1.分析焦點：美國11月CPI數據低於市場預期，再度燃起投資人對聯準會1月降息希望；美光受惠AI記憶體需求大幅攀升帶動財報數據亮眼；聖誕假期外資法人陸續放假，內資正逐漸主導台股盤勢。台灣經濟基本面穩健，台股技術面短線多頭格局，有利指數短期再創新高。主流類股：集團作帳股、矽光子、記憶體、被動元件、PCB、BBU
2.美國商務部經濟分析局(BEA)最新公布之美國第三季GDP高達4.3%，遠優於市場預期之3.3%，亦大幅高於前⼀季3.8%，美國經濟成⻑數據表現亮眼激勵美股四大指數上漲0.16%至0.57%，其中標普500指數創新高，台積電ADR漲1.25%。
3.集中市場賣超82億元，台指期淨空單減少411口至25,441口。買超金額前五名：台積電、日月光投控、國泰金、雙鴻、第⼀金賣超金額前五名：力積電、華碩、台灣大、玉山金、聯發科
4.行政院主計總處12/22公布11月失業統計數據，受惠於出口與消費成⻑動能強勁，台灣11月就業情況回溫，失業率降至3.33％，創近25年同月最低；預期12月隨著耶誕節、元旦及農曆年陸續到來，就業機會增加，失業率將持續降低。
5.中央研究院12/22發表最新經濟研究報告，隨著貿易協商進展及美國關稅政策調整，市場不確定性下降，全球經濟展望較先前更趨正向，預估2025年台灣經濟成⻑率7.41%，較7月預測2.93%大幅上修4.48%；展望2026年AI相關產業擴展仍可支撐臺灣外需與投資，預期2026年經濟成⻑率為3.71%。
6.2026年CES消費性電子展將於2026/1/6正式登場，市場聚焦AI技術實務應用現況，預期本屆CES展將涵蓋AI PC、AI機器人、智慧家電、自駕車及企業解決方案；展覽主講將由AMD執行⻑蘇姿丰開場，AI重量級企業輝達、超微、高通與英特爾等都將在展期發表新品，與AI結合之消費性電子產品將成為市場關注焦點。
7.市場傳聞蘋果將於2026年推出AI眼鏡、AI版AirPods等兩款新AI穿戴裝置，並將跟上iPhone、Mac系列等導入Apple Intelligence服務之腳步，積極建立全產品線完整的蘋果AI生態系；較受矚目者為AirPods預期將首度搭載紅外線鏡頭，具有空間辨識與視覺互動等AI應用。
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1.分析焦點：日央升息日圓卻重貶，仍隱見買盤從資金市場獲取相對便宜資金的積極企圖；惟日圓套利交易環境相對收縮，資金效應載舟覆舟，中性看待。短線大盤預估挑戰歷史高點上下，惟估將再轉震盪機率偏高。主流類股：昨日以太陽能、矽光子、PCB、PA與晶片股等相對強勢。
2.科技股延續始於上周後段的漲勢，主要因美光(MU)亮眼財測所帶動，周⼀(22日)美光續強漲逾4%，費半約收漲1.10%，帶動四大指數全數收漲。台積電ADR上漲1.50%。輝達(NVDA)已告知中國客戶，目標在明年2月中旬農曆新年假期前，開始向中國出貨H200晶片，周⼀輝達上漲1.49%。
3.昨日外資買超226.2億元；台指期空單增1424口，淨空單持倉25852口。買超金額前5名台積電、力積電、第⼀金、華邦電、國泰金。賣超金額前5名台灣大、玉山金、華碩、廣達、台新新光金。
4.美國對台關稅將底定，外傳有機會從暫行稅率20%下降到15%，但是是用”4000億美元投資”換取。美國最高法院很可能在2026年1月或不久後裁定，存在美最高法院最終判定IEEPA關稅違法的可能。我方或存盡量拖延至美最高法院判決確定的策略。
