1.美國總統川普表示已經和中國貿易代表針對TikTok問題達成框架協議，並預定於9/19與中國國家主席習近平通話，進⼀步討論具體細節。美股四大指數全部上揚，分別漲0.11%至0.97%，費城半導體指數表現最佳；特斯拉執行⻑⾺斯克9/12投入10億美元加碼買進約260萬股自家股票，激勵股價上漲3.62%，台積電ADR漲0.79%、日月光ADR漲1.36%。
2.集中市場買超25.46億元，台指期淨空單增加338口至18,896口。買超金額前五名：南亞科、健策、鴻海、京元電子、中信金賣超金額前五名：國巨*、華邦電、台積電、智邦、金居
3.超級央行周登場，本周將有美國、加拿大、英國、日本、台灣等逾十個央行將公布最新貨幣利率政策，預期美、加降息1碼，英、日則按兵不動。台灣央行將於9/18召開第三季理監事會，市場預期經濟成⻑尚屬穩健、通膨下行趨勢不變，降息迫切性低，央行本季利率連六凍之機率較高。
4.財政部公布8月出口584.9億美元、連續4個月改寫史上新高，年增34.1％、連續22個月正成⻑；累計1至8月出口3984.3億美元、創歷年同期新高，年增29.2％。台灣8月出口值首度超越南韓，財政部預估9月出口年增30％至36％，第3季出口比主計總處預估樂觀，全年出口有機會挑戰六千億美元，且今年出超上看千億美元。
5.美國總統川普訂於9/16飛抵英國，進行為期3天國是訪問，預料兩國將簽署規模超過100億美元科技協議，且OpenAI將宣布為「星際之門」資料中心計畫成立英國部門，輝達提供晶片、整體投資規模上看數十億美元。
6.蘋果新⼀代iPhone 17全系列與iPhone Air新機將於9/19正式開賣，多家通路包括中華電信、台灣大、遠傳、蘋果直營店、德誼數位，momo、網家、酷澎、全電商同步開跑；iPhone 17配備Center Stage前置相機、強化自拍功能，6.3吋Super Retina XDR顯示器支援ProMotion以及A19晶片。
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1.分析焦點：聯準會將降息、美方指台、美貿談判辦將達成重大協議，偏多期待氛圍挹注，短線指數估為守5日線震盪偏多格局。9月初以來的指數強漲，係由台積電、鴻海等相當少數個別權值股挹注，波段大漲的次產業個股，反陷入輪跌輪彈修正格局。主流類股：上週五以MOSFET、筆電、矽晶圓與營建相對強勢。
2.美股上週五漲跌互見，美債殖利率走升，標普自歷史高點回落，道瓊收跌近300點，特斯拉飆漲逾7%帶動那指創高收漲0.44%特斯拉董事會主席表示，隨著公司業務從電動車擴展至AI與機器人領域，除馬斯克外沒人能勝任領導職務。費半小漲0.11%，美光大漲4.42%。台積電ADR 小漲0.16%
3.上周五外資買超265.3億元；台指期空單增2241口，淨空單持倉18558口。買超金額前5名台積電、鴻海、健策、廣達、鈊象。賣超金額前5名光寶科、奇鋐、世芯-KY、亞翔、台達電。
4.面臨川普關稅戰，38家國銀壓力測試全數都過關，惟嚴重情境下，有3家銀行、5家壽險未能過關，合計8家業者須提出增資、發債或資產負債改善等資本強化方案，目前已有1家完成增資，2家擬發債，預計年底前完成。
5.最近美國公布的⼀系列重要經濟數據，包括8月非農就業，以及四個月來首次見到下降的8月PPI，讓投資人幾乎篤定聯準會本周將降息，美元疲軟論調也轉增，美元近周呈現狹幅區間走勢。但觀察2004-2009期間聯準會利率趨勢展望對應美元指數中期趨勢變化，則與相關預期(聯準會降息=美元走弱)相反。
6.美國碳化矽(SiC)龍頭Wolfspeed 7/1申請破產保護，對全球第三代半導體產業鏈造成影響，並為台灣相關廠商帶來轉單機會。半導體業界傳出，台積電先進封裝的CoWoS需求激增，為解決CoWoS的矽中介板散熱問題，擬以碳化矽取代⼀般傳統矽晶圓。
