1.分析焦點：川普對關稅說法反覆，多頭仍不敢大意，台股開盤小幅衝高逾百點，惟受制追價力道不足，轉而退回平盤上下測試。大盤開高走低小跌0.06%作收，成交量縮至2200億元以下。主流類股：銅概念、重電、記憶體、資安軟體
2.白宮證實即將宣布汽車關稅，四大指數全面收低。中國發改委建議中企採用符合高節能標準晶片，恐使輝達H20無法在中銷售，股價大跌5.74%、台積電ADR收低4.09%。盤後川普正式發布對「所有非美國製造的汽車」徵收25%關稅，將自4/2日生效。
3.3/26賣集中市場2.3億元，台指期淨空單增1136口至3.3萬口。買超金額前五名，台達電、中信金、大成鋼、富喬、僑威。賣超金額前五名，台積電、亞光、華碩、鈊象、聯電。
4.美國經濟評議會公布最新報告顯示，3月消費者信心指數跌至92.9，低於市場預期的93.5，為2021年2月來最低，而衡量未來6個月經濟狀況的消費者期望指數則下滑至65.2，創12年來最低，遠低於關鍵的衰退門檻80，預示美國經濟陷入衰退可能。
5.阿里巴巴聯合創辦人暨主席蔡崇信表示，現階段全球資料中心建設速度超出AI的初始需求，使得AI資料中心建設出現泡沫疑慮。另，高盛下修2025、2026年AI伺服器機櫃出貨量預估，並調降十餘檔台灣AI組裝及零組件股投資評等或目標價。
6.彭博報導，美國可能在數週內開徵銅關稅，3/25紐約銅期突破每磅5.2美元天價，3/24紐約銅近月合約和倫敦銅價差一度超過每噸1400美元歷史水平，套利空間持續擴大驅使銅繼續流入美國，進一步助長全球銅價走揚。激勵銅概念股短多表態。
7.電價審議會將在3/28召開，討論4月起電價調整幅度，由於台電目前累計虧損達4229億元，原本行政院同意撥補的2000億元還在立法院卡關，如果維持目前電價，估計今年還要再虧500億元，電價再度面臨調漲壓力。助重電股多頭回神。
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1.分析焦點：台股近日因”骯髒15 國”疑慮相對弱勢，追隨美股昨日強彈，持續年線下多頭抵抗，再戰短均反壓。整體關稅議題估難有翻轉式改變，但台灣晶片或逃過一劫。對等關稅、美股波動持續交叉影響，擇強守技術面短線應對。主流類股：昨日以軍工、營建、資安軟體與太陽能，相對強勢。
2.川普政府可能延後或調整原定於4/2實施的部分對等關稅措施，激勵美股週一強彈。特斯拉連續9週下跌後大彈近12%尖牙股近期持續獲買盤青睞，NYSE FANG+指數上漲2.09%、創兩個月來最大漲幅；AMD大漲6.96%領漲費半強彈2.99%。台股ADR部分，台積電上漲2.51%。
3.昨日外資賣超114.7億元；台指期空單增473口，淨空單持倉36061口。買超金額前5名華星光、聯發科、台達電、台積電、中信金。賣超金額前5名鴻海、廣達、華碩、昇達科、長榮航。
4.川普證實美國貿易代表葛里爾計劃本周與中方對口官員通話，但他未透露這能否促成美國收回對大陸輸美商品加徵關稅。在(4/2)川普宣布對貿易夥伴進一步加徵關稅前夕，大陸國務院總理李強稱已”已為可能的超預期衝擊做了準備”。
5.美國財政部長近期提到”骯髒15 國”，川普政府”對等關稅”亦將於4/2生效，市場揣測”骯髒15國”可能就是美國前15大貿易國，台灣因此亦被點名，產業氣氛不安。台經院董事長表示每個國家輸出比重較高商品項目不一樣，且台灣競爭對手國同樣也被列入，最終對台灣出口衝擊不會太大
6.上市櫃公司五、六月份股東會陸續登場，緊接著進入除權息行情，一些融券餘額偏高的強勢股，面臨融券遭軋空的壓力持續攀升。資安軟體相關的華經(2468)、訊達(6140)、驊宏資(6148)券單高檔近日股價飆漲，高技(5439) 、濱川(1569)融券餘額高檔，亦波段相對強勢。