5.Politico報導，美國總統川普4月初援引國際緊急經濟權力法（IEEPA），對幾乎所有國家開徵對等關稅，但8個月過去後，美國半數進口商品仍避開這些關稅。Politico列出美國主要貿易夥伴中，以台灣銷美商品被課對等關稅僅23%的比率最低
6.國際銀價近1個多月價格飆漲屢創新高，由於銀價等貴金屬原料成本上漲，導致銀漿價格調漲，引發被動元件廠醞釀調升產品報價；大陸被動元件龍頭風華高科日前釋出5％~30％漲價通知，點燃被動元件漲價行情。
7.⻄非Simandou鐵礦11月正式啟運，2026年將迎來首個完整出貨年。由於⻄非至中國航約為澳洲的2~3倍，⻑距離運輸預估可吸納全球海岬型船隊約5％有效運力，形成明顯”延噸紅利”。供給面亦持續偏緊，2025年新造散裝船訂單僅占船隊約11％，創近20年新低
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1.分析焦點：上周五台股受富時調整盤後⽣效影響，早盤⼀度⼤漲逾400點但尾盤漲勢收斂；終場上漲227.82點至27,696.35點，重返月線，成交量放⼤至5,519億元，最後⼀盤爆量反映被動資⾦調整。.結構上電子與⾦融同步走揚，台積電收平盤、由鴻海/台達電等權值撐盤，後續觀察月線能否站穩與外資賣壓是否續降。主流類股：上周五以AI伺服器、塑化、玻璃等傳產族群表現相對亮眼。
2.美股四⼤指數週五全數收漲。通膨數據偏溫和，市場再度押注聯準會政策轉向空間，風險偏好回升。盤面由科技與半導體領軍， 美光展望上修引爆AI伺服器記憶體需求帶動費半上漲近3%；⼤型成⻑股亦同步推升那斯達克反彈。未來將持續追蹤利率路徑與企業對AI資本支出強度、資⾦能否擴散到非科技族群。台積電ADR上漲1.51%，台指期夜盤上漲223點。
3.外資週五賣超1.2億元，台指期淨空單減少4303口至24,428口買超⾦額前五名：中租、上海商銀、奇鋐、和碩、日月光投控賣超⾦額前五名：致茂、貿聯KY、華邦電、健策、台灣⼤
4.近期公布美國11月消費者物價指數CPI顯示通膨增速意外低於市場預期，年增僅約2.7%，核心CPI也顯著回落，反映物價壓力進⼀步緩和。雖然數據因政府關門影響存在統計雜音，但整體結果仍為政策端提供了更⼤空間，令市場對聯準會Fed未來啟動新⼀輪降息的預期升溫。通膨預期和緩，10年期美債收益率走低，美元走弱帶動風險性資產受惠，科技與半導體類股出現反彈，推動美股主要指數自近期低點回升
5.央行理監事會維持利率連七凍，卻上修今年經濟成⻑率至7.31%，創15年新高，顯示景氣動能明顯超出原先預期。央行總裁楊⾦龍直言此為「非常態」表現，主因在於AI需求爆發，帶動高科技出口與對美貿易出超高度集中，國外淨需求成為成⻑主引擎。政策面第7波信用管制未退場但房貸總量改採銀行內控、月報管理。市場解讀為對營建股有利，並顯示央行之後轉向更精細但具彈性的風險控管
6.近期美光（Micron）財報與前景成為美股操作焦點，美光公布遠超市場預期的業績與財測，營收、EPS皆⼤幅優於分析師估值，帶動股價單日⼤漲逾10%並創下連日上攻走勢。美光強調記憶體供不應求、AI伺服器與高頻寬記憶體HBM需求持續強勁，供需緊俏延續至2026年後，記憶體價格維持高檔支撐毛利率走升
7.特斯拉執行⻑馬斯克近期拋出構想，計畫透過SpaceX將AI伺服器送入外太空，直接利用取之不盡的太陽能供電，打造太空版資料中心。業界認為太空環境提供更高效率的太陽能收集、持續冷卻與可擴展性，有望突破地面資料中心在土地、用電與散熱上的約束，凸顯太空資料中心已從科幻概念向工程可行性邁進。雖然技術與成本障礙仍高，但太空能源與AI運算結合的⻑期前景為資料中心架構與基礎建設策略提供新的思考方向，可能成為能源與算力布局的新賽道。
