1.FED官員動態
(1)今年有投票權的Atlanta FED R.Bostic表示希望看到更多證據表明通膨正朝2%邁進，必須要觀察數據的發展並重申第三季才會降息 。最糟糕的結果將是FED降息後再因為通膨回升而不得不再次升息。
2.經濟數據、01/19 密大通膨預期、成屋銷售、01/24 美國PMI、01/25 美國GDP年化(季比) 、耐久財訂單、新屋銷售、首次、連續申請失業救濟金人數01/26 美國核心PCE
3.歐元區動態
(1)ECB官員Gediminas Simkus1/16表示投資人對於3或4月降息的預期過於樂觀，夏天才可能會開始降息；ECB總裁CL在1/17說2024夏天降息是有可能的，但不確定性很高，這讓市場認為ECB正在逐步形成共識於6月降息。
(2)ECB會議紀錄顯示，官員決定利率時擔心投資人的降息預期可能破壞央行遏制通膨的努力。利率傳導的影響仍有待實現，對經濟活動的衝擊將在2024年初見頂，對通膨下滑達成2％目標計將在未來兩年內實現。
4.美國動態
(1) 7巨頭、台積電帶領NDX再創歷史新高！降息預期的變化僅是技術面、籌碼面的調整。
(2) 營收連跌四季BofA卻調高APPLE目標價？看過去還是看未來？
(3)台積電2024展望優預期帶領美國科技股全面上漲！這氛圍台積電似乎成了美國企業！
(4)財報：1/23 MMM，1/24 NFLX、MSFT，1/25 TSLA，1/26 INTC，1/30 GOOGL，2/2 AAPLAMZN，2/21 NVDA
5.中國動態
(1)中國總理李強在Davos指出中國不會採取大規模刺激措施來重振經濟成長，中國2023年能在不依賴「大規模刺激」的情況下實現約5%的成長目標，中國不會為了短期成長而積累長期風險。考驗投資人的耐心？(2)中國國家發改委承諾「從嚴從細」評估各項政策的經濟影響，「鑒於社會預期偏弱，強化政策統籌的要性進一步凸顯。」
(3)1/18多檔A股ETF尾盤成交量爆增，市場資產規模最大的華泰柏瑞滬深300 ETF全日成交額達到近153億，創下2015年以來的最高；嘉實滬深300 ETF、易方達滬深300 ETF成交額也雙雙創下歷史新高。市場猜測「國家隊」資金再次出手增持ETF，是拉動A股反彈的背後原因。
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1.台指期壓低結算，成交量3,874億元，收大量長黑K，半導體三雄、金融塑化等大型股領跌，技術面延續弱勢。跌破季線接下來看萬七關卡，對應去年11/15跳空缺口。 AMD、輝達成台股浮木，觀察AI伺服器指標能否持續抗跌。主流類股：AI概念、台積供應鏈、電子通路。
2.集中市場賣超782億元，台指淨空單減2,716口至14,532口。買超金額前五名，M31、台燿、神盾、鈊象、雙鴻；賣超金額前五名，台積電、聯電、台達電、鴻海、聯詠。
3.美消費韌性削弱Fed降息押注，道瓊指數連三日下跌，標普500連二黑，VIX指數則一度登兩個月新高。對利率較敏感的標普房地產板塊下跌1.9%，至一個月低點。大型股的表現為市場帶來壓力，七大科技股僅Meta收紅。特斯拉收盤下跌1.98%，在歐洲調降Model Y從4%到8%不等。
4.去年12月零售銷售月增0.6%，高於預期的0.4%，以3個月來最強勁的速度成長；意味消費者支出仍具韌性，繼續支撐經濟成長。由於強勁的報告可能會延後Fed降息，10年期公債殖利率升至4.106%；FedWatch市場預估Fed在3月降息機率降至56.6%。
5.關注焦點包括：全年毛利率有承壓疑慮(長線目標53%以上) ，因為3奈米和成熟製程降價稀釋、匯率條件、設備折舊。市場預期資本支出280至300億美元之間，較去年320億並未下降太多，但設備股已在法說會前走高，須留意獲利了結壓力。