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1.分析焦點：降息預期的資金效應、甲骨文AI利多發威，台積電開盤續創天價領台股衝上新⾼，但午盤過後轉⽽⾛低並⼀度翻⿊。大盤開⾼震盪⾛低，小漲0.09%作收，量增至6000億元左右。主流類股：AI、散熱、台積電供應鏈、記憶體
2.美8月CPI符合市場預估，上週初領失業救濟金人數大增，持續強化降息預期，四大指數同步收漲寫新⾼。輝達小漲0.09%、台積電ADR小跌0.59%。美光獲花旗上調評級大漲7.55%。美商務部⻑盧特尼克表示即將與台灣達成重大協議但未透露內容
3.9/11買集中市場330億元，台指期淨空單減1496口至1.63萬口。買超金額前五名，鴻海、台積電、光寶科、南亞科、東元。賣超金額前五名，神達、台達電、智邦、⻑榮航、廣達。
4.美最⾼法院確定受理川普政府對下級法院裁定關稅無效的上訴，並同意加速審理，最⾼法院預計將於11月第⼀週進行口頭辯論，最快今年底前作出裁決。美財⻑⾙森特日前警告，若最終敗訴，政府恐須退還約5000億美元關稅，對美國財政造成嚴重衝擊。
5.中國8月PPI則年減2.9％，跌幅較7月的3.6％收斂，顯示反內捲政策初步見效。8月CPI受食品價格下滑影響年減0.4％，創下近六個月來最大降幅，重回通縮區間；但8月核心CPI年增0.9％，⾼於7月的0.8％，持續回升並創下2023年2月來新⾼。
6.由台積電、日月光擔任共同主席的台灣3DIC先進封裝製造聯盟9/9成軍，期望藉由標準制定與國際接軌，解決技術、量產與良率挑戰，成員涵蓋晶圓代工、封裝、設備與材料廠，其中又以設備廠家數居多，凸顯其在先進封裝量產中扮演角色的重要性。
7.馬斯克日前表示未來機器人將佔特斯拉80%價值，近日又透露正在敲定Optimus V3設計，該產品將擁有像人類⼀樣靈巧的⼿，具複雜⼿部設計和協助理解現實的AI思維，估每隻⼿臂搭載26個控制器，預計2026年量產，未來五年內達到年產100萬台。
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1.分析焦點：盤勢格局仍屬區間震盪或震盪攀高，雖然後者機率稍偏高，主要需量能溫和擴增配合。盤勢連二交易日量增價漲後，短期若量能又降至5日均量、4300億元以下，則盤勢從區間上檔再度拉回的機率又將轉升。主流類股：昨日以泛pcb股、BBU、機器人概念、太陽能等相對強勢。
2.週二(9日)美股三大指數齊創歷史新高、四大指數小漲作收；就業數據下修，進⼀步強化聯準會本⽉降息預期。蘋果秋季發表會登場，因其「Awe Dropping」秋季發表會新品未達市場預期蘋果股價承壓收跌1.48%，為科技五大巨唯⼀下跌股。台積電ADR上漲1.51%。
3.昨日外資買超356.5億元；台指期空單大減3207口，淨空單持倉18792口。買超金額前5名台積電、聯發科、鴻海、寶成、東元。賣超金額前5名緯穎、奇鋐、金像電、萬潤、台達電。
4.立法院新會期展開，適逢預算會期，審查法案時間有限。台股關注焦點包括，行政院於8⽉提出AI基本法草案，攸關台灣AI治理框架；此外，國防部國將提交國防總預算外，也將公布五年兵力整建及施政計畫報告；市場關注波段漲多壓力增的軍工股，股價的對應反應。
5.全球最具影響力半導體專業展會之⼀”SEMICON Taiwan2025 國際半導體展”，將於明日(10-12)登場，今年論壇主題涵蓋矽光子、3D IC、FOPLP面板級扇出封裝”等。異質整合概念區首次登場，展示3D IC先進封裝及面板級扇出封裝技術，呼應AI、高頻運算與記憶體需求暴增的市場趨勢。
6.AI與相關的ASIC晶片多半導入CoWoS與類CoWoS先進封測方式，台積電(2330)、日⽉光與矽品，以及京元電(2449)等少數廠商具備(類)CoWoS封測技術與產能的廠商，營運(與股價)受惠相關趨勢。
