1.分析焦點：美股撇開前⼀⽇跌勢收漲，激勵亞股全⾯⾛⾼，台股在台積電、⼀線AI領軍下維繫多頭，平盤之上震盪後拉尾收漲。大盤開⾼⾛⾼上漲1.2%作收，量能增至3700億元左右。主流類股：泛AI、機器人、無人機、矽光子、散熱、光學鏡頭
2.川普預告晶片與藥品關稅將在未來⼀週出爐，加上服務業數據低於預期引發經濟擔憂，四大指數同步收黑。川普宣布台積電對美投資金額，從先前承諾的1650億美元大幅提⾼至3000億美元，半導體股承壓，台積電ADR下跌2.73%，輝達下跌0.97%。
3.8/7買超集中市場114.9億元，台指期淨空單減3751口至3.53萬口買超金額前五名，廣達、緯創、鴻海、台積電、神達。賣超金額前五名，聯發科、富喬、⽇月光投控、川湖、兆豐金。
4.美7月非農就業爆冷，Fed理事華勒與監管副主席鮑曼第⼀時間重申應立即降息，本週又有舊金山聯準銀行總裁戴莉認為，證據顯示就業市場正在⾛弱且未見通膨持續擴散，降息時機正在接近。Fed三把手威廉斯也表示，對9月降息抱持非常開放態度。
5.川普7/31公布台灣20%稅率，美貿易代表葛里爾表示關稅已幾乎定調，未來數天不會有太大變化，但也保留可能還有⼀些新協議，端視川普而定。行政院經貿辦副總談判代表顏慧欣表示，雙方仍有持續談判意願，8/7關稅實施前還有調整稅率可能。
6.2025世界機器人大會將於8/8至8/12在北京舉行，台灣AI機器人產業大聯盟7/22成軍，企圖打造國產AI機器人生態系，目標是2030年AI機器人整體產值突破新台幣兆元，台灣機器人與智慧自動化展也將在8/20登場，持續挹注機器人題材熱度。
7.輝達GB300開始試產，預計第3季末至第4季正式量產，隨著能耗進⼀步提升，水冷散熱將成標配，由於輝達已將GB300改回與GB200同樣架構，有助於水冷散熱業者延續學習曲線，加速相關零組件量產進程，可望帶動水冷散熱供應鏈營運成⻑。
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1.分析焦點：台美關稅20%高於日韓、232調查結果即將出爐，兩者攸關台灣未來產業發展，勢必將繼續談判，不確定因素尚未熄滅。美國7月非農數據不如預期，聯準會降息步調可能加速，可望開啟資金行情。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股
2.美國企業公佈財報整體偏正向解讀、經濟數據疲軟使市場對FED降息預期大升等，激勵美股四大指數全面收揚，分別上漲1.34%至1.95%，Meta上漲3.51%、輝達上漲3.62%、台積電ADR漲1.61%。
3.集中市場買超111.96億元，台指期淨空單減少453口至39,080口。買超金額前五名：台積電、昇陽半導體、廣達、台達電、金居賣超金額前五名：聯發科、日月光投控、⻑榮、台燿、鴻海
4.美國勞工統計局8/1公布7月非農就業報告數據，7月新增就業僅7.3萬人，遠低於預期10.4萬人，前兩個月數據亦被大幅下修近26萬人，使近三個月平均新增就業人數降至3.5萬，創新冠疫情以來最低，顯示美國就業市場正顯著降溫，將成為美國聯準會是否加快降息腳步之重要依據。
5.美國聯準會理事庫格勒(Adriana Kugler)7/1宣布辭職，市場解讀可能因其鷹派立場而受川普影響；川普表示將選派屬意之鴿派人士遞補，新任主席人選亦將提前公佈，加大降息施壓力道。根據芝商所FedWatch工具8/4顯示，投資人預測2025年下半年降息次數由2次增為3次，顯示市場認為降息速度將較先前預期加快。
6.美國四大雲端服務供應商對AI資本支出持續增加，其中Meta宣布2025年資本支出從640億美元上調至720億美元，並預告2026年將續增，主要用於成立全球第⼀個千兆⽡級叢集之Meta超級智慧實驗室，預計2026年啟用。
