1.分析焦點：川普關稅壁壘，導致經濟衝擊明顯顯現，致使他民調大跌，反迫使他(與中談判為主的關稅政策)見到調整讓步、以換取談判成果儘速端出的轉變。另方面，也使得市場對政策迴旋空間相對限縮的聯準會，鷹派態度可能相對趨緩期待攀升。主流類股：昨日食品、塑化、觀光、重電與營建資產等相對強勢
2.蘋果(AAPL)挫跌逾3%領跌科技股，石油輸出國組織與盟國(OPEC+) 宣布自6 月起增產，導致國際油價承壓，能源類股大跌，美股四大指數週一(5日)全數收跌。華爾街注意力轉向聯準會Fed週二開始為期兩天的政策會議，台積電ADR下跌1.61%。
3.昨日外資大買244.6億元；台指期空單大增3246口，淨空單持26159口。買超金額前5名台積電、聯發科、中信金、緯穎、廣達。賣超金額前5名國泰金、富邦金、貿聯-KY、華城、新日興。
4.黃仁勳4/14與川普會面，宣布在美建設總值5千億美元的AI基礎設施兩天後，美國政府即公告將管制H20晶片出口至中國。黃仁勳上週在Hill and Valley論壇表示，希望川普政府能修改美國人工智能(AI)技術出口規定，以便美國企業更好把握未來機遇。
5.輝達執行長黃仁勳將於5/19發表COMPUTEX主題演講。市場除關注其對AI前景的看法外，川普關稅、中國競爭，亦將是重要聚焦。黃仁勳近日表示，中國在科技領域正在成長為強大的競爭對手。”中國並不落後….中國(AI技術)緊跟著我們、雙方非常、非常接近。
6.金像電(2368)董事長表示，儘管今年產業環境正出現波動，伺服器與網際網路用板表現持穩，需求預期不變，並看好下世代AIPC產品使筆電板動能有不錯成長。AI應用對運算效能與高階基板的需求大幅提升，銅箔基板大廠台光電(2383)加速全球布局。
7.台幣暴升，導致昨日盤面相關受惠受害股強弱明顯殊途。成衣、工具機等可能蒙受匯損族群重跌，營建資產、食品、觀光等內需股大漲。股價短線急漲急跌後，相關受惠受害概念股已一定程度發酵相關題材，建議檢視籌碼基期，擇具基期優勢的台幣升值題材連動的傳產(原物料為主)股短線應對。
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1.分析焦點：美股走高、那指回補對等關稅缺口激勵，台積電領軍台股開高，新台幣盤中強升挹注多頭，漲幅擴大持續填補關稅缺口。5/2大盤跳空開高走高上漲2.73%，量增至3300億元左右。主流類股：泛AI、機器人、電力、軍工、新台幣升值受惠
2.4月非農新增就業數據表現強勁，美中貿易緊張緩解，激勵美股四大指數收高。輝達上漲2.59%、台積電ADR收高3.8%華爾街日報記者Timiraos指出，非農就業數據優於預期，降低Fed 6月降息的可能性。
3.5/2買集中市場387.7億元，台指期淨空單增183口至2.29萬口。買超金額前五名，台積電、廣達、鴻海、中信金、奇鋐。賣超金額前五名，聯發科、智邦、瑞昱、富邦金、國泰金。
4.新台幣上週五盤中強升1.247元達30.77元，終場大幅升值9.53角收在31.064元，升值2.98%，創近16個月以來新高央行罕見發布新聞稿強調美國未要求新台幣升值，升值主因預期心理加上外資匯入導致美元供給大增，已適時進場調節。
5.川普4/3起對所有進口車開徵25%關稅，引擎、變速箱等主要汽車零組件25%關稅暫緩一個月並自5/3起開徵。美國海關和邊境保護局5/1證實：來自加拿大和墨西哥製造的汽車零部件屬於美加墨協議的一部分，得以豁免25%關稅。
6.馬斯克宣布5月起淡出政府效率部門事務回歸特斯拉經營，釋出擴大機器人部門招募訊息並大膽預言，機器人將在五年內技壓最優秀外科醫生，他表示旗下腦機介面公司Neuralink就因人類執刀不夠精準，動用機器人植入腦機電極。再度喚醒機器人多頭。
