1.分析焦點：美國FED於9月降息1碼、今年底前降息至少2碼，已成市場預測最大公約數，關鍵是隨著川普施壓力道逐漸強化，2026年在鮑爾卸任後，降息腳步大幅加快之機率甚高，貨幣寬鬆行情已悄然啟動。近期台灣有國際半導體展、無人機暨無人載具展、國際航太暨國防工業展、蘋果新機發表等題材，皆為台股市場焦點。主流類股：AI伺服器、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股、蘋果概念股
2.美國最新公布就業數據不理想，8月非農就業人數僅增加2.2萬人遠低於市場預期；6月非農就業人數下修為疫情迄今⾸次就業負成⻑；失業率則攀升至4.3%係2021年底來新高；就業情況提高市場對經濟衰退疑慮，亦強化對聯準會9月降息預期。美股四大指數僅費城半導體指數漲1.65%，其餘收黑，台積電ADR漲3.49%。
3.集中市場買超282.81億元，台指期淨空單減少2,199口至21,304口。買超金額前五名：台積電、聯發科、鴻海、台達電、南亞科賣超金額前五名：奇鋐、健策、台燿、台光電、聖暉*
4.根據近日陸續公布經濟數據、尤其是FED最重視之就業表現與通膨程度，投資人預期9/17聯準會降息⼀碼機率高達92%，今年底前將降息3碼，貨幣寬鬆速度較之前預測增加。
5.台灣經濟研究院9/2公布7月製造業景氣信號值，較上月減少1.38分至8.48分，創2021年1月迄今最低數值，且景氣燈號連續3個月呈現景氣衰退之藍燈。台經院展望未來發展，傳統產業因全球需求疲弱、海外同業競爭激烈、美國將擴大400餘項鋼鋁產品課徵50％關稅等，可能使傳產出口疲弱、不利製造業整體表現。
6.2025台北國際航太暨國防工業展與台灣國際無人機暨無人載具展將於9/18至9/20登場，隨著國防軍費大幅飆升、政府積極建立台灣無人機上中下游完整生態系，未來除了內部需求更有機會拓展外銷，無人機供應鏈已成為台股投資顯學。
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1.分析焦點：短線大盤格局估計持續⾼檔區間震盪或者震盪攀⾼格局。惟觀察8/19以來，大盤屢屢在24500點上下受阻壓回，顯示24500點之上賣壓沉重，上檔可預期空間有限下，估計呈現⾼檔區間震盪機率偏⾼。主流類股：昨日以營建、軍工、矽晶圓、DRAM等相對強勢。
2.美股週四早盤承壓震盪後回穩攀⾼，受勞動市場數據疲軟帶動降息預期升溫的提振，美股震盪走⾼。有”小非農”之稱的ADP就業報告顯示，⺠間就業市場在8月明顯降溫，市場關注週五將公布的8月非農就業報告。台積電ADR上漲1.65%。
3.昨日外資買超115.9億元；台指期空單減1285口，淨空單持23503口。買超金額前5名台積電、鴻海、台光電、臻鼎-KY、貿聯-KY。賣超金額前5名世芯-KY、聖暉*、宏達電、南電、精成科。
4.中美兩國5月於日內瓦達成”關稅停火”協議後，數次磋商仍無果，8/11中美關稅休戰期再延90天。中國商務部經6個月調查後認定，美國企業規避反傾銷措施，週四(4日)起對美國光纖進口課徵33.3~78.2%關稅；國際玻陶材料大廠康寧(GLW)面臨37.9%⾼稅率。
5.蘋果公司表示將於美東時間下週⼀上午舉行的iPhone 17發表會將會”令人驚嘆”；媒體報導蘋果計劃明年推出自家AI 網路搜尋工具，但彭博周二報導蘋果負責機器人領域的首席AI研究員已跳槽至Meta；”Pinvestopedia”4日報導蘋果似乎再度流失更多AI人才，加深外界對其在新興技術的憂慮。
6.2024年第三季央行祭出第七波不動產信用管制、打房周年後，繼行政院院⻑日前呼籲銀行加大房貸⽔龍頭後，行政院昨(4)日院會決議9/1起，銀行辦理新青安貸款將不再受30%上限約束。央行9月理監事會議在即，路透引述消息人士報導稱，央行將針對首購、新青安、自辦都更三類政策性房貸”選擇性鬆綁”
