1.分析焦點：美國商務部⻑盧特尼克表⽰台美晶片製造應五五分，並提出矽盾論點，認為美國本土晶片充足才能保護台灣；美國商務部9/24宣布最新⼀波232條款調查，機器人、工業機械、醫療用品、醫用耗材及個人防護用具對美進口將啟動國安調查，若認定影響美國國安，恐將加徵關稅。美國聯準會主席鮑爾指出美股估值相當高，市場擔憂漲多拉回氛圍漸濃。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、蘋概股
2.美國聯邦資金9/30到期，若無臨時支出法案，美國政府將自10/1關門；川普9/29與⺠主、共和兩黨高層會晤，此關門危機風險仍未降低。貿易戰又起，川普表⽰可能對所有在美國境外製作的電影課徵100%關稅，亦將對進口家具加徵高額關稅；美股四大指數9/30上漲0.15%至0.48%，台積電ADR跌0.05%。
3.集中市場賣超251.94億元，台指期淨空單增加3,340口至25,119口。買超金額前五名：緯創、華邦電、廣達、光寶科、金像電賣超金額前五名：鴻海、聯發科、台積電、台達電、鴻準
4.美國商務部分析局(BEA)9/25公布美國第2季國內生產毛額(GDP)季增年率第三次估計值(終值) ，自8月第二次估計值3.3%上修至3.8%，創近兩年來最高；美國第2季經濟成⻑率大幅上修，反映進口退潮、消費者支出回升。
5.美國勞工部9/25公佈，截至9月20日為止當週，經季節調整後首次申請失業救濟金人數較前週修正值減少14,000人至218,000人，創下兩個月來新低，並優於市場預期之23.5萬人，顯⽰儘管勞動力市場正在降溫，但裁員規模相對有限。多數企業選擇保留員工。
6.台積電先進製程需求持續大增，3奈米與5奈米產能持續滿載，產能利用率2026年上半年近100％，PC部分蘋果M5、高通驍龍X2 Elite，皆採用台積電3 奈米製程， HPC 應用為輝達Rubin GPU 及AMD的MI355X ， AWSTrainium3將於明年初量產。
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1.分析焦點：雖然昨日指數大漲300點，但整體漲跌家數差距不大，⼀定程度折射市場追高意願偏弱態勢。股市連漲5個月後，美、法等工業大國龐大債務問題陸續浮現，股市逢高估計賣壓將漸增，短線指數估呈高檔震盪格局。主流類股：昨日以被動元件、矽光子、軍工與綠能等相對強勢。
2.週⼀美股四大指數收漲，標普500指數、道瓊與那指同創收盤新高，連續第三個交易日刷新紀錄。輝達強漲3.97%突破8/12前高創歷史新高、應材(AMAT)大漲5.48%，領漲費半收漲1.57%，表現最強勢，台積電ADR漲2.93%。
3.昨日外資賣超66.5億元；台指期空單減364口，淨空單持倉17239口。買超金額前5名台積電、鴻海、環球晶、南電、雙鴻。賣超金額前5名國巨*、⻑榮、聯發科、緯穎、光寶科。
4.美國商務部⻑盧特尼克表⽰，韓國應效法日本與美國達成的協議，首爾要不接受協議，要不就繳關稅。韓國總統李在明接受路透社專訪表⽰，若韓國政府在陷入僵局的貿易談判中接受美國當前要求，且不採取保障措施，那麼韓國經濟可能陷入堪比1997年金融危機困境。
5.法國政局不穩、財政疲弱，就在前總理貝胡沒撐過信任投票、馬克宏總統第2任期再換上第5位總理後，國際信評機構惠譽（Fitch）以政治危機和債務膨脹為由，將法國的主權信用評級從AA – 下調至A+，成為史上最低評級。
6.新任經濟部⻑明鑫表⽰，能源2.0政策大方向沒有改變，綠能仍是重中之重。前經濟部⻑喊卡、認為成本高昂的浮動式離岸風電，龔明鑫表態積極支持，同時針對太陽光電板改採”以舊換新”的務實路線。