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1.分析焦點：美國總統川普近日態度轉趨溫和，財政部長被森特亦表示許多貿易夥伴已提出非常好的方案以避開美國關稅，川普將密集參與15~18個貿易協議。美國與各國貿易戰逐漸降溫，市場信心逐漸回籠，有利短期台股走勢。主流類股：資安與軟體類股、烏克蘭重建概念股、台灣內需概念股
2.美國第1季經濟負成長衝擊美股4/30早盤大跌、道瓊一度崩近800點，但市場傳出美國已主動聯繫中國希望就關稅問題進行談判，跌幅迅速收斂，道瓊、S&P500、費半指數皆由黑翻紅。在微軟與Meta財報亮眼激勵下，美股5/1延續偏多格局，四大指數小漲0.21%至1.52%，輝達上漲2.36%、台積電ADR大漲3.62%。
3.集中市場賣超16.36億元，台指期淨空單減少2,636口至22,730口。買超金額前五名：台積電、中華電、中信金、玉山金、鈊象 賣超金額前五名：聯發科、廣達、上銀、世芯-KY、雙鴻
4.受川普關稅戰影響，生產成本與消費終端價格成長加速，導致新訂單減緩積壓、供應商交貨驟減；近幾個月物價指數持續上升，生產過程通膨壓力加劇美國ISM製造業指數顯示，川普執政迄今，製造業專業經理人因關稅威脅和地緣政治風險的增加而更加保守謹慎，並對ISM製造業後續發展轉趨悲觀。
5.美國總統川普多次表態要求聯準會主席鮑爾降息，加上關稅政策不確定性，導致市場拋售美元資產，美元指數於4/22跌破99，自2025年1月的高點110迄今已下跌超過1成。相對而言，自川普上任迄今，日圓兌美元匯率呈現上升趨勢。
6.川普宣布關稅措施實施內容具高度不確定性，加上近期新台幣走強，對出口美國業者營運造成負面影響；相對而言，台灣內需業者所受直接衝擊較低。
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1.分析焦點：市場負面情緒暫時獲得緩解，激勵美股上週五收漲，台積電領軍下電金傳產多有所表現，台股收盤成功站上兩萬點。大盤開高盤上震盪，上漲0.81%作收，量縮至2,200億元左右。主流類股：AI伺服器、資訊軟體、矽光子、網通、IC通路
2.觀望企業財報與經濟表現，美股開低後逐漸收斂跌勢，四大指數收盤漲跌互見，科技指數小幅收低，輝達下跌2.05%、台積電ADR收低1.03%。美財長班森特表示，貿易戰降溫取決於中國，中國應負起責任，印度將是首批簽署貿易協議的國家之一。
3.4/28買集中市場58.7億元，台指期淨空單增1072口至2.48萬口。買超金額前五名，台積電、廣達、創意、鴻海、中華電。賣超金額前五名，聯發科、欣興、智邦、富邦金、奇鋐。
4.美科技財報進入高峰，七巨頭的微軟、Meta、蘋果、亞馬遜分別將在本週三、四盤後公布。台股本週法說焦點公司為本週二旺宏、力成、中砂、中光電、亞德克-KY，週三瑞昱、台達電、光寶科、穩懋、聯亞、聯發科、致茂及週五立積、達發等。
5.國發會公布3月景氣對策信號綜合判斷分數34分，較上月減少3分，燈號續呈黃紅燈。指標部分，領先指標轉為下滑，同時指標續呈上升，顯示當前國內景氣延續成長態勢，但川普關稅、美中貿易戰、各國貨幣政策不確定因素，須密切留意對景氣影響。
6.供應鏈指，輝達最新晶片B300因採台積電5奈米及CoWoS-L封裝，加上H20銷陸受限，可望提前至5月生產，比原先預期的第3季早，加上機板設計改回與GB200相同的架構，零組件、代工廠得以縮短學習曲線，GB300伺服器可望今年底進入量產。
