1.分析焦點：雖然目前美科技股對川普關稅戰反應是”美國勝利”，惟關稅戰恐多數科技業是輸家而非贏家。川普對台積電(晶片業)的關稅態度，尤其川普政府有要台積電交出關鍵技術掌握權的傾向，仍是台股最大而尚待釐清的風險。主流類股：昨日以機器人概念、記憶體、光學與運輸股等相對強勢。
2.週一(17日)為華盛頓誕生日假期，美股休市一天。本週重大的市場關注焦點相對較少，週四(2/20)聯邦公開市場委員會(FOMC)即將公布的會議紀錄，估計是市場主要關注焦點。1月上旬以來，美債美元同步走跌，上週火熱的CPI數據，似未澆熄市場對利率走跌的預期。
3.昨日外資大買247.3億元；台指期空單大減5823口，淨空單持倉29484口。買超金額前5名台積電、鴻海、上銀、創意、長榮。賣超金額前5名健策、亞光、元太、世芯-KY、力旺。
4.將關鍵技術讓出等同自斷生路vs川普政府的態度又步步進逼。台積電甫與日本業者合資設立日本熊本廠，今年1月上旬便傳出日本晶片國家隊半導體製造商Rapidus可能取得Borardcom，乃至未來間接獲得Meta、Alphabet等訂單。2月初市場便屢傳美方準備要求台積電與Intel 組合資公司。
5.美國總統川普在美國時間2/13簽署備忘錄，提出對外國徵收”對等關稅”的計畫。川普政府對過往”盟友”全面開啟關稅戰，而台電子廠處境恐尤險峻。川普宣布”對等關稅”計畫時又再特別提到，”控台灣搶走了美國的晶片生意，他要奪回去”
6.去年底華爾街日報報導，中國網通品牌TP-Link遭美國主管機關調查是否形成國家安全威脅，2025年在美銷售恐遭禁。相對網通大廠神準(3558)因已有美系品牌廠與其接觸、討論潛在合作的”利多挹注”，股價在去年11月已大漲一波，階段估計以低基期網通品牌廠個別股表現為主。
7.台北國際工具機展將於3/3-3/8登場，對工具機股形成題材挹注。惟工具機股經近日相對強勢表現後，股價漸趨震盪強弱分歧。整體而言，輝達GTC大會將於3/17登場，工具機族群中，連結機器人概念區塊者相對強勢。
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1.分析焦點：川普重提台灣搶走晶片生意，不回流美國會很不高興，台積電跳空摜破季線拖累台股回檔，非電、中小電各自題材突圍。大盤開低盤下震盪，下跌1.05%作收，量增至4000億元左右。主流類股：機器人、探針卡、Hinge、戰後重建、軍工、生技
2.最新經濟數據加上關稅風險影響，提高市場對Fed降息的期待，四大指數收盤漲跌互見。輝達上漲2.63%。路透引述白宮官員報導，川普政府支持外國企業在美投資與建廠，但可能不會支持外國企業直接營運英特爾的晶圓廠，台積電ADR收漲1.03%。
3.2/14賣集中市場246億元，台指期淨空單增3843口至3.53萬口。2/14買超金額前五名，中鋼、昇陽半導體、矽力*-KY、世芯-KY、群聯；賣超金額前五名，鴻海、台積電、聯鈞、力旺、緯穎。
4.美國1月零售銷售月增率負0.9%，創2023年3月來最大降幅，遠不及市場預期的負0.2%，前值自0.4%小幅上修至0.7%，民眾消費在經歷2024年最後幾個月的強勁之後開始轉趨保守，顯示物價上漲和關稅不確定性可能導致消費者收緊支出。
5.川普持續推進半導體美國製造，甚至傳出考慮要求台積電與英特爾製造部門成立合資企業，據報導指出，台積電已決定亞利桑那州三廠提前今年中動工，並考慮在美設CoWoS封裝廠，但能否拉近與美方期待，2/18晶片課徵100%關稅期限仍受高度關注。
6.俄烏戰爭2025/2/24將屆滿三週年，現在傳出普丁同意立即展開談判，俄烏停火透露曙光，根據世界銀行表示，烏克蘭基礎設施遭戰火嚴重破壞，估算未來十年重建費用約4,110億美元，新需求挹注可望帶動鋼鐵、塑化等原料報價上漲及散裝運價走高。