7.半導體業界傳出，台積電先進封裝的CoWoS需求激增，為解決CoWoS的矽中介板散熱問題，擬以碳化矽取代⼀般傳統矽晶圓。主要題材與營運有機會受惠指標股漢磊(3707)昨日強攻漲停，並帶動股價跌深的矽晶圓相關個股全面走強。
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1.分析焦點：台股早盤⼀度下跌近百點，但隨著台積電持穩、聯發科鴻海逐步墊高，中小熱門題材股反攻帶動，重回平盤之上整理。大盤開高震盪走高上漲0.35%作收，量縮至3700億元左右。主流類股：軍工、機器人、台積鏈、第三代半導體、生技
2.Google 反壟斷案獲判無需出售Chrome 瀏覽器， 股價飆漲9.14%創新高，激勵大型科技股走強，四大指數收盤漲跌互見。輝達小跌0.09%、台積電ADR上漲1.31%。聯準會褐皮書顯示美國大部分地區經濟幾乎或完全沒有成⻑，消費者支出持平或下降。
3.9/3買集中市場82.2億元，台指期淨空單增493口至2.48萬口。買超金額前五名，聯發科、鴻海、台達電、台積電、宏達電。賣超金額前五名，金居、康霈*、亞翔、南電、緯穎。
4.美國巡迴上訴法院判定川普4月多數關稅措施，增添美國財政疑慮，據美國稅務基金會估算，川普關稅預計2025年帶來1,721億美元稅收有利紓解預算赤字，未來若最高法院維持判決不變，可能還得退還稅款，恐導致公債發行量大增及殖利率攀高。
5.台經院公布7月製造業景氣信號值8.48分，創2021年1月以來最低，燈號連3個月呈現代表衰退的藍燈，除資通、視聽產品及電子零組件出口增幅維持高檔，機械、化學品及電機產品受惠半導體需求出口增幅增加之外，其餘各產業藍燈比率高達8成以上。
6.根據媒體引述消息人士報導指出，蘋果正加緊敦促供應商必須採用自動化技術和先進機器人，提高裝配線的生產效率，同時減少員工總數，不然將失去訂單，預期將迫使供應鏈面必須加速生產線升級，對自動化與機器人產業帶來正面挹注。
7.軍工股利多頻傳，賴總統表示2030年國防預算佔GDP比重上看5%。因應非紅供應鏈需求，傳美方邀請台灣無人機供應鏈獲赴美投資。海軍無人艇1,300餘艘訂單可望近期釋出標案。台北國際航太暨國防工業展將在9/18登場，題材熱度不減。
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1.分析焦點：儘管近日美國將再陸續公布數個經濟數據，牽動FED降息預期，但基本上9⽉降息⼀碼、今年底前降息兩碼已成市場最大公約數。2.9⽉題材連發，包括9/4華為發表新款三折機、9/10國際半導體展與蘋果新品發表、9/17Meta將發表connect-AI眼鏡、9/18至9/20航太暨國防工業展，相關供應鏈值得留意。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股
2.美國聯邦上訴法院8/29裁定川普大部分關稅措施超出總統行使緊急狀態權力範圍，美國對各國實施新關稅措施違法，恐將導致他國政府無所適從、金融市場動盪，⻑債賣壓大增，美國30年期公債殖利率逼近5%。美股四大指數全面收黑0.55%至1.12%，其中以費城半導體指數最疲弱，輝達跌1.95%、台積電ADR跌1.07%。
3.集中市場買超76.28億元，台指期淨空單減少2,369口至24,295口。買超金額前五名：金像電、台積電、臻鼎-KY、富世達、台達電賣超金額前五名：精成科、富喬、力旺、智邦、緯穎
4.美國商務部經濟分析局8/29公布7⽉經通膨調整後的個人消費⽀出成⻑0.3%，主要由耐久財⽀出推動，係近4個⽉來最大增幅，顯示需求在物價壓力下仍具韌性。通膨壓力揮之不去，就業市場卻轉趨降溫，預期將使聯準會在抑制通膨與⽀撐就業之政策抉擇更加困難。
5.中經院9/1發布2025年8⽉經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數PMI已連續3個⽉緊縮，指數續跌0.1個百分點至47.9%，為2024年4⽉以來最快緊縮速度。未來六個⽉展望指數續跌0.7個百分點至37.6%，連續第5個⽉緊縮。