7.台灣機器人與智慧自動化展、台北國際模具暨智慧成型設備展，皆訂於8/20-8/23登場，自動化工廠、工業製造用機器人、AI物理推論機器人等議題將是市場關注焦點。
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1.分析焦點：相較於上周四費半重挫逾3%，上週五台股明顯相對強勢，研判與短線關稅釐清及後續談判仍有期待等皆有關。上週五關稅公布後，賴總統旋即表示20%是”暫時性關稅”，後續談判仍可望再調降。主流類股：上週五以智慧眼鏡概念、資安軟體、BBU概念與PCB等相對強勢。
2.上週五美國7 月新增非農就業僅7.3 萬人，遠低於市場預期的10.6 萬人，恐慌指數VIX 躍升至約六週高點，道瓊收跌542點，數連續第五天下跌，創下今年最⻑連跌紀錄。亞馬遜重挫8.27%，領跌那指重跌2.24%。台股ADR，台積電下跌2.65%。
3.上週五外資賣超70.7億元；台指期空單大增5893口，淨空單持39537口。買超金額前5名鴻海、廣達、台達電、欣興、金像電。賣超金額前5名台積電、日月光投控、聯發科、瑞昱、奇鋐。
4.美國政府4月以國安名義發起晶片產業調查，台灣、南韓等高度依賴半導體的國家密切追蹤關注。美國商務部⻑盧特尼克7/27表示，將在兩周內公布調查結果。巴克萊最新研究報告中表示，美國232條款半導體關稅徵收的時間窗口基本明確，可能在8月中旬之後實施，最遲不超過9 月。
5.針對美20%對等關稅，經濟部ITIS最新報告分析稱，將對工具機、模具、塑膠製品與電子材料等產業影響尤為顯著。這些領域中，日本是台灣主要競爭對手，當前日本對美對等關稅僅15%，再加上日圓持續貶值，將使台灣產品價格競爭力進⼀步弱化。
6.後續台積電是否讓出關鍵技術給美國(救援英特爾)，將影響盤面結構轉趨相對”壓積盤”或”拉積盤”。台美仍將延續談判、美半導體關稅公布在即，環境變數+指數基期偏高壓縮，中小題材股，操作空間較大。智慧眼鏡、二線面板與BBU概念基期補漲氛圍濃；漲多PCB、軍工賣壓漸增，留意補漲股輪動表現。
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1.分析焦點：川普宣布南韓關稅15%，CSP陸續調升資本支出，Meta、微軟盤後大漲挹注AI火力，台積電創收盤新高，推升台股收漲。大盤開高震盪，上漲0.34%作收，量擴增至4000億元左右。主流類股：AI概念股、台積供應鏈、PCB供應鏈、無人機
2.川普關稅最後倒數，美股早盤走高後回吐漲勢，四大指數收黑，標普仍改寫盤中新高。輝達下跌0.78%、台積電ADR跌0.53%。亞馬遜財報優於預期但財測保守，盤後下跌近7%。蘋果財報也比預期好，財測優於預期，盤後上漲約2%。
3.7/31買集中市場93.9億元，台指期淨空單減4187口至3.36萬口。買超金額前五名，台積電、廣達、鴻海、奇鋐、台光電。賣超金額前五名，欣興、聯發科、光寶科、神達、台塑。
4.川普對等關稅8/1將正式上路，最後⼀批稅率正陸續揭曉中，與墨⻄哥延⻑談判90天，期間維持現行關稅25%，加拿大從25%上調至35%，台灣稅率從32%降至20%，未如預期爭取到與日韓15%相等的稅率，泰國從36%降為19%。
5.美國6月個人消費支出PCE物價指數年增2.6%，略高於預期的2.5%，月增率0.3%符合預期，但比前值0.1%增加；6月核心PCE年增2.8%，略高於預期的2.7%，月增率0.3%，符合市場預期，不過略高前值的0.2%。市場對9月Fed降息機率預期續降。