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1.分析焦點：川普課徵”對等關稅”對象頗可能包括台灣；川普欲對台灣晶片課稅，最終目的是希望將全球達約90%的台積電在台製造最先進晶片移往美國生產，因此台積電後續動作才是關鍵所在另一方面，相關環境下，大幅倚重護國神山的台灣整體經濟，未來勢將遭遇或大或小衝擊。主流類股：昨日以AR眼鏡概念、IPC股與自行車等相對強勢。
2.週三(12日)公布的CPI上升幅度超出預期，美股開盤前期指重挫拖累美股開低，隨後震盪反彈；尾盤川普透露普丁願意就與烏克蘭的戰爭進行談判，美股脫離低點，費半、那指指數翻紅小漲作收。白宮透露川普可能會在週四與印度總理莫迪會晤之前宣課徵「對等關稅」計畫。台股ADR 僅中華電信收紅。台股ADR 部分，台積電下跌1.13%。
3.昨日外資小買26.3億元；台指期空單減125口，淨空單持倉31214口。買超金額前5名藥華藥、聯發科、皇昌、長榮、材料-KY。賣超金額前5名鴻海、神達、智邦、聯鈞、欣興。
4.香港恒生科技指數乃至中國科技股從農曆春節後(2/3)展開另一波連續強漲走勢，雖然相關走勢，可能應以DeepSeek帶動對中國科技股的”投資情緒”而非基本面扭轉看待從2/3之後迄今，美科技指數NASDAQ呈現區間(下跌)走勢，折射出以美國為主軸的台、美科技產業面臨更多的挑戰與風險。
5.AI行動高峰會2/10於巴黎登場前夕，法國總統2/9宣布未來幾年法國將在AI領域投資1,090 億歐元（ 約1,126 億美元） ， 有如法國版” 星際之門（Stargate）”，顯示歐洲尋求在這塊由美、中主導的領域取得進展。美國副總統週二在AI峰會上表示，川普政府將實施政策，確保最先進AI系統和AI晶片在美製造
6.預計2月底前後各公司將陸續公佈去年4Q財報(年報)，市場布局高現金殖利率概念氛圍將趨濃。營建族群為台股中具備較多高現金殖利率股的類股，在盤勢結構承壓下，營建股高現金殖利率概念，受惠資金風險趨避需求。
7.以二線鋼鐵為主軸的二線原物料股小漲一波後籌碼轉亂；電子股又面臨多重變數。水泥、鋼鐵乃至塑化相關的傳產龍頭，低基期優勢+維繫盤面氛圍要角等，呈短線股價挹注。
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1.分析焦點：美股上漲帶動，台股開盤一度上漲逾200點，雖因高檔逢壓緩步壓回，但在聯發科及一線AI股持強力挺下仍順利收紅。大盤衝高盤上震盪，上漲0.57%作收，量增至3500億元左右。主流類股：AI伺服器、矽光子、機器人、機械、生技
2.投資人持續擔憂川普關稅政策及貿易戰升級可能，鮑爾表示目前政策已較先前顯著寬鬆，且經濟表現強勁，不急於降息，四大指數漲跌互見。輝達小跌0.58%、台積電ADR上漲0.41%。美國副總統范斯承諾捍衛美國AI與晶片產業，激勵英特爾大漲6%。
3.2/11買集中市場93億元，台指期淨空單增378口至3.13萬口。買超金額前五名，鴻海、台積電、聯鈞、亞光、緯創；賣超金額前五名，台達電、譜瑞-KY、兆豐金、大銀微系統、華星光。
4.美國今晚將公佈1月CPI，目前市場預估年增2.85%，與上個月持平，核心CPI年增3.13%，較上個月略為降溫，可望持續強化Fed 3月維持利率的市場預期，不過由於1月CPI受季節性因素干擾較大，仍須留意若通脹意外加速，恐又為市場帶來大幅波動。
5.台積電台灣時間12日於美國鳳凰城舉行董事會，川普不斷放話要對台灣晶片課徵100％關稅，讓這場37年來首次海外舉行董事會引人矚目。例行性將討論去年第4季配息，季度資本支出預算、重大投資及高階人事異動，以及嘉義地震損失認列。市場還預期將宣布亞利桑那一廠量產，以及可能承諾進一步擴大在美投資規模，以拉近與川普政府的期待。