7.BBU相關概念指標股台達電(2308)與順達(3211)第三季股價飆漲屢創天價。台達電受惠AI伺服器電源與散熱需求持續大增，8⽉營收478.59億元創歷史新高，⽉增5.4%、年增26.7%。隨著四大CSP雲端服務商加速導入BBU，未來可望成為AI伺服器的標準配備。
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1.分析焦點：台積電開盤逼近新⾼，⽇⽉光跳空⼤漲帶動，台股早盤⼀度上漲逾百點、改寫歷史新⾼，但隨後持續收斂漲幅。⼤盤開⾼盤上震盪上漲0.22%作收，量增至4300餘億元。主流類股：台積鏈、矽光子、記憶體、BBU、無人艇、機器人
2.等待關鍵通膨數據公佈，博通續漲3.21%領軍科技股，四⼤指數收漲，那斯達克創新⾼。輝達上漲0.77%、台積電ADR漲1.55%博通上週發布財報，預估AI相關營收強勁增⻑後持續攀升，目前市值已超過1.6兆美元，成為美股市值第七⼤公司。
3.9/8買集中市場146.2億元，台指期淨空單增695口至2.2萬口。買超金額前五名，台積電、健策、聯發科、華邦電、臻鼎-KY。賣超金額前五名，奇鋐、台達電、南亞科、康霈*、⾼技。
4.美8⽉非農就業報告疲弱，顯示就業市場急劇降溫，⼤幅推升投資人押注Fed降息預期，不過預估本週四公佈的8⽉CPI年增2.9%、⽉增0.3%均⾼於7⽉，核心CPI年增3.1%、⽉增0.3%與7⽉⼀致，在抑制通膨進度有限下，仍將考驗Fed降息行動。
5.OPEC+最新決議10⽉起每⽇再度增產約13.7萬桶，並表示將加速結束之前的減產措施，縮減的每⽇165萬桶產量將部分或全數恢復，時間未定將取決於市況，增加程度低於分析師預期，加上川普表示準備對俄羅斯啟動制裁，油價短線下跌後反彈。
6.國際⼤廠集中資源發展HBM造成產能排擠，致使DDR4供給持續減少且價格強勢上漲，預期第4季價格將再上調。AI建置帶動企業級SSD需求⼤幅成⻑，導致NAND Flash供應趨緊，預期第4季報價望上漲持續到明年。激勵記憶體股輪動表現
7.SEMICON Taiwan 2025將於9/10開幕，矽光子國際論壇提前9/8登場熱身，輝達採用台積電封裝技術的矽光子產品進度如預期，黃仁勳8⽉底快閃來台透露已進行投片，兩款矽光子交換器規劃明年初、明年下半年上市，預期將為供應鏈挹注營運動能。
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1.分析焦點：美國FED於9月降息1碼、今年底前降息至少2碼，已成市場預測最大公約數，關鍵是隨著川普施壓力道逐漸強化，2026年在鮑爾卸任後，降息腳步大幅加快之機率甚高，貨幣寬鬆行情已悄然啟動。近期台灣有國際半導體展、無人機暨無人載具展、國際航太暨國防工業展、蘋果新機發表等題材，皆為台股市場焦點。主流類股：AI伺服器、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股、蘋果概念股
2.美國最新公布就業數據不理想，8月非農就業人數僅增加2.2萬人遠低於市場預期；6月非農就業人數下修為疫情迄今⾸次就業負成⻑；失業率則攀升至4.3%係2021年底來新高；就業情況提高市場對經濟衰退疑慮，亦強化對聯準會9月降息預期。美股四大指數僅費城半導體指數漲1.65%，其餘收黑，台積電ADR漲3.49%。
3.集中市場買超282.81億元，台指期淨空單減少2,199口至21,304口。買超金額前五名：台積電、聯發科、鴻海、台達電、南亞科賣超金額前五名：奇鋐、健策、台燿、台光電、聖暉*
4.根據近日陸續公布經濟數據、尤其是FED最重視之就業表現與通膨程度，投資人預期9/17聯準會降息⼀碼機率高達92%，今年底前將降息3碼，貨幣寬鬆速度較之前預測增加。