7.在台美關稅談判下，我恐將被迫開放汽車市場，勢將衝擊國產汽車產業。經濟部研擬國產車轉型電動車輔導方案，預計向政院爭取數十億經費，補助轉型電動車整車設計及研發相關費用，且組裝將綁定採用國內車用電子零組件。
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1.分析焦點：9/19台股早盤漲近百點創高，但受台積電回檔、聯發科大幅走低拖累翻黑，尾盤富時指數成分股調整，電子權值多爆量殺低下跌0.74%作收，量增至6000億元左右。主流類股：被動元件、矽光子、載板、矽晶圓、記憶體、塑膠
2.延續Fed降息後漲勢，四大指數收盤漲多跌少，僅費半收低0.73%。蘋果漲3.2%，輝達小漲0.24%、台積電ADR下跌1.4%川普週五與習近平通話後表示，雙方在多項議題上取得進展，TikTok美國業務交易更接近完成，將於10月底APEC見面。
3.9/19賣集中市場157.5億元，台指期淨空單減949口至1.76萬口。買超金額前五名，欣興、台泥、鴻海、國巨*、廣達。賣超金額前五名，台積電、聯發科、台達電、川湖、中信金。
4.美中AI競賽趨於火熱，除持續在AI模型開發較勁外，也大力推進AI半導體自主，輝達斥資50億美元入股英特爾，半導體國家隊儼然成軍，中國華為也首次披露昇騰AI晶片演進規劃和目標，預計未來三年將推出四款新晶片並採自研HBM，力圖國產替代。
5.日經亞洲報導蘋果已與供應商就折疊iPhone在台灣進行測試生產進行討論，並計劃2026年在印度量產，預期初期出貨量目標介於700萬至1,000萬台，目標是將2026年整體iPhone出貨量提高10%，若試產順利有助加速將新產品業務移出中國。
6.AI伺服器機櫃必須⻑時間在高溫、大電流環境運作，帶動被動元件用量大增，且幾乎都採用高規格產品，生產上必須耗用更多產能，歷經⻑時間調整後庫存降至低⽔位，致使鉭質電容、高階MLCC、晶片電阻等交期持續拉⻑，預期將醞釀漲風。
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1.分析焦點：昨日聯準會主席鮑爾指出，就業面臨惡化風險，因此雖然同時通膨仍處於高位，暗示今年內將再降息兩次，降息期待仍挹注美股特定板塊，但從昨日AI指標輝達跳空跌破月線，折射科技股評價修正壓力轉增。環境結構仍多空交錯下，短線持續高檔震盪或震盪攀高格局。主流類股：昨日以矽晶圓、IC製造與被動元件等相對強勢。
2.美股週三早盤漲跌互見，隨著尾盤聯準會宣布降息⼀碼，道瓊之外三大指數震盪收跌，道瓊則收漲逾260點。AI指標大廠重跌，博通(AVGO)收跌3.84%；輝達(NVDA)收跌2.62%。台股ADR台積電小漲0.24%。
3.昨日外資賣超57.3億元；台指期空單增618口，淨空單持倉18862口。買超金額前5名金居、環球晶、南亞科、華邦電、康霈*。賣超金額前5名台積電、佳能、台達電、智邦、南電。
4.美銀(BAC)最新九月基金經理人調查指出，全球基金經理人現金持有比例連3月維持在3.9%低位，而股票配置的淨增持比例則達7個月來最高水準，投資者情緒達2025年2月以來的樂觀水準。同時對Fed大幅降息的押注進⼀步升溫，推動風險偏好顯著改善。
5.7月全台預售屋交易量僅約2,700件，創近55個月以來新低量。今年928檔期，七都總推案量約7106.5億元，年減近3成，創2017年有統計以來最大減幅，跡象反映⺠眾現階段對購買預售屋態度保守，主要仍擔心未來房貸與價格是否鬆動。