6.Meta、亞馬遜、Alphabet與微軟等美國四大CSP，2025年資本支出合計上看3,250億美元，較2024年大幅成長46.07％，為AI伺服器需求強力背書，AI指標輝達股價短線連五個交易日上漲，持續回補DeepSeek缺口，帶動AI伺服器股反彈表現。
7.輝達財報將在2/26揭曉，加上AI年度盛會「GTC大會」將於美西時間3/17~21登場，市場預期黃仁勳除持續更新GB200、GB300 AI伺服器進度外，也會持續談論人型機器人發展，且訊息基本上都會是正面，資金提前卡位機器人概念股。
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1.分析焦點：台股投資人場關注(1)台積電將於美國時間2/10、2/11在美國亞利桑那州舉行首季董事會，是成立37年來首度海外董事會；(2)川普放話將於2/18開始徵收晶片、石油、天然氣關稅。受到相關事件影響，預期台股近日將呈現高檔震盪格局。主流類股：美國生產概念股、資安概念股、機器人概念股、黃金相關概念股
2.美國聯準會主席鮑爾2/11、2/12將赴國會作證，說明利率政策、通膨及經濟前景看法，市場最關注議題為2025年調降利率速度是否趨緩。美國四大指數全面上漲0.38%至1.46%，其中以費城半導體指數表現最為亮眼；博通大漲4.52%、輝達上漲2.87%、美光上漲3.93%、台積電ADR漲0.89%、日月光上漲1.58%。
3.集中市場賣超188.91億元，台指期淨空單增加1,099口至30,961口。買超金額前五名：凱基金、富邦金、長榮航、聯詠、大成鋼。賣超金額前五名：聯發科、鴻海、台積電、奇鋐、元太。
4.美國勞工部勞動統計局BLS 2/7發布1月非農就業人數新增14.3萬人、低於市場預期的17.5萬人，較前月大幅放緩且創下去年10月以來新低；失業率從前月4.1％降至4％，低於市場預期持平4.1％，亦為去年5月以來低點。就業數據發布後，投資人預期2025年FED降息機率降至2次或1~2次，市場密切關注美國聯準會主席鮑爾2/11、2/12將赴國會作證演說內容。
5.AI、雲端產業等商機發酵，2024年第4季出口1,260億美元創歷年單季新高，年增9.1%；外銷接單表現亮眼，2024年第4季總接單1,606億美元，年增9.1%，全年總接單5,895億美元為歷年第3高，年增5.1%，終止連2年下滑受惠於AI應用需求持續暢旺，預期2025年台灣出口成績續佳，有利台股表現。
6.原定2025年3至4月發布的小米AI眼鏡，預期將提前至2月與小米最新智能手機小米15 Ultra連袂發表，兩者將在語音交換、圖像識別等功能上進行深度優化。小米創辦人雷軍日前揚言小米AI眼鏡出貨量至少會在30萬副以上，台灣相關概念股可望受惠。
7.市場預期蘋果將於2/14情人節前夕，發表新一代平價手機iPhone SE 4，將是蘋果首款採用自家數據機晶片的手機，並內建Apple Intelligence；外觀則將仿效iPhone 14移除Home鍵及Touch ID，改用Face ID臉部辨識解鎖。蘋果首次於第1季發表手機，可望填補新品線空隙，有利相關蘋概股表現。
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1.分析焦點：前日外資回頭買超、美股收紅激勵，台股開盤衝高近200點，惟受制動能降溫、台積電聯發科回測平盤，漲幅未能擴大。大盤平盤之上震盪，上漲0.67%作收，量縮至3400億元以下。主流類股：AI眼鏡、機器人、矽光子、PCB上游、生技
2.Skyworks、高通公佈財報分別大跌逾24%、3.7%，不過輝達勁揚3.08%，四大指數漲多跌少：道瓊小跌0.28%，台積電ADR上漲0.93%。亞馬遜收盤後公佈本季財測不如預期，但仍會持續擴大AI資本支出，盤後股價下跌4%。
3.2/6買集中市場29.8億元，台指期淨空單減812口至3.1萬口。2/6買超金額前五名：台達電、聯詠、亞德客-KY、富邦金、京元電子；賣超金額前五名：瑞昱、創意、鴻海、健策、聯發科