5.台灣經濟研究院9/2公布7月製造業景氣信號值，較上月減少1.38分至8.48分，創2021年1月迄今最低數值，且景氣燈號連續3個月呈現景氣衰退之藍燈。台經院展望未來發展，傳統產業因全球需求疲弱、海外同業競爭激烈、美國將擴大400餘項鋼鋁產品課徵50％關稅等，可能使傳產出口疲弱、不利製造業整體表現。
6.2025台北國際航太暨國防工業展與台灣國際無人機暨無人載具展將於9/18至9/20登場，隨著國防軍費大幅飆升、政府積極建立台灣無人機上中下游完整生態系，未來除了內部需求更有機會拓展外銷，無人機供應鏈已成為台股投資顯學。
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1.分析焦點：短線大盤格局估計持續⾼檔區間震盪或者震盪攀⾼格局。惟觀察8/19以來，大盤屢屢在24500點上下受阻壓回，顯示24500點之上賣壓沉重，上檔可預期空間有限下，估計呈現⾼檔區間震盪機率偏⾼。主流類股：昨日以營建、軍工、矽晶圓、DRAM等相對強勢。
2.美股週四早盤承壓震盪後回穩攀⾼，受勞動市場數據疲軟帶動降息預期升溫的提振，美股震盪走⾼。有”小非農”之稱的ADP就業報告顯示，⺠間就業市場在8月明顯降溫，市場關注週五將公布的8月非農就業報告。台積電ADR上漲1.65%。
3.昨日外資買超115.9億元；台指期空單減1285口，淨空單持23503口。買超金額前5名台積電、鴻海、台光電、臻鼎-KY、貿聯-KY。賣超金額前5名世芯-KY、聖暉*、宏達電、南電、精成科。
4.中美兩國5月於日內瓦達成”關稅停火”協議後，數次磋商仍無果，8/11中美關稅休戰期再延90天。中國商務部經6個月調查後認定，美國企業規避反傾銷措施，週四(4日)起對美國光纖進口課徵33.3~78.2%關稅；國際玻陶材料大廠康寧(GLW)面臨37.9%⾼稅率。
5.蘋果公司表示將於美東時間下週⼀上午舉行的iPhone 17發表會將會”令人驚嘆”；媒體報導蘋果計劃明年推出自家AI 網路搜尋工具，但彭博周二報導蘋果負責機器人領域的首席AI研究員已跳槽至Meta；”Pinvestopedia”4日報導蘋果似乎再度流失更多AI人才，加深外界對其在新興技術的憂慮。
6.2024年第三季央行祭出第七波不動產信用管制、打房周年後，繼行政院院⻑日前呼籲銀行加大房貸⽔龍頭後，行政院昨(4)日院會決議9/1起，銀行辦理新青安貸款將不再受30%上限約束。央行9月理監事會議在即，路透引述消息人士報導稱，央行將針對首購、新青安、自辦都更三類政策性房貸”選擇性鬆綁”
7.半導體業界傳出，台積電先進封裝的CoWoS需求激增，為解決CoWoS的矽中介板散熱問題，擬以碳化矽取代⼀般傳統矽晶圓。主要題材與營運有機會受惠指標股漢磊(3707)昨日強攻漲停，並帶動股價跌深的矽晶圓相關個股全面走強。
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1.分析焦點：台股早盤⼀度下跌近百點，但隨著台積電持穩、聯發科鴻海逐步墊高，中小熱門題材股反攻帶動，重回平盤之上整理。大盤開高震盪走高上漲0.35%作收，量縮至3700億元左右。主流類股：軍工、機器人、台積鏈、第三代半導體、生技
2.Google 反壟斷案獲判無需出售Chrome 瀏覽器， 股價飆漲9.14%創新高，激勵大型科技股走強，四大指數收盤漲跌互見。輝達小跌0.09%、台積電ADR上漲1.31%。聯準會褐皮書顯示美國大部分地區經濟幾乎或完全沒有成⻑，消費者支出持平或下降。
3.9/3買集中市場82.2億元，台指期淨空單增493口至2.48萬口。買超金額前五名，聯發科、鴻海、台達電、台積電、宏達電。賣超金額前五名，金居、康霈*、亞翔、南電、緯穎。