7.先前美國政府才宣布對中國網通品牌大廠TP-Link展開資安及國安調查，近日彭博報導指出，TP-Link又遭到美方進行反壟斷刑事調查，重點除公司的定價策略外，也將了解該公司美國市占率快速上升是否構成國安風險，有利台網通廠在美市占提升。
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1.分析焦點：美國總統川普對鮑爾除了在4/22透露無意解雇聯準會主席鮑爾之外，亦表示對中國課徵145%關稅過高，將會降低稅率但不會至零。鮑爾保住FED獨立性與貿易戰暫時降溫，有利台股近期表現。主流類股：資安與軟體類股、軍工概念股、低軌衛星類股、防禦型個股
2.美國總統川普接受時代雜誌專訪時透露，他已與中國國家主席習近平談論美中關稅議題，儘管中方否認，但市場解讀雙方緊張態勢逐漸緩和，上週五鼓舞美股四大指數全部上漲0.05%至1.26%。輝達大漲4.30%，台積電ADR漲0.56%，日月光ADR漲1.15%。
3.集中市場買超145.68億元，台指期淨空單減少3,660口至23,698口。買超金額前五名：台積電、聯發科、鴻海、廣達、智原賣超金額前五名：瑞儀、智邦、陽明、台達電、貿聯-KY
4.美國商務部於4/24公布3月耐久財訂單，受惠於波音訂單激增與企業提前拉貨潮帶動，月增9.2%，係2024年7月來最大增幅，高於前值0.9%，並大幅超過經濟學家預期2.1%。3月份運輸設備訂單增加27％、265億美元至1,246億美元，連續三個月增加。
5.比特幣價格波動劇烈，從美國總統川普於2024年11月當選至2025年1月上任，比特幣狂飆逾6成，但後續在比特幣相關政策尚無重大進展及資金避險趨勢下，比特幣於2025年3月跌破80,000美元。近期在貿易戰升溫、資金避險需求增加的帶動下，比特幣再次狂飆，於4/25突破93,000美元關卡。
6.低軌衛星由於具有低延遲、高速傳輸等優勢，可為偏遠地區、海上航行船隻、戰爭中的軍隊等，無論是商用或軍用，皆可提供高品質網路服務。未來前景持續看好下，美國馬斯克的星鏈目前已在高速衛星網路佔據主導地位，目前擁有約7,000顆低軌衛星，目標在2030年達到4.2萬顆。
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1.分析焦點：雖然指數存再戰波段高兩萬大關上下機會，但大環境在善變的川普關稅困擾後，近期又將陸續面臨個別大型股財報整體基本面仍有承壓風險下，超級財報周估將呈現多空反覆不一。主流類股：昨日以電子通路、資安軟體服務等，表現相對強勢。
2.受聯準會官員釋出6月可能降息的言論，推升週四(24日)美科技股大漲，引領四大指數收漲，費半飆漲逾5%，台股ADR，台積電強漲4.04%。週四盤後Alphabet公布財報， Q1營收亮眼、將砸700億美元買庫藏股，盤後大漲5%；英特爾公布財測弱、宣布削減開支，盤後跌4%上下，美ndx期指亞洲盤開盤續上漲。
3.昨日外資賣超62.1億元；台指期空單減387口，淨空單持27358口。買超金額前5名台積電、南亞科、可成、雙鴻、世芯-KY。賣超金額前5名聯發科、鴻海、聯電、嘉澤、譜瑞-KY。
4.三月底中、日、韓聯合會談，四月中國國家主席習近平訪問東南亞各國。日本前官員細川昌彥提川普關稅政策因應：日應與歐盟、澳、韓等國建立”自主聯盟”；信誓旦旦不會以債券做為談判武器的日本，四月上旬大規模拋售逾200億美元(美)債券。
5.特斯拉周二公布第一季財報，營收、獲利都不如市場預期，財報公布後(由於執行長馬斯克表示，5月開始投注DOGE的時間將大幅減少)盤後股價一度飆漲近8%，並反彈迄今，折射出階段股價上漲以市場題材(馬斯克從”不務本業”轉專心本業)為主。