7.台灣工具機業者雖對2025年景氣看法分歧，但樂觀派預期最快第2季末、第3季初景氣就會好轉。1月上旬台灣工具機公會(TMBA)「2025工具機產業展望」有業者表示，台灣是美國工具機製造業重要供應鏈夥伴，工具機對美國國防和航太業相當重要，台灣有商機。
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1.分析焦點：川普關稅陰霾未散，國際股市持續動盪，台積電示弱領跌電子，金融傳產權值也多疲軟，台股拉回逼近前日低檔。3/21大盤開低震盪，下跌0.75%作收，量增至3200億元左右主流類股：資安軟體、砷化鎵、矽光子、營建、水資源
2.受到四巫日影響早盤走低，不過川普表示對等關稅將保持彈性，帶動四大指數跌幅收斂，收盤時漲多跌少，僅費城半導體收低。輝達收跌0.7%、台積電ADR收低0.42%。另傳美國貿易代表葛里爾本週將與中國高層通話，被視為是美中展開貿易談判起點。
3.3/21賣集中市場177億元，台指期淨空單增2426口至3.56萬口。買超金額前五名，波若威、台化、中華電、昇達科、智邦。賣超金額前五名，台積電、萬海、長榮、鴻海、長榮航。
4.FOMC預估今年有降息兩碼空間，但鮑爾表示需看到勞動市場弱化或通膨持續下降才恢復降息；本週五公布2月PCE是觀察重點之一，目前市場預估2月PCE年增2.5%、月增0.3%，持平上月，核心PCE月增0.3%，與前值同，但年增2.7%略高於前值2.6%。
5.經濟部公布2月外銷訂單494.5億美元，年增31.1％，前兩月合計964.2億美元，年增11.9％，為歷年次高，表現優於預期。由於全球經濟穩步成長，新興科技需求不墜，雖然部分傳產受海外低價搶市影響，抵銷部分增幅，但第1季仍有望寫歷年次高。
6.外媒報導，亞馬遜AWS近期積極向雲端客戶推銷採用自研晶片Trainium伺服器的雲端服務，聲稱只要花輝達主流高階H100四分之一的價格，就能享有媲美H100的算力，預期將對競爭者帶來壓力，提高自研晶片比率，挹注ASIC營運動能增強。
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1.分析焦點：3/18台積電秒填息提振投資人信心、美國聯準會將持續降息循環有利市場資金活水、輝達GTC大會激勵相關概念股股價逐漸亮眼，皆有利台股；但最大隱憂為川普關稅議題將影響台股近期表現。隨著4/2川普關稅日即將到來，台股短線震盪幅度擴大。主流類股：美國生產概念股、資安概念股、戰後重建概念股、防禦型概念股
2.美國聯準會主席鮑爾在利率決策會議後表示，預期今年將降息2碼、大幅下修2025年經濟成長率由2.1%降至1.7%、調高通膨率2.5%升至2.8%，值得關注的是鮑爾特別提到關稅戰影響到通膨之言論。美股四大指數全面下挫0.03%至0.72%，以費城半導體指數表現最為弱勢；輝達上漲0.86%、台積電ADR上漲2.14%。
3.集中市場買超218.31億元，台指期淨空單減少3,234口至33,162口。買超金額前五名：台積電、雙鴻、陽明、聯電、台燿。賣超金額前五名：世芯-KY、鴻海、中信金、長榮、穎崴。
4.美國聯準會3/19公布利率政策決議，此次會議如預期般維持利率不變；雖然點陣圖顯示大部分聯準會官員主張2025年降息2碼，但對降息幅度看法分歧程度擴大。聯準會將從4月開始減緩縮表速度，將美國公債每月贖回上限從250億美元降至50億美元，有利長期借貸成本和金融資產價值。
5.受惠於美國聯準會持續降息循環、川普關稅戰引發通膨與經濟前景疑慮、俄烏與中東地緣政治風險延燒、全球央行持續增持黃金、黃金交易ETF資金流入顯著增加、亞洲市場對實體黃金需求旺盛等利多，黃金現貨價格已達每盎司3,041.37 美元，再創新高。