4.美今晚將公布關鍵就業報告。去年12月非農就業新增25.6萬人，大幅超越預期，失業率下降至4.1%，一度澆熄市場降息押注，目前市場預期1月非農就業新增17萬人、失業率4.1%，如果報告依然維持強勁，將再度引導市場縮減對Fed的降息預期。
5.中國AI模型DeepSeek挾低成本、高效益優勢強勢崛起，但也引發資安疑慮，已有愈來愈多國家陸續發布相關禁令。美國現在有重量級國會議員提出法案，要求全面禁止美國民眾下載或使用DeepSeek，違者將視為犯罪，面臨20年監禁及重罰最高100萬美元。美方一旦出重手封殺，須留意預期加速邊緣AI應用市場成長的樂觀情緒降溫引發短線震盪。
6.張藝謀導演的大陸央視春晚節目《秧BOT》，由16個人型機器人與真人演員表演舞蹈，精準動作吸引市場目光。DeepSeek問世宣示低成本AI模型時代來臨，有利邊緣AI應用加速發展，人型機器人可望更快走入人類生活。激勵機器人族群多頭回溫。
7.低價AI模型DeepSeek誕生有利邊緣AI應用發展，加上Halliday年初剛在CES上首度亮相，宣稱全球首款主動式AI眼鏡，在72小時內順利完成史上最大AR眼鏡眾籌，繳出超額認購逾68倍、金額超過137萬美元的亮麗成績，帶動AI眼鏡概念股走強。
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1.分析焦點：受DeepSeek創新AI模型橫空出世與川普關稅貿易戰開打影響，台股開紅盤先跌後漲；目前市場關注(1)台積電2/10在美國亞利桑那州舉行董事會，是成立37年來首度海外董事會；(2)川普放話2/18開始徵收晶片、石油、
天然氣關稅。2.受到相關事件影響，預期台股近日將呈現高檔震盪格局。主流類股：美國概念股、資安概念股、機器人概念股、防禦型類股
2.美國2/5公布ADP就業報告，經季節調整後增加18.3萬人，創2024年10月以來最大增幅，顯示就業市場穩定，加上近日2位聯準會官員表達將採取更謹慎的利率政策，市場普遍預期2025年降息次數至多2次。美股道瓊指數、那斯達克指數、S&P500指數皆小漲0.19%至0.71%，費城半導體指數上漲2.31%相對強勢，輝達大漲5.35%、美光上漲3.24%、台積電ADR上漲2.22%。
3.集中市場買超254.31億元，台指期淨空單減少2,257口至31,808口。買超金額前五名：台積電、聯發科、鴻海、長榮、緯穎。賣超金額前五名：上銀、廣達、欣興、聯鈞、金像電。
4.根據經濟部公布之最新台灣2024年12月外銷訂單為52,921百萬美元，年增率高達20.79%，工業生產指數為108.55，年增率亦高達19.55%。整體趨勢顯示，台灣經濟基本面體質穩健，有利台股中長期走強。
5.2025年2月有多家重量級企業將陸續舉辦法說會，由於DeepSeek發表之創新模型震撼全球AI產業，市場將特別關注相關公司如聯發科、台達電、力旺、精測、光寶科等對於AI未來前景之展望。川普關稅影響亦為投資人關切議題；市場預期AI長期發展樂觀，近日有機會上演法說會行情。
6.隨著AI大型模型日趨成熟、AI端點應用成本逐漸降低，無論政府或大型企業使用抑或是消費者使用之家電、PC、手機、遊戲等，內建AI將逐步成為標配無論是封閉式或開源式模型，皆存在後門、漏洞等個資甚至國安疑慮，因此
資安產業未來展望樂觀，相關概念股長期看好。
7.衛福部疾管署表示，目前北半球仍處流感流行期，美國、加拿大、香港與歐洲流感疫情持續升溫，新加坡疫情持平，日本、韓國與中國則開始下降。台灣流感疫情與國際趨勢密切相關，台灣疫情緩解須密切關注國際發展；近日防疫概念股表現強勁可特別留意。
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1.分析焦點：川普關稅動作令市場有川普關注偏多股市聯想。惟股市評價高檔，台廠面臨美國AI產業大趨勢似乎並非所向披靡前景萬里無雲的擔憂轉增，與川普關稅威脅雙重疑慮，短線估少數權值股輪漲支撐指數半年線抵抗。主流類股：昨日以資安、神盾集團、網通與ASIC概念相對強勢