6.賴清德總統表示”資安即國安”，數發部及金管會針對上市櫃公司均祭出新的資安法規。資訊軟體系統整合廠華經(2468)二月展開波段大漲，迄今強勢未歇；三月底開始，安全監控相關的天鉞電( 5251)加入飆漲行列，引領資安軟體服務相關概念股持續熱燒；惟股價波段飆漲下，介入宜擅設停利停損應對。
7.過往罕見集體性強勢的電子通路股，在本波反彈過程，集體性成為盤面相對強勢區塊。昨日亞矽(6113)、長華*(8070)與安馳(3528)再攻漲停，茂綸(6227)一度大漲8%上下，聯強(2347)董事會決議每股配息4元，本波強彈22%。
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1.分析焦點：川普釋放美中關稅戰轉圜訊息，激勵全球股市收高，台股在台積電強漲近7%領軍、AI族群回神助攻展開強勁拉抬。大盤跳空開高走高大漲4.5%作收，量略增至2700億元左右。主流類股：台積鏈、軟體、安控、光通訊、低軌衛星、軍工
2.美國財政部長班森特樂觀看待美中貿易協商，華爾街日報引述白宮官員最新說法報導，對中關稅可能降到50至65%，激勵四大指數全面走揚收高。輝達大漲3.86%、台積電ADR收高4.23%。另，官員也證實川普正考慮給予汽車製造商部分關稅豁免。
3.4/23買集中市場263.7億元，台指期淨空單增614口至2.77萬口。買超金額前五名台積電、鴻海、聯發科、廣達、台灣大。賣超金額前五名南亞科、華星光、川湖、智原、波若威。
4.英國金融時報報導，日財務省初步數據顯示截至4/4當週，銀行業和退休基金等民間機構共賣出175億美元長天期海外債，隔週又出售36億美元，合計2週拋售逾200億美元，很大部分是美國公債或美國機構債券。
5.經濟部公布3月外銷訂單530.4億美元、月增7.3％、年增12.5％，主因AI、HPC及雲端等商機熱絡，惟傳統貨品需求偏弱，部分產品受海外同業低價搶市影響，抵銷部分增幅。川普關稅政策的影響要4月才見真章，預期外銷訂單金額將較3月減少。
6.SpaceX可回收、多搭載量大型火箭技術，讓低軌衛星每公斤發射成本持續大幅下降，可望加快業者發射腳步。亞馬遜旗下Kuiper預計今年起大量發射，而Telesat規劃2026年起開始發射，加上舊衛星每3~5年有汰換需求，對台廠營運挹注有延續性。
7.美中關稅戰持續延燒，雙方互課高額關稅，預期帶動全球光通訊產業鏈訂單移轉，媒體報導指全球光通訊模組龍頭大陸中際旭創已積極委外代工，點名由聯亞、聯鈞的間接客戶接獲而且出貨比重不小，激勵光通訊族群短多增溫表態。
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1.分析焦點：美國總統川普對鮑爾態度於 4 22 髮夾彎 表示無意解雇聯準會主席鮑爾是媒體捕風捉影把事情搞得一團糟；由於此劇情之前亦上演過 預期鮑爾將安穩任職至 2026 年 5 月屆滿 。受到上述利多與美股 4 22 大漲激勵 台股今日表現可期 。主流類股：低油價受惠股 、 跌深績優股 、 防禦型個股
2.美國總統川普 4 22 表示無意在鮑爾任期屆滿之前把他開除 只是希望鮑爾在降息方面更加積極一些 而現在正是降低利率的最佳時機 。美股四大指數全面上漲逾 2 其中道瓊指數大漲 1 016 57 點 、 2 66 費半指數大漲 2 14 蘋果大漲 3 41 、 輝達上漲 2 04 、 博通上漲 2 03 、台積電 ADR 上漲 2 39 、 日月光 ADR 上漲 1 87 。