6.AI大幅成⻑之際，國安、資安等侵犯機密資料或個人隱私等風險亦跟著快速增加，近期中國政府即以輝達H20晶片存在後門疑慮，禁⽌政府機關與⺠間企應使用，無論是談判手法抑或其他情況，皆凸顯資安議題日益重要。
7.Fortune Business Insights分析指出，2024年全球商用無人機市場規模138.6億美元，預計2025年成⻑至173.4億美元，2032年將達652.5億美元，2025～2032年年複合成⻑率20.8％。國防部拍板2026年國防預算總金額9,495億元，占總體GDP3.23％，將積極發展無人機、無人艇之不對稱戰術；台灣多個相關產業如IC設計、資通訊、光學、馬達等紛紛投入，政府大力⽀持台灣有機會形成完整上中下游無人機生態系，在非紅供應鏈中大展鴻圖。
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1.分析焦點：短線大盤格局估計為高檔震盪或者震盪攀高格局。波段大漲的次產族群面臨漸增賣壓，走勢多空分歧將逐漸拉大，盤勢比較強勢的格局，將以個別權重股支撐挹注指數為主。主流類股：昨日以IC通路、化工材料與生技等相對強勢。
2.川普關稅戰IEEPA受挫，但據彭博報導，就算最終這些關稅被宣告違法，川普仍有至少五種替代方案來延續其關稅策略。包括1962年《貿易擴張法》第232條、1974年《貿易法》第201條、1974年《貿易法》第301條、1974年《貿易法》第122條與1930年《史穆特–霍利關稅法》第338條等。
3.昨日外資賣超78.3億元；台指期空單增355口，淨空單持26664口。買超金額前5名台積電、鴻海、緯穎、臻鼎-KY、台達電。賣超金額前5名廣達、宏達電、緯創、欣興、金像電。
4.美國聯邦巡迴上訴法院8/29裁定美國總統川普無權使用”國際緊急經濟權力法”(IEEPA)對多個貿易夥伴加徵關稅。此判決或帶來大混亂，因為已簽下協議國家不知要不要繼續執行承諾；未簽的國家又怕白白讓步。最終川普勝利、或司法守住制度底線?但哪個國家敢賭川普輸？都是市場懸念。
5.美國聯邦法院判決暫時允許關稅維持到10/14；川普已表示要上訴到最高法院，並發文警告各國”關稅持續有效:。依232條款，以「國家安全」為理由的特定產業關稅(鋼鐵、汽車、半導體等)，不在此次裁決範圍內。行政院副院⻑鄭麗君表示，美國政府仍可對各國課徵對等關稅，台美談判團隊將持續為產業爭取更合理的稅率。
6.京元電(2449) 受惠AI測試接單暢旺，日前宣布大舉調高資本支出；近日美系外資報告持續看好京元電在AI供應鏈的地位，京元電8月上旬創新高後，近日再度跳空強漲創高，對低基期封測股如典範(3372)等，形成股價帶動效應。
7.宏達電8/14宣布推出首款AI智慧眼鏡「VIVE Eagle」，為全球首款支援繁體中文語音操控的AI智慧眼鏡，台灣首發9/1開賣目前在全球智慧眼鏡市場擁有73%占有率的Meta，計劃9月推出代號「Hypernova」的首款配備螢幕智慧眼鏡。
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1.分析焦點：Meta執行⻑祖克柏向川普提案，將提高路易斯安那州投資額5倍至500億美元，擴大AI資料中心基礎建設；美國四大CSP陸續擴大AI基建持續帶動AI整體產業發展，台灣相關供應鏈將隨之受惠。川普屬意鴿派人選逐步進入聯準會，美國降息腳步終將加快，有利資金行情；台股屢創新高之際適度拉回，有利後續上攻。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股
2.美國商務部經濟分析局8/28公布第二季國內生產毛額季增年率修正值為3.3%，高於初值3%與第⼀季-0.5%，並優於市場預期3.1%。美股四大指數上漲0.16%至0.53%，其中標普S&P 500指數首度突破6500點，與道瓊齊創歷史新高，台積電ADR跌0.43%