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1.分析焦點：美國總統川普於台灣時間12/18發表演說，市場反應有限；市場預期聯準會明年1月將暫緩降息；聖誕假期將至外資法人開始放假，內資將逐漸主導台股盤勢。台灣經濟基本面穩健無虞，台股技術面短線呈現漲多拉回走勢，但在美國CPI低於市場預期下，有利台股表現。主流類股：蘋概股、航運、塑化、金融
2.美國勞工統計局12/18公布11月消費者物價指數(CPI)年增2.7%，低於市場預期之3.1%，扣除食品與能源的核心CPI則年增2.6%，亦低於預期之3%；加上記憶體晶片大廠美光財報亮眼，激勵美股四大指數全面上漲0.14%至2.51%，台積電ADR漲2.79%。
3.集中市場賣超270.05億元，台指期淨空單減少301口至28,731口。買超金額前五名：第⼀金、力積電、國泰金、聯電、中信金賣超金額前五名：台積電、華碩、廣達、聯發科、台達電
4.中央銀行理監事聯席會議12/18決議綜合國內外經濟金融情勢，考量2026年國內通膨展望溫和續低於2%，預期2026年國內經濟成⻑力道尚屬穩健，為審慎因應全球經濟金融前景之不確定性，維持政策利率不變；同時央行預測2025年經濟成⻑率為7.31%。
5.美國聯準會於12/10公布最新利率決策宣布調降基準利率1碼，將聯邦資金利率目標區間降到3.5%至3.75%，是2025年第三次降息，符合市場預期由於此次會議內部立場激烈分歧，加上主席鮑爾會後釋出拉高未來降息門檻鷹派訊號，市場預期2026年1月可能暫停降息。
6.市場傳聞蘋果規劃在2027年秋季前，密集推出至少7至8款iPhone新機，包括首款折疊式iPhone、平價版機型、20周年紀念版等，企圖帶動新⼀波蘋果換機潮，機海戰術之行銷方式，台灣供應鏈可望受惠。
7.美光於美國時間12/17，發布截至11月下旬之上季財報，受惠於記憶體需求持續擴增，美光上季營收136.4億美元，年增近57％，每股純益4.78美元，營收獲利皆優於市場預期，加上財測樂觀，市場看好記憶體產業在AI帶動下前景看旺。
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1.分析焦點：昨日大盤在載板、晶片股等波段強勢熱門族群與大型NB/PC股領跌下，初見跌破季(45日)線，盤中破月(20日)線，在權值王台積電拉抬下，勉力收月線附近。大盤短線見破線後多頭抵抗機率偏高。主流類股：昨日以太陽能、低價網通與金控等，相對強勢。
2.11 月非農就業人口增加6.4 萬人，優於市場預期的5萬，但11月失業率4.6%，高於市場預估的4.5%，並創四年多來新高，凸顯勞動市場放緩疑慮仍在升溫。勞動市場數據好壞參半，美股主要指週二(16日)漲跌互現，特斯拉股價再創歷史新高，領軍那指小漲作收，道瓊則跌逾300點。台積電ADR小跌0.3%。
3.昨日外資大賣595億元；台指期空單增527口，淨空單持倉34213口。買超金額前5名聯電、國泰金、中信金、富邦金、貿聯-KY。賣超金額前5名台積電、鴻海、廣達、智邦、華碩。
4.大陸統計局15日公布11月工業增加值、零售及固定資產投資等數據全面惡化，前兩項數據創⼀年多來新低；11月70城房價指數年跌2.4%，亦為近三個月最大跌幅，前11月房市銷售額年跌11.1%。信評機構惠譽預測，2026年大陸房地產行業或續收縮，新房銷售額將下降7%至8%。