6.國防部啟動新⼀波無人機採購計畫，總預算高達500億元，預計2026~ 2027 年間將採購逾4.8萬架無人機。由於MCU(微控制器)是無人機飛行控制的的”大腦”， MCU廠新唐(4919)、盛群(6202)與松翰(5471)等，皆推出軍⺠兩⽤⽅案搶攻市場。
7.台美關稅談判將底定下，市場臆測的美施壓台幣升值的壓力也有望相對弱化，傳產族群承壓⼆大因素趨向於相對弱化。聚陽(1477)在美國對等關稅確定後，客戶訂單陸續回流。裕融(9941)深耕東南亞市場，上半年東南亞地區營收年增率達75.3%，其新興市場策略已開花結果。
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1.分析焦點：台積電秒填息並與聯發科同寫新高領軍多頭，熱門中小題材族群各自表現，台股開盤急拉翻紅走高，持續擴大漲幅。大盤開低走高，上漲1.07%作收，量能擴增至4400餘億元。主流類股：記憶體、SiC、矽晶圓、載板、機器人、營建
2.美8月零售銷售優於市場預期，連續第三個月成⻑，展現消費支出的韌性，不過FOMC登場，市場預期重啟降息，部分投資人選擇先行獲利了結，美股小幅回檔，四大指數收盤跌多漲少，費半收漲再創新高。輝達收低1.61%、台積電ADR上漲0.57%。
3.9/16買集中市場270億元，台指期淨空單減652口至1.82萬口。買超金額前五名，台積電、南亞科、欣興、聯發科、佳能。賣超金額前五名，智邦、貿聯-KY、廣達、世芯-KY、金像電。
4.在川普釋出美中馬德里會談「進展非常順利」之際，中國宣布對TI、ADI等類比IC廠實施反傾銷調查，再者公告初判輝達違反「反壟斷法」等規定，決定對其進⼀步調查，估輝達可能面臨17億美元罰款，恐使美中談判情勢變得更加複雜。
5.大陸8月經濟發展指標持續疲軟，除出口成⻑大幅下滑之外，主要宏觀數據，包括社會消費品零售總額、工業增加值和投資增⻑皆放緩並低於預期，而失業率小幅上升，房價及銷售、投資年月增率全面下滑，加劇外界對下半年經濟下行的擔憂。
6.繼幾週前SanDisk宣布調漲售價⼀成後，業界指出美光通知客戶暫停產品報價⼀週及洽談⻑約，為調漲報價做準備，據傳此次調DRAM漲幅度高達二至三成，車用與工業產品更可能上漲七成。預期國內記憶體供應鏈也將跟進，挹注營運成⻑動能。
7.AI伺服器帶旺相關載板需求，PCB上游關鍵材料T-Glass持續供不應求，供需缺口仍達25%，不僅使ABF載板交期拉⻑，且部分新專案報價大漲超過3成甚至4成，預估第4季BT載板與高階ABF載板將再進行價格調漲，年底更可能出現供應短缺的情況。
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1.美國總統川普表示已經和中國貿易代表針對TikTok問題達成框架協議，並預定於9/19與中國國家主席習近平通話，進⼀步討論具體細節。美股四大指數全部上揚，分別漲0.11%至0.97%，費城半導體指數表現最佳；特斯拉執行⻑⾺斯克9/12投入10億美元加碼買進約260萬股自家股票，激勵股價上漲3.62%，台積電ADR漲0.79%、日月光ADR漲1.36%。
2.集中市場買超25.46億元，台指期淨空單增加338口至18,896口。買超金額前五名：南亞科、健策、鴻海、京元電子、中信金賣超金額前五名：國巨*、華邦電、台積電、智邦、金居
3.超級央行周登場，本周將有美國、加拿大、英國、日本、台灣等逾十個央行將公布最新貨幣利率政策，預期美、加降息1碼，英、日則按兵不動。台灣央行將於9/18召開第三季理監事會，市場預期經濟成⻑尚屬穩健、通膨下行趨勢不變，降息迫切性低，央行本季利率連六凍之機率較高。