6.Google上修今年資本支出增100億美元，表示2026年進⼀步上揚，微軟本季度上看創紀錄的300億美元，Meta也將今年資本支出下限上調20億美元，反映CSP的AI投資熱度還在持續中。鴻海宣布與東元結盟搶食AI基建大商機，挹注AI概念股短多增溫
7.隨著AI應用的導入，消費者對結合AI功能的智慧眼鏡接受度大幅提升，帶動銷量快速成⻑，Meta與Rayban合作開發的RaybanMeta，上半年銷售額較去年同期激增3倍以上，小米推出的首款AI眼鏡開賣短時間內就售罄，AI眼鏡成⻑潛力值得期待。
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1.分析焦點：7/31是川普公佈關稅之最後期限，投資人持續關注最後結果，半導體新稅率亦將2周內宣布，皆將影響台股短期表現。美國近日將陸續公佈PCE物價指數、初領失業救濟金人數、非農就業報告、製造業PMI等重要經濟數據，加上蘋果、亞馬遜等重量級企業將公佈財報，皆影響市場對利率走向與下半年景氣之展望。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股
2.美國聯準會舉行利率決策會議，最後結果維持利率不變，符合市場預期；美國第二季國內生產毛額季增年率初值3%，高於預期之2.5%美股四大指數漲跌互見，道瓊指數與S&P 500指數下跌，那斯達克指數與費城半導體指數上漲，輝達漲2.14%、台積電ADR漲0.65%。
3.集中市場買超141.93億元，台指期淨空單減少3,045口至37,831口。買超金額前五名：台積電、富喬、台塑、金居、欣興賣超金額前五名：大成鋼、南亞、國巨、技嘉、光寶科
4.美國聯準會決議維持聯邦資金利率4.25%至4.5%不變，符合市場預期；會後聲明指出：失業率維持低點、勞動市場依然穩健、通膨略高於目標；市場關注本次會議，1993年來首次出現兩位理事同時投反對票。根據芝商所FedWatch工具7/31顯示，投資人預測2025年下半年降息次數為1次，此次會議前之預期為2次，顯示市場認為降息速度將較先前預期趨緩。
5.國際貨幣基金組織(IMF)7/29公布世界經濟展望報告，受惠於經濟擴張高於預期、最後關稅低於4月公布數據、金融環境較為寬鬆，上調2025年與2026年之全球、美國、中國等各區域之經濟成長率預估值。
6.國防部軍備局宣布預訂2026年與2027年購買5款總計4萬8750架無人機，行政院航太小組亦表示行政院已核定通過，為提升全國基礎建設等重要設施的安全防衛，預估增購近5萬架無人機。
7.近年崛起之企業Strategy於2020年採取大量布局比特幣之營運策略，目前市值比2024年大增153%、逾1,150億美元，近五年已大漲3,371%，吸引多家企業紛紛仿效，6/1迄今近百家公司已籌得超過430億美元，將布局比特幣等加密貨幣。
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1.分析焦點：美歐達成關稅15%協議，美股期指聞訊走揚，台股開盤跟進衝高但快速壓回，電子權值多數持穩支撐，台塑集團強攻。大盤開高後震盪，上漲0.21%作收，量增至3100餘億元。主流類股：PCB相關、台積電供應鏈、BBU、無人機、塑化
2.美歐達成協議，美中瑞典展開會談，四大指數漲多跌少，標普、納指續創新高。輝達上漲1.87%、台積電ADR下跌1.16%。川普表示對其他未達成協議國家課以15至20%關稅。美國商務部長盧特尼克表示川普本週將對其他國家做出關稅決定。
3.7/28買集中市場46.8億元，台指期淨空單減2438口至4.5萬口。買超金額前五名，台積電、緯創、緯穎、廣達、AES-KY。賣超金額前五名，台新金、大成鋼、聯發科、康霈*、全新。
