和投資者來說都是好消息：聯準會正在實現難得的軟著陸，即通膨回落到大流行病前的水平，而經濟沒有陷入低迷。但如果聯準會降息是因為經濟急劇惡化、面臨衰退風險或已陷入衰退，那就另當別論了。那將意味著失業率明顯上升，企業利潤將因需求下降而受到衝擊。根據紐約聯準會週一(12/11日)公布的消費者預期調查，11月一年期通膨預期從 10 月份的 3.57% 降 至3.36%。短期通膨預期處於2021年4月以來最低水平。
3.歐洲央行 12/14 召開利率決策會議，本次會議應該不會升息，要關注：會後記者會，12/15，多位官員發言市場加碼押注歐洲央行降息之際，拉加德本周唱鴿還是唱鷹成焦點。據彭博進行的分析師調查顯示，歐元區經濟將無法避免自新冠疫情以來的首次衰退，今年最後三個月經濟料將連續第二個季度萎縮。
4.彭博周一(12/11日)報導，知情人士向媒體透露，日銀官員認為，由於足以支撐可持續通膨的薪資成長仍然沒有出現，今年最後一個月不會急於取消負利率政策。日銀下周二(12/19日)將召開貨幣政策會議。
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1.本週國際央行動態12/14 FED、BOE、ECB、瑞士、挪威
2.經濟數據、12/12 美國CPI、12/13 美國PPI、12/14 首次、連續申請失業救濟金人數、美國零售銷售、12/15 美國PMI
3.美國動態
(1)雖然是UAW罷工結束帶來增加3萬人一次性的效果，但失業率下滑至3.7％，市場解讀為soft landing、goldilocks!
(2)如果11月CPI持續下滑至3.1％，市場會解讀成美國通膨能不以犧牲就業市場為代價，軟著陸的期待會更強烈！對市場仍屬正面！
(3)FactSet分析師的 John Butters 指出將所有bottom up的分析師預期的數據匯總(預期2024成長11.8％)，計算出S&P500 隱含目標為5068 點。
(4)Fundstrat Global Advisor HRTom Lee指自 1937 年以來當 10 年公債殖利率在 4% 至 5% 之間時，S&P500 的本益比 65% 的時間裡超過forward PE 18 倍，目前forwardPE 18 ， 2024 年將達到20倍即S&P500 5200。
4.中國動態
(1)中共中央政治局12/8召開會議，政治局提出新口號「用進步促進穩定」要加強政府的財政政策，會議確認了市場預期更加重視發展，意味著防範風險置於次要地位。
(2)中國證監會12/8發布新聞稿指證監會正在就「合理」調降公募基金的證券交易佣金費率並擬強化公募基金證券交易佣金分配行為監管公開徵求意見。這是中國在面臨一系列不利因素之際，為刺激更多交易、提振市場而採取的最新舉措。
5.跟美股震盪，選前最後衝刺！
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