4.美國巡迴上訴法院判定川普4月多數關稅措施，增添美國財政疑慮，據美國稅務基金會估算，川普關稅預計2025年帶來1,721億美元稅收有利紓解預算赤字，未來若最高法院維持判決不變，可能還得退還稅款，恐導致公債發行量大增及殖利率攀高。
5.台經院公布7月製造業景氣信號值8.48分，創2021年1月以來最低，燈號連3個月呈現代表衰退的藍燈，除資通、視聽產品及電子零組件出口增幅維持高檔，機械、化學品及電機產品受惠半導體需求出口增幅增加之外，其餘各產業藍燈比率高達8成以上。
6.根據媒體引述消息人士報導指出，蘋果正加緊敦促供應商必須採用自動化技術和先進機器人，提高裝配線的生產效率，同時減少員工總數，不然將失去訂單，預期將迫使供應鏈面必須加速生產線升級，對自動化與機器人產業帶來正面挹注。
7.軍工股利多頻傳，賴總統表示2030年國防預算佔GDP比重上看5%。因應非紅供應鏈需求，傳美方邀請台灣無人機供應鏈獲赴美投資。海軍無人艇1,300餘艘訂單可望近期釋出標案。台北國際航太暨國防工業展將在9/18登場，題材熱度不減。
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1.分析焦點：儘管近日美國將再陸續公布數個經濟數據，牽動FED降息預期，但基本上9⽉降息⼀碼、今年底前降息兩碼已成市場最大公約數。2.9⽉題材連發，包括9/4華為發表新款三折機、9/10國際半導體展與蘋果新品發表、9/17Meta將發表connect-AI眼鏡、9/18至9/20航太暨國防工業展，相關供應鏈值得留意。主流類股：AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、軍工與無人機概念股
2.美國聯邦上訴法院8/29裁定川普大部分關稅措施超出總統行使緊急狀態權力範圍，美國對各國實施新關稅措施違法，恐將導致他國政府無所適從、金融市場動盪，⻑債賣壓大增，美國30年期公債殖利率逼近5%。美股四大指數全面收黑0.55%至1.12%，其中以費城半導體指數最疲弱，輝達跌1.95%、台積電ADR跌1.07%。
3.集中市場買超76.28億元，台指期淨空單減少2,369口至24,295口。買超金額前五名：金像電、台積電、臻鼎-KY、富世達、台達電賣超金額前五名：精成科、富喬、力旺、智邦、緯穎
4.美國商務部經濟分析局8/29公布7⽉經通膨調整後的個人消費⽀出成⻑0.3%，主要由耐久財⽀出推動，係近4個⽉來最大增幅，顯示需求在物價壓力下仍具韌性。通膨壓力揮之不去，就業市場卻轉趨降溫，預期將使聯準會在抑制通膨與⽀撐就業之政策抉擇更加困難。
5.中經院9/1發布2025年8⽉經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數PMI已連續3個⽉緊縮，指數續跌0.1個百分點至47.9%，為2024年4⽉以來最快緊縮速度。未來六個⽉展望指數續跌0.7個百分點至37.6%，連續第5個⽉緊縮。
6.AI大幅成⻑之際，國安、資安等侵犯機密資料或個人隱私等風險亦跟著快速增加，近期中國政府即以輝達H20晶片存在後門疑慮，禁⽌政府機關與⺠間企應使用，無論是談判手法抑或其他情況，皆凸顯資安議題日益重要。
7.Fortune Business Insights分析指出，2024年全球商用無人機市場規模138.6億美元，預計2025年成⻑至173.4億美元，2032年將達652.5億美元，2025～2032年年複合成⻑率20.8％。國防部拍板2026年國防預算總金額9,495億元，占總體GDP3.23％，將積極發展無人機、無人艇之不對稱戰術；台灣多個相關產業如IC設計、資通訊、光學、馬達等紛紛投入，政府大力⽀持台灣有機會形成完整上中下游無人機生態系，在非紅供應鏈中大展鴻圖。
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