4.台美至今未達成協議，行政院副院長鄭麗君續留美磋商，最終稅率就待美方公布，政院備妥930億元支持產業並穩定就業市場美國4月以國安名義發起的232晶片產業調查，預計7月底完成，美國商務部長盧特尼克表示，將在兩週內公開調查結果。
5.國發會公布6月景氣對策信號綜合判斷分數29分，較上月減少2分，燈號續呈綠燈，工業及服務業加班工時轉綠燈，批發、零售及餐飲業營業額轉黃藍燈，各降1分。另領先指標續下滑，同時指標仍上升，顯示國內景氣穩定成長，但須密切關注後續變化。
6.隨著AI伺服器耗電量快速成長，包括輝達GPU機櫃、CSP的ASIC機櫃採用BBU比重都持續提升，輝達NVL 576機櫃將超過600kW並計畫導入高壓直流電(HVDC)，Google與Meta也可望在2026年相繼採用HVDC，預期將帶動BBU需求與規格升級。
7.AI投資熱潮延燒，為整體PCB產業帶來質變、量變雙重利多，以AI伺服器估算，每一台AI伺服器的PCB產值可望較傳統伺服器提升5～7倍，不僅PCB使用層數增加，ABF高階載板用量提升，上游玻纖布、銅箔基用量跟著成長，且材料規格也跟著升級。
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1. 分析焦點：8/1美國新關稅生效日正逐漸逼近，投資人屏息以待台美關稅結果；美國聯準會FOMC會議將於7/30登場，美國總統川普持續要求聯準會加快降息腳步，市場關注FED利率態度是否調整，預期本次將維持利率不變。台股系統性風險偏高，投資人心態轉趨保守。主流類股：AI伺服器、AI應用概念股、機器人供應鏈、軍工、低基期傳產股
2.美國總統川普7/27宣布與歐盟達成貿易協議，美國將對歐洲包括汽車在內進口商品課徵15％基準關稅，而鋼鐵與鋁製品加徵50％關稅則維持不變，歐盟並同意將向美國採購7500億美元能源產品。7/25美股四大指數全面小漲，漲幅0.03%至0.47%，台積電ADR漲1.66%。
3.集中市場買超73.61億元，台指期淨空單減少513口至47,417口。買超金額前五名：台積電、聯發科、旺矽、華碩、台達電賣超金額前五名：台新金、華城、台灣大、富世達、欣興
4.時序進入美國企業密集公布財報時期，多家重量級公司將於本週公布財報，如微軟、蘋果、AMAZON、META、VISA等，財報結果與未來展望將攸關各企業近期股價走勢。
5.本週將有多家上市櫃公司舉辦法說會，包括世界、中光電、國巨、光寶科、欣興、台達電等重量級企業，市場關注焦點為台美關稅與新台幣匯率對營收獲利影響、2025年下半年營運展望等議題。
6.Meta祖克伯表示2025年計劃投資至少600億美元，打造130萬顆GPU運作的AI資料中心；OpenAI奧特曼7/21宣布2025年底前運作逾100萬顆GPU，把OpenAI運算力提升100倍；Tesla馬斯克7/22表示xAI將於5年內向輝達購買5,000萬顆資料中心等級GPU產品H100晶片；各科技巨頭持續大手筆添購輝達晶片，輝達營運看旺。
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1.分析焦點：川普宣布日本關稅15%，市場正面期待台灣有下修可能，電金傳權值股普遍走強，帶動台股收復前日大部分跌點。大盤開高走高，上漲1.44%收在最高，量縮至3500餘億元。主流類股：機器人、PCB上下游、重電、基建原物料
2.美日達成關稅協議，歐盟也傳有好消息，四大指數僅費半微跌，標普、那指創新高。輝達上漲2.25%、台積電ADR上漲2.44%。Alphabet財報優於預期並調高資本支出，盤後上漲約2%。特斯拉汽車銷量連兩季下滑且低於預期，盤後下跌逾4%。