6.隨著AI大型模型日趨成熟、AI端點應用成本逐漸降低，無論政府或大型企業使用抑或是消費者使用之家電、PC、手機、遊戲等，內建AI都將逐步成為標配。無論封閉式或開源式模型，大都存在後門、漏洞等個資甚至國安疑慮，因此資安需求將呈成長趨勢。
7.3/11美烏兩國官員在沙烏地阿拉伯和平談判後，烏克蘭將接受美國提出的30天停火協議，而俄方亦持續與川普陣營商討停戰事宜，預期2025年6月前可望逐漸平息。預估烏克蘭戰後重建金額將超過5,000億美元，鐵礦、鋼鐵、水泥、塑化、航運等需求升溫將帶動原物料價格上漲。
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1.分析焦點：本週股市反彈震盪，研判來自包括波段跌深後期指轉倉的空頭回補，輝達GTC大會與美聯準會會議登場的市場期待等。短線預估仍處在這樣結構下的跌深來回震盪階段。主流類股：昨日以軍工與原物料相關個股表現相對強勢。
2.週三早盤市場呈現觀望FOMC會議利率決策結果態勢，開高後高檔狹幅震盪，聯準會議後，宣布利率政策不變，但儘管預期通膨升溫，仍預測今年有2次降息美股主要指數攀高，科技巨頭領漲，NYSE FANG+指數漲3%，標普、那指與費半上漲1%上下，台積電ADR漲0.36%。
3.昨日外資大賣341.4億元；台指期空單大減2804口，淨空單持倉36396口。買超金額前5名中信金、聯發科、陽明、大成鋼、群創。賣超金額前5名台積電、鴻海、廣達、緯創、奇鋐。
4.週二輝達執行長黃仁勳發表演說輝達重跌4％，昨日輝達股價漲1.8％。環境折射出輝達本身(受美政府關稅箝制)的市場限縮風險下，競爭者(AMD、大陸業者)可能形成挑戰的風險，大陸科技自主能力提升，也是美國多數科技巨頭的隱憂。
5.AMD於本週二(18日)於北京舉辦「ADVANCING AI」AMD AIPC創新高峰會，執行長蘇姿丰親臨現場並致詞對DeepSeek大力支持， AI PC市場的展望。供應鏈指出AMD消費型產品急起直追，輝達50系列面臨出貨不順、又出現各種變相加價情況，AMD性價比更顯突出。
6.連接器大廠廣宇(2328)近1個月股價飆漲，對整體連接器股股價形成比價效應。良維(6290)在伺服器大電流線材已掌握關鍵客戶，AI大客戶亞馬遜等訂單挹注其營運；宏致(3605)去年獲利逐季走高，下半年毛利率回升至25%上下，帶動獲利攀高。
7.過去2周面板大廠群創(3481)股價逆勢強漲，帶動整體光電股氛圍。立碁(8111)為台積電矽光子聯盟成員，受惠輝達在GTC大會首度針對CPO領域推出重量級產品題材股價強漲；邑錡(7402)題材面豐富，兼具機器人、軍工概念。
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1.分析焦點：本周台股有多項議題值得留意:3/17-3/21輝達GTC大會、3/18台積電除息、3/18-3/19美國聯準會利率決策會議、川普貿易戰升溫、中東地緣政治風險提高等，將牽動台股表現。諸多不確定因素干擾，將使台股短線震盪幅度擴大。主流類股：美國生產概念股、GTC概念股、戰後重建概念股、防禦型概念股
2.美國財政部長Scott Bessent再度發表偏多言論，以降低市場對經濟發展前景憂慮，加上輝達GTC大會登場，AI科技題材可望釋出利多訊息，激勵昨晚美股四大指數全面上漲0.31%至1.42%，以費城半導體指數最為亮眼。輝達下跌1.76%、台積電ADR上漲1.24%。
3.集中市場賣超103.06億元，台指期淨空單減少2,315口至39,562口。買超金額前五名：陽明、台達電、長榮、群創、漢唐。賣超金額前五名：鴻海、廣達、奇鋐、聯電、台積電。
4.台積電訂於今日3/18除息，季配息金額將從先前4元首度提高至4.5元；由於近三年台積電除息日當天即完成填息之機率高達九成，加上目前股價位階相