5.據證交所統計鉅額交易資料，今年來累計成交金額已達1兆7億多元、提前創歷年全年新高。隨著台股指數不斷創歷史新高，許多個股股價也頻創新高下，帶動鉅額交易成交金額突破兆元改寫新高，今(2025)年也是2022年後鉅額交易成交金額占市場比重再度突破1%(目前約1.05%)。
6.已打入特斯拉執行⻑⾺斯克成立的SpaceX供應鏈的元晶(6443)連番飆漲，引發市場對日前⾺斯克描繪太空AI藍圖，並以太空中源源不絕的太陽能作為電力來源部署AI運算衛星的關注；本波領漲的太陽能與低軌衛星概念股短線可能面臨震盪壓力下，留意低基期概念股輪動機會。
7.不少金控股自今年11月下旬玉山金控宣布將併購三商美邦人壽(2867)後，展開另⼀波上漲⾛勢；12月上旬大盤轉趨震盪回跌過程，大型金控仍持強攀高(壽險雙雄富邦金、國泰金與包括永豐金、台新新光金等多檔大型金控，創大波段新高)。
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1.分析焦點：台股開盤漲近250點後持續收斂漲幅，靠中小電族群輪動、非電走強維繫多頭人氣，下半場在台積電重新拉升帶動下收高。大盤持續盤上震盪，上漲0.62%作收，量縮至4800餘億元。主流類股：記憶體、矽光子、低軌、太陽能、重電、銅概念
2.傳甲骨文推遲OpenAI數據中心完工時程、博通財測隱憂，加深市場對AI投資回報疑慮，AI股領跌四大指數全面收低。輝達下跌3.27%，台積電ADR收低4.2%，日媒報其熊本二廠將更改製程為4奈米，廠房必須重新設計，原訂2027年底量產計畫恐延宕。
3.12/12買集中市場166億元，台指期淨空單減1976口至2.9萬口。買超金額前五名，華邦電、台積電、力積電、京元電子、亞翔。賣超金額前五名，雙鴻、緯穎、台達電、智邦、定穎投控。
4.本週有多國央行將召開利率會議，12/18 BOE預期將降息1碼，ECB維持利率不變，台灣央行因經濟穩健、通膨溫和，預估仍會延續現有利率2.0%，市場高度關注12/19，日銀行長植田和男12月初強烈表態升息後，利率會議最終動作及對後市看法。
5.ASIC晶片大廠博通公布第四季財報，營收獲利年增30%、40%，皆創新高且優於預期，並對本季釋出強勁展望，預估AI晶片銷售額將較去年同期翻倍，比市場預期高出近20%，但示警隨AI產品銷售大幅成長，整體利潤率正在縮小。週五股價暴跌11.43%。
6.隨著全球資料中心越建越多，尤其是吃電巨獸AI資料中心持續壯大，電力短缺很快就成了發展瓶頸，馬斯克、貝佐斯以及Google都企圖將AI資料中心搬離地表，利用太空環境優勢解決地面資料中心發展限制，激勵低軌衛星及太陽能短多增溫。
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1分析焦點：美國聯準會降息一碼符合市場預期，每月回購短債亦在投資人意料之中，市場關注焦點轉為準主席利率態度；聖誕假期將至，外資法人開始準備放假，內資將逐漸主導台股盤勢。台灣經濟基本面穩健無虞，台股技術面多頭格局尚未改變。主流類股：BBU、矽光子、被動元件、記憶體、機器人、蘋概股、塑化
2.美國最新初領失業金人數回升至 23.6 萬人，較前一週大幅增加；受惠於出口增速提升，美國9月貿易赤字降至528億美元，超乎市場預期，並創2020年6月以來新低；美股四大指數漲跌互見，道瓊指數與S&P 500指數上漲、那斯達克指數與費城半導體指數下跌 ，台積電ADR跌1.45%。