3.集中市場賣超96.68億元，台指期淨空單增加1,316口至26,087口。買超金額前五名：鴻海、臻鼎-KY、南電、波若威、京元電子賣超金額前五名：台達電、台積電、研華、神達、創意
4.川普表⽰因聯準會理事庫克涉嫌偽造銀行文件以獲得密⻄根州和亞特蘭大兩處房產的優惠房貸條件，且此案已提交司法部進行刑事調查，有充足理由免除庫克職務，而庫克則堅持不會辭職。8/28統計顯⽰投資人預期今年底前將降息2碼、明年降息3碼。
5.經濟部統計處發布7月工業生產指數113.53，年增18.11%，製造業生產指數114.22，年增19.55%，受惠於AI需求持續強勁，雙創歷年同月新高，皆呈連17個月正成⻑。7月積體電路業受惠高效能運算與AI應用需求強勁，年增33.91%；電腦電子產品及光學製品業受惠AI應用及雲端資料服務需求暢旺，年增39.03%。
6.輝達8/25最新Blackwell架構Jetson AGX Thor正式上市，是⼀款為數百萬機器人開發者設計之超級電腦，能在邊緣環境執行生成式AI模型。相較於前⼀代Jetson Orin，Thor效能提升7.5倍、能源效率提升3.5倍，CPU性能提升3.1倍。
7.蘋果宣布將於台灣時間9/10 凌晨1 點舉辦秋季發表會， 主題為AweDropping，市場焦點為新⼀代iPhone 17 系列、Apple Watch Ultra 3、AirPods Pro 3，包括史上最薄iPhone 17 Air，厚度僅5.5毫米。
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1.分析焦點：預期減息熱情降溫，台股漲多開低，中小題材股輪動維繫人氣，台積電鴻海翻紅帶動轉漲，尾盤MSCI調整生效爆量。大盤開低震盪走高，小漲0.11%作收，量增至5100餘億元。主流類股：機器人、軍工、載板、台積電供應鏈、網通
2.川普宣布解除Fed理事庫克引發爭議，Fed表示將遵從法院裁決，庫克並已委託律師提告挑戰此合法性，市場正面期待明天凌晨揭曉的輝達財報，四大指數震盪收高。輝達上漲1.09%、台積電ADR上漲1.33%。蘋果秋季發表會將於台灣時間9/10凌晨登場。
3.8/26賣集中市場145億元，台指期淨空單增1523口至2.71萬口。買超金額前五名，康霈*、鴻海、創意、欣興、緯穎。賣超金額前五名，台積電、廣達、神達、聯發科、富邦金。
4.川普政府取得英特爾達10%股權，市場看好美國政府可望協助接下蘋果與輝達等晶片代工訂單，有助提振其晶片製造業務，甚至與台積電等對手展開競爭，不過英特爾認為政府入股仍存在幾項風險，包含可能傷害海外營收、限制未來取得政府補助能力等。
5.根據彭博報導，蘋果規劃自今年起連續三年的iPhone重大改款計畫，包括今年9月將推出首款超輕薄手機iPhone 17 Air，以取代iPhone Plus產品，2026年發表首款折疊iPhone，以及2027年採曲面玻璃設計的iPhone。為供應鏈持續帶來升級商機。
6.輝達宣布採用Blackwell架構的Jetson AGX Thor正式上市，與前一代相比，AI運算能力提升7.5倍，能源效率提升3.5倍，讓過去必須仰賴伺服器的高負載任務能夠在邊緣端執行即時推理推論，有助於高效能物理AI加速落地。激勵機器人概念股多頭續攻。
7.日經亞洲報導，因應美國會審議中的「晶片設備法案」，將禁止獲補貼的晶圓廠採購「受關切外國實體」的設備，台積電已決定在最先進的2奈米晶片廠中排除中國製設備，並全面檢視生產用材料與化學品以降低對中依賴。有利台供應鏈營運成長表現。
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1.分析焦點：短線膠著，觀望輝達財報公布，中小股挾題材積極作價，快速輪動，大型股反覆承壓震盪。輝達台北時間周四凌晨將公布財報，這次財報備受市場關注，估將導致近二交易日盤勢呈觀望膠著態勢。主流類股：昨日機器人、矽光子、軍工概念與特化等相對強勢。