對較低，市場樂觀預期可望再次上演一日填息。
5.近期市場普遍預期儘管美國經濟成長性減弱但尚無衰退疑慮，加上2月通膨數據全數降溫，核心CPI年增3.1%為近4年最低，核心PPI年增3.3%創2024年4月來新低，為Fed帶來更彈性的政策空間。根據3/17之FedWatch顯示，市場預期3/19不降息，6月、9月、12月分別降息1碼。
6.NVIDIA GTC大會已於美西時間3/17登場、至3/21落幕，AI晶片、AI伺服器、AI人形機器人、AI自動駕駛將再度成為市場焦點；輝達訂3/20首度舉辦「量子日」為一大亮點，將說明未來量子運算發展，並針對量子應用規畫路徑。由於中國陸續推出低成本高效能之AI大型模型，引發投資人對美國企業大規模擴建AI之疑慮；此次GTC大會具風向球指標意義。
7.由於輝達設計之晶片效能更強體積更小，預測此次GTC大會將發表可安裝在多種機器人之更先進晶片，大幅提升人形機器人、工業用協作機器人、特殊功能機器狗等之功能，將可應用於餐飲、物流、醫療、軍事等領域。
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1.分析焦點：上週五盤勢呈現”壓積盤”態勢，台積電股價續創低收跌0.62%，但指數小漲近收平。美股重要指標股特斯拉股價腰斬，台股大盤日KD進入低檔，短線具跌深反彈機會，但中長期均線蓋頭承壓，擇強短線應對。主流類股：上週五以面板、DRAM與原物料相關的塑化、鋼鐵、散裝航運等相對強勢。
2上週五美科技巨頭五普遍上漲2%上下，帶動標普500指數週反彈超2%，創去年11月以來最大單日漲幅。半導體股輝達強漲5.27%、美光大漲6.23%，領漲費半指數上漲3.27%。台股ADR全數收漲，台積電ADR收漲1.46%。
3.上週五外資賣超104.9億元；台指期空單增145口，淨空單持倉41877口。買超金額前5名台塑、群創、中華電、中鋼、陽明。賣超金額前5名台積電、長榮、廣達、富邦金、台達電。
4.Intel宣布曾獲評科技界人脈最廣的前董事陳立武任執行長，NVIDIA、Broadcom等傳已針對Intel 18A製程進行測試。原本尚有市場預期英特爾將完全撤出令其身陷泥淖的晶圓製造；陳立武宣示要將英特爾打造成世界級晶圓代工廠。美日動用國家級資源推動晶圓代工業務，台積前路挑戰愈加艱辛，
5.路透傳台積電向NVIDIA、AMD、Broadcom及Qualcomm等美國晶片大廠提議，共組合資企業經營英特爾的晶圓製造事業市場解讀該消息為台積電上周四(13日)台積電股價逆前(12)日ADR強彈而重跌2.33%之主因。
6.輝達GTC大會將登場，黃仁勳3/19凌晨將發表主題演講，分享AI代理、機器人技術、加速運算的未來將如何發展。3月以來輝達(泛AI)概念股呈現輪動表現格局：3月一開始強漲的BBU概念轉震盪，近日轉由矽光子、機器人概念股價相對升溫。泛AI概念股快速輪動，個別題材、業績股表現為主。
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1.分析焦點：週三美科技股收紅帶動，台股一度衝高漲逾270點，惟受台積電觸及千元後轉跌，創收盤波段新低拖累，指數也收出短低。大盤開高震盪走低，下跌1.42%作收，量增至3700億元左右。主流類股：CPO、機器人、散熱、BBU、記憶體相關
2.2月PPI與上週初領皆低於預期，但川普持續擴大關稅戰，國會臨時預算談判陷入僵局，政府面臨關門，四大指數全面收低，S&P 500陷入修正區。輝達小跌0.14%、台積電ADR收低3.15%。英特爾宣布前董事陳立武出任新執行長，大漲14.6%。