3.集中市場賣超189.77億元，台指期淨空單增加2,379口至31,008口。買超金額前五名：智邦、亞翔、凱基金、創意、健策
賣超金額前五名：台積電、聯發科、鴻海、台達電、國巨*
4.美國聯準會於12/10公布最新利率決策，宣布調降基準利率1碼，將聯邦資金利率目標區間降到3.5%至3.75%，是2025年第三次降息，符合市場預期；最新利率點陣圖顯示，在2026年、2027年將各降息1碼。在19位官員中，7位認為2026年不應降息、4位累計降息1碼、4位累計降息2碼、2位累計降息3碼、1位累計降息4碼、1位累計累計降息6碼，為史上最分歧決策會議。
5.受惠於AI商機大爆發，11月資通與視聽產品、電子零組件出口表現亮眼，財政部12/9公布11月出口640.5億美元，創歷年單月新高，較上月增3.6%，較上年同月增56.0%，連續25個月正成長，近15年半以來最強增幅；累計1至11月出口5,784.9億美元，較上年同期增 34.1%。
6.2025年AI伺服器光通訊升級需求大幅攀升，預期最快2026年光通訊規格將全面升級至800G／1.6T，為強化伺服器機櫃內的垂直擴展（Scale up）內部通訊需求，輝達Rubin架構已將CPO規格納入參考設計供應鏈，帶動矽光子連續波雷射及二極體需求維持強勁。
7.Google於12/9宣布正開發兩種風格AI眼鏡:第一款為語音助理型，採免看螢幕設計，內建揚聲器、麥克風與鏡頭，可自然與 Gemini 對話、拍照並獲取協助，適合隨身語音互動與拍照查詢等情境；第二款為顯示型，鏡片內建顯示功能，於需要時在視野中「隱秘」呈現資訊，例如步驟式導航提示、即時翻譯字幕等，強調在不打擾環境的前提下提供關鍵視覺資訊，預計於2026年推出。
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1.分析焦點：昨日數百元以上的(散戶著墨較少的)高價股佔據盤面強勢聚焦，相對罕⾒，⼀定程度折射出市場風險趨避⼼態。除聯準會利率決策將出爐外，台股近日拉大相對美股那指基期偏高，皆形成市場風險趨避⼼態相對攀升。主流類股：昨日以被動元件、光碟片、半導體設備、矽光子等，相對強勢。
2.台北時間今日凌晨Fed如市場預期降息1碼，為今年第三度降息，但同時暗示未來進⼀步寬鬆⾨檻將更高，即便如此，聯準會主席鮑爾認為關稅帶來通膨影響被證明是暫時的，經濟將會走強，美股週三(10日)全面收漲，費半與道瓊收漲逾1%，表現相對強勢；台積電ADR 強漲2.22%。
3.昨日外資買超196.1億元；台指期空單大減2798口，淨空單持倉28629口。買超金額前5名台積電、智邦、聯發科、鴻勁、世芯-KY。賣超金額前5名華邦電、神達、台玻、富喬、力旺。
4.市場咸認為川普干預聯準會政策頗深，加上現任主席鮑爾將在明年5月任滿，可謂已”實質跛腳”，接下來市場主要關注的聯準會政策動向在”影子主席” Hassett的態度。周二Hassett暗示聯準會基準利率有大幅下調空間，這與川普期望高度⼀致，也引發對其獨立性及未來貨幣政策走向的關注。
5.當市場瀰漫下任聯準會主席積極降息政策期待之際，德意志銀行最新報告逆風警告，由於傳統政策規則與川普政府的”大而美法案(Big Beautiful Bill)財政刺激，將壓縮寬鬆空間，甚至可能讓利率的下⼀步不是下調，而是升息，特別是在聯準會進行數十年來、非衰退期間最快的降息周期後。