3.7/23買集中市場84.3億元，台指期淨空單增3247口至4.78萬口。買超金額前五名，鴻海、華城、中信金、國巨、台達電。賣超金額前五名，神達、廣達、緯穎、富世達、大量。
4.美大型科技股財報密集登場，今天凌晨由特斯拉、Alphabet揭開序幕，7/24還有英特爾，7/30 Meta、微軟、安謀、高通，7/31蘋果、亞馬遜，8/5 AMD都將於美股盤後公布財報與財測展望，輝達則在8/27壓軸，預期牽動美股走勢與供應鏈表現。
5.台灣6月外銷訂單567.7億美元、年增24.6％，連5個月正成長但月減2％；經濟部指出AI需求優於預期，第2季外銷訂單1,711億美元，季增14.5％、年增20.9％，創歷年同期新高。但對等關稅前的拉貨潮正逐漸收斂，預期7月外銷訂單金額較6月續減。
6.中國宣布投入1.2兆人民幣興建西藏雅魯藏布江下游水電工程，規劃共建設5座電站，年發電量達3千億度以上，規模超過三峽大壩的3倍，可望提振相關基建原料需求，加上官方持續推動落後產能有序退場，帶動鐵礦砂、玻璃、銅期貨等報價走揚。
7.黃仁勳表示AI已進入推理時代。可針對特定AI模型或工作負載進行最佳化設計，並具備更高效能與能源效率的ASIC，成為CSP接下來投資重點。Marvell將2028年客製化AI晶片潛在市場預估，從430億美元大幅上修至550億美元。ASIC市場成長動能可期。
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1.分析焦點：隨著8/1美國新關稅生效日逐漸逼近，投資人對台美關稅憂慮大幅升溫，加上美國總統川普強烈要求聯準會主席鮑爾辭職，若後者下台勢必衝擊全球金融市場。系統性風險提高，將導致投資人心態轉趨保守。主流類股：AI伺服器、AI應用概念股、機器人供應鏈、矽光子概念股
2.時序進入美國企業密集財報期，投資人關注各公司公布數據與未來營運展望；美國財政部長貝森特表示，美國有可能延長對中國協議期限，且規劃下周於斯德哥爾摩進行美中談判。道瓊與S&P500指數小漲、那斯達克指數小跌，費城半導體指數下跌1.75%
3.集中市場買超100.24億元，台指期淨空單減少1,962口至44,594口。買超金額前五名：台積電、神達、聯發科、精成科、台達電賣超金額前五名：廣達、康霈*、聚陽、大聯大、緯創
4.美國佛州共和黨籍聯邦眾議員、川普總統盟友魯納已正式向司法部提出刑事案件調查，指控鮑爾在參議院銀行委員會作證與致函白宮預算管理局局長，皆犯下偽證罪；市場預期鮑爾提前下台之機率由上周18%升至22%，降息次數則維持2次不變。
5.一年一度亞洲生技大會7/23至7/27登場，7/23將舉辦亞洲生技論壇，將分成創新科技、投資高峰、區域合作三大場次，三大重點專區分別為:委託開發暨製造服務(CDMO)、醫藥醫材、細胞治療及再生醫療區，規劃全球19國、850家國內外廠商，2,200個展出攤位。
6.蘋果第2代頭戴式裝置Vision Pro 2預期採用台積電M5為核心晶片，較第1代更輕量化更長續航力售價更低；近期將步入量產階段，預估2026年初上市Meta、Google、三星、小米等亦積極布局頭戴式商品，AR/VR眼鏡、AI眼鏡等陸續推出，相關商機逐漸發酵。
7.台灣AI機器人產業大聯盟由機械公會、工具機公會等六大公協會及工研院、資策會等重量級研究單位共同籌組，並串聯和大(1536)、上銀(2049)、東台(4526)、所羅門(2359)等機器人指標供應鏈，於7/22舉行成立大會。
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