4.財政部公布8月出口584.9億美元、連續4個月改寫史上新高，年增34.1％、連續22個月正成⻑；累計1至8月出口3984.3億美元、創歷年同期新高，年增29.2％。台灣8月出口值首度超越南韓，財政部預估9月出口年增30％至36％，第3季出口比主計總處預估樂觀，全年出口有機會挑戰六千億美元，且今年出超上看千億美元。
5.美國總統川普訂於9/16飛抵英國，進行為期3天國是訪問，預料兩國將簽署規模超過100億美元科技協議，且OpenAI將宣布為「星際之門」資料中心計畫成立英國部門，輝達提供晶片、整體投資規模上看數十億美元。
6.蘋果新⼀代iPhone 17全系列與iPhone Air新機將於9/19正式開賣，多家通路包括中華電信、台灣大、遠傳、蘋果直營店、德誼數位，momo、網家、酷澎、全電商同步開跑；iPhone 17配備Center Stage前置相機、強化自拍功能，6.3吋Super Retina XDR顯示器支援ProMotion以及A19晶片。
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1.分析焦點：聯準會將降息、美方指台、美貿談判辦將達成重大協議，偏多期待氛圍挹注，短線指數估為守5日線震盪偏多格局。9月初以來的指數強漲，係由台積電、鴻海等相當少數個別權值股挹注，波段大漲的次產業個股，反陷入輪跌輪彈修正格局。主流類股：上週五以MOSFET、筆電、矽晶圓與營建相對強勢。
2.美股上週五漲跌互見，美債殖利率走升，標普自歷史高點回落，道瓊收跌近300點，特斯拉飆漲逾7%帶動那指創高收漲0.44%特斯拉董事會主席表示，隨著公司業務從電動車擴展至AI與機器人領域，除馬斯克外沒人能勝任領導職務。費半小漲0.11%，美光大漲4.42%。台積電ADR 小漲0.16%
3.上周五外資買超265.3億元；台指期空單增2241口，淨空單持倉18558口。買超金額前5名台積電、鴻海、健策、廣達、鈊象。賣超金額前5名光寶科、奇鋐、世芯-KY、亞翔、台達電。
4.面臨川普關稅戰，38家國銀壓力測試全數都過關，惟嚴重情境下，有3家銀行、5家壽險未能過關，合計8家業者須提出增資、發債或資產負債改善等資本強化方案，目前已有1家完成增資，2家擬發債，預計年底前完成。
5.最近美國公布的⼀系列重要經濟數據，包括8月非農就業，以及四個月來首次見到下降的8月PPI，讓投資人幾乎篤定聯準會本周將降息，美元疲軟論調也轉增，美元近周呈現狹幅區間走勢。但觀察2004-2009期間聯準會利率趨勢展望對應美元指數中期趨勢變化，則與相關預期(聯準會降息=美元走弱)相反。
6.美國碳化矽(SiC)龍頭Wolfspeed 7/1申請破產保護，對全球第三代半導體產業鏈造成影響，並為台灣相關廠商帶來轉單機會。半導體業界傳出，台積電先進封裝的CoWoS需求激增，為解決CoWoS的矽中介板散熱問題，擬以碳化矽取代⼀般傳統矽晶圓。
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1.分析焦點：降息預期的資金效應、甲骨文AI利多發威，台積電開盤續創天價領台股衝上新⾼，但午盤過後轉⽽⾛低並⼀度翻⿊。大盤開⾼震盪⾛低，小漲0.09%作收，量增至6000億元左右。主流類股：AI、散熱、台積電供應鏈、記憶體
2.美8月CPI符合市場預估，上週初領失業救濟金人數大增，持續強化降息預期，四大指數同步收漲寫新⾼。輝達小漲0.09%、台積電ADR小跌0.59%。美光獲花旗上調評級大漲7.55%。美商務部⻑盧特尼克表示即將與台灣達成重大協議但未透露內容