3.3/13賣集中市場236億元，台指期淨空單減1677口至4.17萬口。買超金額前五名，材料-KY、大成鋼、台達電、群聯、穎崴。賣超金額前五名，台積電、聯發科、聯電、長榮航、微星。
4.美2月通膨全數降溫，核心CPI年增3.1%、為近4年最低，核心PPI年增3.3%，創2024年4月來新低，為Fed帶來更彈性的政策空間，也緩和市場對停滯性通膨的擔憂。FedWatch顯示市場預期6月Fed降息1碼機率拉高至71.6%。
5.川普引發關稅混戰衝擊市場，華爾街投行紛紛下修美國經濟成長與股市，近日高盛不僅將今年美GDP年增預期從2.4%下調至1.7%，並將年底S&P 500目標從6500點下修至6200點，摩根大通則預期今年美國經濟衰退機率達40%，高於年初時的30%。
6.輝達今年GTC可望發表首款CPO(矽光子共同封裝技術)版本的Infiniband交換器Quantum-X800，並可望於2025Q3量產，2026年正式導入Rubin伺服器機櫃。隨著CPO技術逐漸趨於成熟，預期將為供應鏈帶來成長動能，帶動矽光子族群短多增溫。
7.人型機器人會是這次輝達GTC的重要焦點之一。波士頓動力技術長、所羅門董事長、台達電高層等大咖都將發表專題演說，工業電腦廠新漢、宸曜也將參展大秀肌肉，分別展出AI機器人控制器、自主式移動機器人AMR，股價強攻漲停領軍族群表現。
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1.分析焦點：川普關稅政策在與各國外交博弈變化，導致全球政經局勢大幅震盪，市場逐漸擔憂美國經濟前景，多家國際級投資機構調降美國未來經濟數據預期諸多不確定因素干擾，將使美股與台股股短線震盪幅度擴大。主流類股：美國生產概念股、AI概念股、戰後重建概念股、防禦型概念股
2.美國勞工部3/12公布2月消費者物價指數月增率0.2%，低於1月0.5%與市場預期0.3%，並創2024年10月以來最低，yoy+2.8%，低於1月的+3.0%CPI數據激勵美股那斯達克指數漲1.22%、S&P500指數漲0.49%、費城半導體指數上漲2.45%，道瓊指數小跌0.2%川普大動作在白宮購買1輛特斯拉汽車帶動其股價飆升7.59%，輝達飆升6.43%、台積電ADR大漲3.63%。
3.集中市場賣超172.1億元，台指期淨空單減少2,288口至43,409口。買超金額前五名：群聯、金像電、華邦電、台積電、川湖。賣超金額前五名：華碩、聯發科、世芯-KY、富邦金、台達電。
4.美國關稅政策變化莫測，加上川普3/9在福斯新聞專訪中表示，新政府推行的全面經濟改革可能帶來短期動盪，不排除經濟衰退可能，引起市場一片嘩然，投資人信心潰堤、導致美股4大指數全面重挫。全球政經局勢高度不確定，引發VIX指數飆升至27.86，創近半年新高。
5.由於市場擔心美國對加拿大、墨西哥、中國大陸及其他國家課徵關稅將導致全球經濟放緩，勢必衝擊能源需求，加上石油輸出國組織預定恢復產量、增加供應，衝擊全球油價，導致布蘭特原油價格跌至69.23美元創近兩年新低。
6.受惠於各種關鍵零組件如微型軸承與光學感測器性能提高，各種類型機器人如雨後春筍般逐漸進入人類世界，除民眾耳熟能詳的人形機器人、工業用協作機器人、特殊功能機器狗，尚有應用在餐飲、物流、醫療、軍事等領域。AI技術日趨成熟，機器人功能將大躍進，市場對相關需求將呈現長期成長。
7.礦產協議爭辯後美國暫停軍援，烏克蘭態度軟化，3/11美烏兩國官員在沙烏地阿拉伯和平談判後，烏克蘭將接受美國提出的30天停火協議。預估烏克蘭戰後重建金額將超過5,000億美元，鐵礦、鋼鐵、水泥、塑化、航運等需求升溫將帶動原物料價格上漲，有利相關個股營收獲利表現。
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