6.市場同時也期待台積電法說將釋出CoWoS利多，2023年Q4的CoWoS產能約為1.3萬片/月，並預估在2Q2024起和未來兩季提升至1.8萬、2.3萬、2.8萬片/月。AI伺服器的指標逆勢抗跌~廣達、緯創、緯穎、勤誠、奇鋐、健策。
7.2024台北國際電玩展將於25日至28日在南港展覽館登場。智冠與旗下網龍，以及大宇資、麗臺等…國內業者均參展。同步舉辦的亞太遊戲高峰會探討元宇宙、區塊鏈與AI趨勢，宏達電則有機會搭順風車。
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1.FED官員動態
(1) Christopher Waller 1/17表示FED只要通膨不反彈且沒有持續處於高檔，FOMC今年可以降息，經濟活動和勞動市場狀況良好，通膨逐漸降至2%，沒有理由像過去那樣緊急升息或快速降息。降息時間和降息幅度「將取決於即將公佈的數據」，未來幾個月需要更多信息才能證明或挑戰通膨率正在朝目標持續下行的觀點。
(2)哈佛大學Kenneth Rogoff指出除非美國經濟陷入「深度衰退」，否則FED不會像市場押注的那樣在2024年降息6次。
(3)BridgeWater首席CIO Greg Jensen警告市場對美國降息的押注可能被證明是有風險的!市場假設的是種完美情況，即通膨下降FED在不衰退的情況下降息，而市場已經消化了幾乎完美的情境。
2.經濟數據、01/17 零售銷售、進口物價指數、01/18 首次、連續申請失業救濟金人數、新屋開工營建許可、01/19 密大通膨預期、成屋銷售
3.歐元區動態
(1)ECB首席經濟學家Philips Lane說太早降息可能會可能會弄巧成拙，如果央行在問題真正解決之前企圖過快正常化，那麼就會迎來另一波通膨，然後又一波升息，那將是更糟糕的情況
(2)ECB官員TuomasValimaki表示對於ECB來說最好在降息之前等待一段時間，總比過早降息之後再被迫升息。核心通膨仍然高於ECB可接受的水準仍然需要採取限制性貨幣政策。
(3)ECB官員Joachim Nagel表示通膨壓力仍然遠高2％，當前關於降息的討論還為時過早。
(4)ECB官員Francois Villeroy deGalhau表示ECB可能會在今年開始降息，但具體時間將取決於數據。
4.美國動態
(1) 隨著市場預期FED將在2024年中之前降息。UBS是最新上調對美股預期的銀行，1/16將對S&P500指數今年目標的預測上調至5,150。
(2)BofA基金經理月報指出降息的樂觀情緒達到創紀錄新高，79%預計全球經濟將在2024年軟著陸或不著陸，大多數受訪者認為「股票」是應對FED降息週期的最佳方式。只有21%的投資人認為未來12個月上市公司獲利會惡化，是2022年2月以來最低。目前最擁擠的交易是做多美國7巨頭、做空中國和做多日本。此次調查於1/5-1/11進行，共有221名參與者，管理約5,890億美元資產。
(3)美國最高法院駁回了APPLE就反托拉斯訴訟提出的上訴，可能影響該公司數10億美元的收入。 APPLE和Epic Games 上訴該裁決將允許開發者引導APP開發商將iPhone用戶引導至APPLE以外提供更便宜購買選項。
(4)Barclays、KeyBanc Capital和Susquehanna Financial調高 AMD目標價；KeyBanc 調高 Nvidia目標價。KeyBanc John Vinh 認為DataCenter 引發對AI晶片的強勁需求，除了AI之外，半導體市場目前看起來不那麼熱絡，汽車和工業晶片市場仍然疲軟並且正在去庫存。Server、PC和Smart Phone市場仍然疲軟或乏善可陳。
(5)美股財報、1/16 GS、MS、PNC，1/23 MMM，1/24 NFLX、MSFT，1/25 TSLA，1/26 INTC，1/30 GOOGL，2/2AAPL、AMZN，2/21 NVDA
5.中國動態