3.9/11買集中市場330億元，台指期淨空單減1496口至1.63萬口。買超金額前五名，鴻海、台積電、光寶科、南亞科、東元。賣超金額前五名，神達、台達電、智邦、⻑榮航、廣達。
4.美最⾼法院確定受理川普政府對下級法院裁定關稅無效的上訴，並同意加速審理，最⾼法院預計將於11月第⼀週進行口頭辯論，最快今年底前作出裁決。美財⻑⾙森特日前警告，若最終敗訴，政府恐須退還約5000億美元關稅，對美國財政造成嚴重衝擊。
5.中國8月PPI則年減2.9％，跌幅較7月的3.6％收斂，顯示反內捲政策初步見效。8月CPI受食品價格下滑影響年減0.4％，創下近六個月來最大降幅，重回通縮區間；但8月核心CPI年增0.9％，⾼於7月的0.8％，持續回升並創下2023年2月來新⾼。
6.由台積電、日月光擔任共同主席的台灣3DIC先進封裝製造聯盟9/9成軍，期望藉由標準制定與國際接軌，解決技術、量產與良率挑戰，成員涵蓋晶圓代工、封裝、設備與材料廠，其中又以設備廠家數居多，凸顯其在先進封裝量產中扮演角色的重要性。
7.馬斯克日前表示未來機器人將佔特斯拉80%價值，近日又透露正在敲定Optimus V3設計，該產品將擁有像人類⼀樣靈巧的⼿，具複雜⼿部設計和協助理解現實的AI思維，估每隻⼿臂搭載26個控制器，預計2026年量產，未來五年內達到年產100萬台。
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1.分析焦點：盤勢格局仍屬區間震盪或震盪攀高，雖然後者機率稍偏高，主要需量能溫和擴增配合。盤勢連二交易日量增價漲後，短期若量能又降至5日均量、4300億元以下，則盤勢從區間上檔再度拉回的機率又將轉升。主流類股：昨日以泛pcb股、BBU、機器人概念、太陽能等相對強勢。
2.週二(9日)美股三大指數齊創歷史新高、四大指數小漲作收；就業數據下修，進⼀步強化聯準會本⽉降息預期。蘋果秋季發表會登場，因其「Awe Dropping」秋季發表會新品未達市場預期蘋果股價承壓收跌1.48%，為科技五大巨唯⼀下跌股。台積電ADR上漲1.51%。
3.昨日外資買超356.5億元；台指期空單大減3207口，淨空單持倉18792口。買超金額前5名台積電、聯發科、鴻海、寶成、東元。賣超金額前5名緯穎、奇鋐、金像電、萬潤、台達電。
4.立法院新會期展開，適逢預算會期，審查法案時間有限。台股關注焦點包括，行政院於8⽉提出AI基本法草案，攸關台灣AI治理框架；此外，國防部國將提交國防總預算外，也將公布五年兵力整建及施政計畫報告；市場關注波段漲多壓力增的軍工股，股價的對應反應。
5.全球最具影響力半導體專業展會之⼀”SEMICON Taiwan2025 國際半導體展”，將於明日(10-12)登場，今年論壇主題涵蓋矽光子、3D IC、FOPLP面板級扇出封裝”等。異質整合概念區首次登場，展示3D IC先進封裝及面板級扇出封裝技術，呼應AI、高頻運算與記憶體需求暴增的市場趨勢。
6.AI與相關的ASIC晶片多半導入CoWoS與類CoWoS先進封測方式，台積電(2330)、日⽉光與矽品，以及京元電(2449)等少數廠商具備(類)CoWoS封測技術與產能的廠商，營運(與股價)受惠相關趨勢。
7.BBU相關概念指標股台達電(2308)與順達(3211)第三季股價飆漲屢創天價。台達電受惠AI伺服器電源與散熱需求持續大增，8⽉營收478.59億元創歷史新高，⽉增5.4%、年增26.7%。隨著四大CSP雲端服務商加速導入BBU，未來可望成為AI伺服器的標準配備。
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