2.權值股輝達即將公布財報，市場氛圍謹慎，美債殖利率攀升，週一(25日)美股三大指數收跌，道瓊下跌349點(0.77%)，走勢最弱，輝達上漲1.03%，挹注費半小漲收近持平；台股ADR ，台積電上漲1.12%。
3.昨日外資大買241.1億元；台指期空單減1126口，淨空單持25609口。買超金額前5名台積電、鴻海、神達、聯發科、創意。賣超金額前5名臻鼎-KY、台達電、貿聯-KY、台燿、緯創。
4.日前傳美國政府有意以(晶片法案)補助換取股權方式入股台積電，市場擔憂恐對台灣科技自主與台積電的產業獨立性影響，消息一定程度影響台積電上周股價出現4月下旬起漲以來明顯重跌；台積電董事長魏哲家針對美國總統川普擬用補助換入股台積電一事表示”他們已經宣布不入股了”。
5.8/11川普會見英特爾CEO陳立武後，便傳出美政府將收購10%英特爾股份；日本軟銀8/18宣布買下價值20億美元的英特爾普通股(2%股權)。川普上週確認，美政府將持有英特爾10%股權，並享額外5%持股保證，並計畫推動更多類似行動，展現川普扶植英特爾(美半導體)決心；留意川普政府未來或可能施壓輝達、AMD、蘋果等科技巨頭，將高階代工訂單從台積轉移到英特爾。
6.輝達機器人官方帳號上周五(25日)揭曉全球矚目的”機器人新大腦”，向全球宣告AI正式走進”真實世界”。輝達為人形機器人推出的次世代邊緣運算平台”Jetson Thor”將於8月底發布其最新支援軟體Jetpack7.0，台廠新漢(8234)、研華(2395)、所羅門(2359)等，率先於自動化展發表動態展示硬體平台。
7.行政院院會8/21通過明年度總預算案，國防預算採北約標準後，整體達到9495億元創新高，占GDP的3.32%，消息挹注軍工股近日持續強勢。光學廠邑錡與雷虎攜手搶攻無人機商機，股價強勢領漲軍工股。
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1.分析焦點：短期影響盤面重心的資金籌碼(美降息)因素，可望挹注短線衝高，但降息對應後續關稅滯後影響，無法排除提油澆火風險。短期指數估計為高檔來回震盪，或震盪攀高走勢。主流類股：上週五以軍工、綠能與資安(安控)概念，相對強勢。
2.美國聯準會主席鮑爾暗示聯準會可能即將降息，激勵美股上週五(22日)全面強漲。道瓊大漲846點或1.89%，創2025年首個歷史新高，科技巨頭Alphabet、亞馬遜大漲逾3%，領漲科技股，那指數強漲近2% ， 費半上漲達2.70%，中小型股指數羅素2000更飆近4%。台股ADR部分，台積電上漲2.49%
3.上周五外資賣超164億元；台指期空單大減3652口，淨空單持26735口。買超金額前5名鴻海、廣宇、東元、亞翔、京元電子。賣超金額前5名台積電、順達、貿聯-KY、世芯-KY、廣達。
4.聯準會主席鮑爾在上週五(22日)Jackson Hole全球央行年會的演講中，暗示美國央行可能在九月降息；鮑爾指出聯準會上次會議後，公布的的就業數據令人意外疲弱；但他也強調，美國總統川普的關稅政策所引發的更高通膨風險依然存在。
5. 川普任命的聯邦住房金融局局長Pulte 8/20稱聯準會理事庫克Cook 8/20遭舉報涉嫌房貸欺詐、Cook應該立刻辭職，否則就會被解職，甚至警告”若聯準會主席鮑爾不處理就是共犯”。上述針對Cook的指控被視為是川普政府向聯準會施壓的新行動，有利川普進一步安插支持降息的主席候選人。
6.高力(8996)表示在AI帶動的龐大用電需求下，氫燃料電池優勢，成為資料中心電力供應的新選項。AI發展趨勢強勁帶動資料中心及相關基礎建設積極推展，伺服器尤其AI伺服器為主的BBU(電池備援模組)成為鋰電池模組廠近幾年乃至未來幾年最重要的成長動能。
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