(1) 據悉中國考慮2024發行1兆超長期特別國債，以進一步加大財政刺激力度，提振經濟復甦，這1兆國債將被用來支持糧食、能源、供應鏈安全和新型城鎮化，地方政府已經在儲備項目，可能安排在下半年發行。
6.想想週一說的台股評論「還有震盪，只能看美股」！這是台股要單獨承受的壓力！但若美股不跌續漲，台股就能以時間換取空間！
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1. 選後台股回歸基本面，惟國會席次未過半，市場擔憂政策不確定性高，日KD維持死叉，但並非轉空，昨以17,546點作收，成交量2,864億元。留意1/17歐元區12月CPI月、年率終值、美國12月零售銷售月率，此對歐美貨幣政策有關，可一併關注。短線焦點類股：AI相關、重電綠能、航運、政策題材股。
2.國會席次未過半是執政黨選後最大議題，勝選概念股以重電綠能、生技、軍工、AI為主軸，惟留意大盤能否站穩月線(17,640點)，並關注外資期、現貨籌碼是否回溫，操作以AI、政策題材、半導體設備為主。外資現貨暫縮，期貨空單仍高達2萬口，避險成份仍濃。
3.美股因馬丁路德.金恩紀念日休市，目前美股四大指數都在月、季均線之上，多方架構未變，但留意紅海危機未解，英美聯軍與胡塞軍隊持續爭戰，若運價高漲導致通膨再起，恐讓FED延後寬鬆政策的執行，對股市相對不利。
4.集中市場賣超90.8億元，台指淨空單減4,636口至21,768口。買超金額前五名:美時、聯詠、大亞、世紀鋼、保瑞。賣超金額前五名:緯創、鴻海、奇鋐、智原、台灣50。
5.美國重量級企業財報公佈，市場預期4Q23美國企業利潤成長1.2%，隨後逐季走揚，主因於去化庫存將結束，終端售價跌幅有限。預期2024年美國經濟可軟著陸，企業獲利年增率2Q23落底後， 呈現向上走揚。
6.今晚美國1月紐約聯儲製造業指數公布，重要性中等，較需留意是1/17公布歐元區12月CPI月、年率終值、美國12月零售銷售月率(估0.3%)。歐元區CPI若降則歐央今年可望降息；美國零售數據若表現優異，則易讓FED 3月降息動能減退，需密切關注。
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1.選前一日觀望，台股早盤跌破17500點，惟航運回神走高，政策概念股持強力挺、AI族群回穩支撐，帶動跌勢收斂。大盤上下來回震盪，跌0.19%作收，量縮至2800億元左右。主流類股：航運、光學鏡頭、AI概念、重電、軍工、觀光餐飲
2.1/12買集中市場27.4億元，台指期淨空單增1095口至2.64萬口。1/12買超金額前五名，廣達、緯創、奇鋐、華城、長榮。1/12賣超金額前五名，大立光、台積電、世芯-KY、鴻海、宏碁。
3.通膨數據支撐Fed降息預期，但美銀、花旗財報不佳拖累銀行股，四大指數漲跌互見，道瓊、費半小黑，S&P 500、那斯達克小漲。微軟超越蘋果重奪全球市值最高公司。台積電ADR漲0.02%。
4.美國12月PPI年增1.0%、月減0.1%，核心PPI年增1.8%，都低於預期，服務價格持平，暗示未來幾個月通膨將繼續降溫，增強市場對Fed降息押注，FedWatch顯示3月降息機率升至76.9%。
5.中國國家統計局公布去年12月CPI年減0.3%，降幅小於11月的年減0.5%，月增0.1%也較1月的月減0.5%改善，PPI年減2.7%，減幅也小於前值的年減3%。通縮有所趨緩但改善幅度不大。
6.紅海情勢緊張，航商繞行好望角，農曆年前出貨高峰到來，亞洲缺櫃情況嚴重，美英聯合空襲葉門，伊朗撐腰的胡塞武裝組織表態繼續襲紅海船隻，上週SCFI大漲309.38點，漲幅達16.31%。
7.蘋果Vision Pro 2/2將上市，透鏡模組供應商玉晶光，上半年營收可望受惠走高；大立光上季合併毛利率回升至52.78%，創2023年新高，今年有機會加入Vision Pro供應，股價雙雙走揚。