6.特斯拉執行⻑⾺斯克在社群軟體X首度對外描繪太空AI藍圖，並以太空中源源不絕的太陽能作為電力來源部署AI運算衛星，引爆市場對太陽能大商機的關注。台太陽能廠元晶已打入SpaceX供應鏈，股價連二交易日漲停，帶動太陽能股市場關注度增溫。
7.繼美商調漲價格後，11月底傳日廠日本松下Panasonic向代理商、直接客戶發出鉭質電容漲價通知，於部分規格調漲15～30％由於明年無論是GPU伺服器或ASIC伺服器需求百花齊放，然而鉭電供應鏈寡占且稀缺，擴產前置時間較⻑，2026年⼀波全面漲價潮。
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1.分析焦點：昨日電子權值股普遍漲多修正，由金融股力撐盤面。終場下跌121點，連續6個交易日守穩在10日均線及月均線之上，成交量上升至5092億元。外資連續買超5個交易日的上漲後，昨日下跌可視為短線上漲過程合理小幅回測，持續累積大盤指數再創新高的動能。主流類股：昨日以矽光子概念股、金融、封測等族群表現相對亮眼。
2.美股四大指數昨日大部分以平盤附近小跌作收，惟那斯達克小漲0.13%。聯準會展開2天會議，市場預期本週將宣布今年第三次降息，CME FedWatch顯示降息機率高達89%，但部分官員對持續寬鬆仍有疑慮，使本次決策備受關注台積電ADR上漲0.51%，台指期夜盤上漲72點。
3.外資昨日賣超59億元，台指期淨空單增加3964口至31,427口。買超金額前五名：欣興、力積電、華邦電、旺宏、南電賣超金額前五名：台積電、緯創、鴻海、緯穎、富世達
4.美國總統川普表示，美國將在兼顧國安前提下，允許輝達對「獲批准的中國客戶」出口H200晶片，相關規定也將適用AMD、英特爾等。輝達估計，若能持續在中國銷售，高階晶片可帶來至少80億美元營收川普稱25%銷售金額將支付給美國政府。過去因出口管制與地緣政治風險，輝達在財測中排除中國市場，此解禁被視為打開重要營收管道。
5.聯準會主席熱門接班人，白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，Fed不應預先規劃未來半年利率路徑，稱「說好未來六個月要怎麼做，是不負責任」，強調應依經濟數據調整。面對2026年還要降息幾次，他拒絕明確回答次數，只表示要看數據。目前聯準會基準利率目標區間為3.75%～4%，市場預期本週將有1碼（25個基點）降息。
6.國際銅價延續強勢，LME三個月期銅盤中衝上11,210.5 美元／噸，再創歷史新高。供給端方面，智利10月銅產量年減7%，中國主要冶煉廠同意自2025年起減產10%，反映供應極度吃緊。需求面則來自新能源車、充電樁、AI 伺服器、再⽣能源與電網投資等⻑線趨勢。國際機構Cochilco也上修2025、2026年銅均價至4.45及4.55美元／磅，華爾街多家投行估合理區間在11,000–13,500 美元／噸，市場普遍認為銅未來至少5年維持供不應求。
7.村田（Murata）看好AI帶動MLCC⻑期成⻑，表示明年需求「非常樂觀」，並以輝達最新GB300平台為例，單機約需3萬顆MLCC，是挖礦機的10倍、手機的30倍、車用的3倍，⽽單⼀AI機櫃更高達44萬顆，為挖礦機的百倍以上。村田預估2030年AI伺服器MLCC用量將較2025年成⻑3.3倍，形成未來五年高速成⻑曲線。外資機構看好台灣被動元件廠將持續受惠，特別是在AI伺服器、網通與車用電子等高階應用，毛利率與售價提升。
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