3.集中市場賣超 52 43 億元 台指期淨空單增加 561 口至 27 131 口 。買超金額前五名：波若威 、 中信金 、 聯電 、 統一 、 嘉澤賣超金額前五名：台積電 、 聯發科 、 鴻海 、 廣達 、 緯創
4.近期美國總統川普持續施壓聯準會主席鮑爾降息 語氣日益強烈 導致市場拋售美元加劇 美元指數於 4 22 跌破 99 大關 自 2025 年 1 月 110 高點迄今已下跌超過一成 。相對而言 日圓兌美元匯率則強升至 140 15 為 3 年最強表現 。
5.有鑑於全球經濟不確定性加劇 石油輸出國組織 ( 於 4 3 決議加速原油增產 將總產量提高 41 1 萬桶 日 引發國際油價大幅下跌 。儘管近日油價跌深反彈 但仍位於相對低檔區 。
6.輝達執行長黃仁勳之前在 GTC 大會表示 矽光子共同封裝產品 Spectrum X將在 2025 下半年問世 採用 1 6 T 矽光子 CPO 晶片 擁有全球首款 3 D 堆疊矽光子引擎；隨著 AI 應用快速發展 對於資料傳輸效率要求大幅提升 矽光子技術將逐漸成為主流 。
7.國際政經局勢動盪加劇 黃金價格近日宛如脫韁野馬狂飆 激勵黃金概念股光洋科 1785 、 金益鼎 8390 、 佳龍 9955 股價相對強勢 。其他具有銅 、 銅箔 、 鎳概念等貴金屬概念股亦值得留意 。
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1.分析焦點：大環境不確定氛圍濃，國安基金介入護盤令階段操作難度轉增階段操作難度偏高，估令短期盤勢持續量縮觀望氛圍偏濃格局。主流類股：昨日DRAM、泛資安概念與金價上漲概念等表現相對強勢。
2.美股連假後，週一遭逢多重因素衝擊市場信心，包括美、日兩國關稅協商無果，中國警告將對美國孤立政策”強力反制”美國總統川普再度對聯準會主席鮑爾開火，川普試圖開除鮑爾亦引發市場擔憂將產生金融市場連鎖反應。輝達大跌4.51%，領跌四大指數跌逾2%，台積電ADR下跌2.56%。
3.昨日外資賣超19億元；台指期空單大減2492口，淨空單持26570口。買超金額前5名鴻海、廣達、南亞科、聯亞、大成鋼。賣超金額前5名台積電、聯發科、貿聯-KY、川湖、長榮。
4.美總統川普上周不滿Fed遲遲未跟進歐洲央行降息，發文提到鮑爾說”巴不得趕快換人”。芝加哥聯邦準備銀行總裁Goolsbee警告，聯準會獨立性不該被削弱…..讓貨幣政策免於政治干預，這一點非常關鍵；政治干預在那些央行不具貨幣政策獨立性國家，通膨率往往更高、經濟成長更慢，就業市場也更疲弱。
5.輝達宣布在美國5000億美元鉅額投資後，川普政府依舊執行H20晶片銷中禁令，甚至啟動調查是否有受管制晶片經新加坡轉運至中國。輝達執行長黃仁勳上週突然造訪北京，強調中國市場對NVIDIA的重要性，並表達希望繼續與中國合作的意願。
6.日前川普政府釋出90天寬限期，因應對等關稅不確定性，許多產業、公司出現提前備貨潮。TrendForce表示，寬限期雖暫時緩解市場焦慮，但基於對於未來的不確定性，採購端普遍以建立安全庫存心態，提前啟動拉貨
7.三星面臨巨大奪回DRAM王座壓力：Counterpoint指第1季DRAM市場銷售市佔率，SK Hynix36%、三星34%，這是SKHynix首次在全球DRAM市佔率超越三星。記憶體業排名第三的Micron已向大客戶NVIDIA供應第五代12層HBM3E，而三星尚未通過NVIDIA對8層與12層HBM3E驗證
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