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1.分析焦點:輝達創新高的效應帶旺台股,股王世芯-KY帶領高價千金股表
現強勢,成交量逾3千億元,選前籌碼沉澱後呈現資金回溫。技術面破線轉弱關鍵的頸線,對應去年中的高點17,463。電子股成交比重回升至74%,觀察AI伺服器指標能否續攻。主流類股:高價股、AI概念、台積供應鏈。
2.投資人大多不理會令人失望的通膨數據,美股主指幾乎持平。微軟收紅0.49%,盤中短暫超越蘋果成為全球市值最高公司。SEC批准比特幣現貨ETF,首日交易額已突破30億美元。輝達收紅0.87%至548.22美元,中企改造遊戲顯卡來開發AI,但計算能力有限;台積電ADR漲0.42%。
3.集中市場買超36億元,台指淨空單增754口至25,309口。買超金額前五名,緯創、創意、智原、緯穎、廣達;賣超金額前五名,聯發科、華城、京元電子、台積電、鴻海。
4.美國去年12月CPI年升3.4%,高於預期的3.2%;住房通膨尚未明顯消退、電力和機動車輛保險的支出有所增加,其中二手車價格連續第二個月上漲。克里夫蘭Loretta Mester指出,如果考慮在3月降息可能會過早;FedWatch市場預估Fed在3月降息1碼的機率為63%。
5.輝達在CES推出新產品,市值逼近亞馬遜;受惠於Nvidia股價大漲,帶動國內相關供應鏈扭轉自開紅盤以來的頹勢。在營收創高股當中~世芯-KY、奇鋐、辛耘、勤誠,AI供應鏈有最明顯的族群性,技嘉達成年營收千億目標。
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1.紐約聯邦儲備銀行行長John Williams認為，貨幣政策現在已經緊縮到了足以引導通膨回歸聯儲會目標，但暗示決策層在降息前還需要看到更多通膨降溫的證據。Williams在最新的講話中還反駁了達拉斯聯儲行長Lorie Logan有關決策層應該開始討論放緩縮表步伐的說法。他表示，銀行準備金與央行啟動量化緊縮前的水平相比變化不大。
2.當地時間週三，美國證券交易委員（SEC）史上首次批准比特幣現貨ETF，授權11只ETF週四開始上市交易。比特幣現貨ETF獲批，將允許投資者在其傳統的股票經紀帳戶中交易該數位貨幣，而不是在那些新創公司平台上交易。
3.歐洲央行執委Schnabel：我們預期2%通膨率目標會在2025年達成。歐洲央行正行進於正確的軌道上。地緣政治緊張局勢是通膨上行風險之一。我們需要保持警惕。潛在的物價上行風險仍然較高。經濟成長放緩是政策傳導過程的一部分。薪資、利潤及生產力將是關鍵指標。降息預期已經令金融市場環境放鬆。
4.分析焦點:歷來降息循環美股不曾例外波段走多歷史經驗+AI產業浪潮趨勢明確,是長線技術指標高檔的美股多頭仍持續四處點火要因。雖然AI指標NVDA、AMD近期股價強漲,但台股買盤點火的強漲股,多為僅沾” AI概念”邊,權重AI PC股反應冷淡。主流類股:昨日以泛神盾集團股、AI題材與LED等,相對強勢。
5.昨日賣超逾31億元,台指期空單增295口,淨空單持倉24555
口。買超金額前5名創意、奇鋐、世芯-KY、智原、華城。賣超金額前5名鴻海、陽明、台達電、光寶科、技嘉。
6.外資出具報告,列亞洲新興市場本周最受關注事件,台灣總統選舉列第一。外資指出,此次總統候選人民調差距較2020年和2016年差距小,相對2016年和2020年台幣匯價在總統大選後均走升,此次較大輿情分歧,可能對台幣造成微弱的壓力。
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1.FED動態
(1)1/6 Dallas FED Lorie Logan表示隨著流動性趨緊FED可能需要放慢縮表(QT)步伐。BofA和Barclays預計FED可能會在4月開始減緩縮表，到夏季中旬停止；DB預計從6月開始逐步退出量化緊縮；MS告訴客戶FED希望給市場充足的準備時間，在9月之前不會採取行動。
(2)FED 副主席Michael Barr表示FED的銀行定期融資計畫(Bank TermFunding Program)臨時性計畫將於3/11日到期不會延長。
2.經濟數據、01/11 美國CPI、首次、連續申請失業救濟金人數、01/12 美國PPI、01/17 零售銷售
3.歐元區動態
(1)ECB 官員Mario Centeno 1/9 表示不需要等到5月才能為貨幣政策做出決定！我沒有看到任何跡象表明薪資持續上升或是薪資會給物價帶來進一步的壓力，通膨和經濟的最新進展顯然讓我們離放鬆政策的時刻更近了，ECB官員們將「比我們最近認為的更早」決定何時降息。
(2)ECB官員Boris Vujcic 1/8 表示央行不太可能在夏季前降息，雖然通膨將繼續逐步緩和，但希望確信通膨放緩，並將等待歐元區勞動市場數據。
4.美國動態
(1)著名的反指標JPM策略師MarkoKolanovic表示，圍繞通膨下降和貨幣政策放鬆的樂觀情緒2023推動股市走高，這種樂觀情緒將在2024受到挑戰，因為地緣政治風險上升會削弱風險偏好並再度加劇成本壓力。
(2)1/8 BlackRock智庫的策略師JeanBoivin和Wei Li表示，如果通膨繼續進一步降溫，股票和其他風險資產在2023年最後階段的大漲可能會延續到新的一年。
(3)7巨頭主宰1/8-1/9！7巨頭啟動的下跌由7巨頭來結束！
5.中國動態
(1)中國央行貨幣政策司司長鄒瀾1/8晚間指出，中國人民銀行將綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現、準備金等基礎貨幣投放工具，為社會融資規模和貨幣信貸合理成長提供「有力」支撐。
(2)市場早已對中國央行寬鬆貨幣政策無感，1/9 A股港股持續疲弱。
(3)野村控股表示中國央行「相當可能」於1/15調降貸款基準利率。北京和上海12月房地產新政似乎未能提振房市野村依然認為中國經濟將再次下滑，特別是在春節過後。
6.選前觀望賣壓導致震盪！
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1. 美歐降息預期到底變了多少?美歐降息預期開年後下滑，美國FOMC會議記錄偏強、就業市場數據強勁(ADP、初領、非農)德、法及歐元區CPI回溫，PMI也有改善
2.美國 紐約聯準會 1年通膨預期，紐約聯準會週一(1/9日)公布，消費者對未來一年的通膨預期在12月份從前一個月的 3.36% 降 至3.01%、創近3年新低，通膨壓力將繼續向Fed的2%目標回落。
3.聯準會 亞特蘭大 Bostic Bostic週一(1/9日)稱，通膨降幅超出他的預期並正朝著聯準會2%的目標邁進，不過現在宣布勝利為時過早。他重申他預期2024年降息兩次，首次降息會是在第三季。
4. 美國 消費者信貸，聯準會週一(1/9日)公佈，11月份消費信貸增加238億美元。其中，循環信貸增加191億美元至1.315兆美元，非循環信貸增加46億美元至3.695兆美元。
5.美股上週五收紅、新台幣止貶回升,權值股普遍開高,帶動指數一度衝漲169點,惟月線之上遇壓未站穩,拉回收斂漲幅，大盤開高盤上震盪漲0.31%作收,量略減至2600億元左右。主流類股:面板、金融、觀光餐旅、重電
6.美國會達成支出上限協議。紐約聯準銀行調查顯示,消費者對未來一年通膨預期降至近3年來新低。輝達推出符合AI需求的GPU勁揚6.43%創高,帶動美股全面收漲,台積電ADR漲2.64%。
7.1/8轉買集中市場24億元,台指期淨空單小減891口至1.87萬口。1/8買超金額前五名,台積電、世芯-KY、材料-KY、中信金、華城;賣超金額前五名,宏碁、鴻海、奇鋐、廣達、威盛。
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