2.儘管美中關稅戰開打，中方對Google展開反壟斷調查，但美國對墨加兩國關稅推遲1個月，週二科技七巨頭上漲領軍，蘋果、Alphabet (GOOGL-US)漲逾2%，帶動那指與費半漲逾1%。美國官員表示週三美中元首可能會通話；台積電ADR上漲2.13%。
3.昨日外資賣超151.9億元；台指期空單減2425口，淨空單持倉34065口。買超金額前5名台積電、世芯-KY、奇鋐、致茂、智邦。賣超金額前5名鴻海、廣達、長榮、緯創、華碩。
4.上週五美科技股因為川普將對美墨中祭出加增關稅而大殺尾盤，接著週一開盤重挫。最新消息川普同意原訂2/4生效的新關稅暫緩實施至少30天跡象顯示市場對關稅的反應，一定程度讓經常吹捧其任內股市表現的川普改變其關稅手段。
5.雖然美國與加拿大、墨西哥暫緩互加徵關稅，但中國多個部門昨(4)日公布一連串針對美國企業、貿易的反制措施。先前川普曾表示”一定會對歐盟徵關稅”，也揚言要對台灣晶片課徵台灣100％晶片關稅，預期美國將繼續對大多數逆差較大的國家祭出加徵關稅的手段。
6.去年12月下旬華爾街日報報導美國政府正調查在大陸某網通品牌路由器，疑似有造成國安風險的網路攻擊之虞，凸顯資安與國安的緊密關聯。今年農曆春節DeepSeek所開發的AI語言模型獲市場矚目，但也引發資安疑慮，引起多國對此展開資安調查。
7.隨著網通市場需求激增，特別5G、物聯網等新興科技的發展，高技(5439)產業需求呈現出快速增長態勢，高技除加大資本投入，近期更決定斥資5.6億元在桃園購入廠房。全球網通領導品牌D-Link友訊(2332)攜手台灣易通展、友勁等網通供應鏈，深耕智慧連網解決方案與資訊安全。
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1.分析焦點：DeepSeek風暴、川普關稅戰影響，台積電跳空回探季線，股王信驊重挫跌停，盤中台股大跌逾千點、新台幣貶逾4角。台股跳空開低震盪重跌3.53%作收，量增至5000億元左右。主流類股：資安軟體、AI終端、防疫概念、鋼鐵、營建
2.川普表示墨西哥同意派兵阻止芬太尼、非法移民進入美國，加徵關稅將暫緩1個月，帶動美股擺脫早盤重挫但四大指數仍全收低輝達下跌2.84%、台積電ADR收低4.55%。盤後加拿大總理杜魯道也表示川普同意暫停對加進口產品加徵關稅至少30天。
3.2/3賣超集中市場744億元，台指期淨空單增4364口至3.64萬口2/3買超金額前五名：聯發科、華星光、華碩、中租-KY、微星；賣超金額前五名：台積電、鴻海、廣達、台達電、緯創。
4.受美國總統川普宣布對加拿大、墨西哥徵收25%普遍性關稅，同時對中國商品加徵10%關稅威脅，引發市場避險情緒升溫，週一盤中美元指數漲逾1%逼近110，加拿大元跌至2003年來最低水平，墨西哥披索下跌超過2%，澳幣也下跌約1%。
5.美科技股財報持續揭曉，週二的AMD、Alphabet，週三的高通、IC設計大廠ARM，以及週四的亞馬遜，都是本週美股科技財報的焦點，輝達則將在2/26壓軸登場。預期財報與財測數據，以及DeepSeek相關影響是財報會議焦點
6.DeepSeek聲稱只需約1/30成本就能直逼OpenAI ChatGPT的推理能力，預期隨著演算法不斷改進，可望讓AI使用成本快速下滑，進而加速帶動AI終端應用的發展，有利AI手機、AI PC市場滲透率提升，以及機器人、自駕車應用興起。
7.DeepSeek撼動AI產業但也引發安全性疑慮，美國資安公司發現，DeepSeek一度有超百萬筆數據外洩，API金鑰和用戶對話記錄全曝光，多國被迫採取措施應對資安風險，加上駭客工具持續強化，組織走向分工，企業對資安網安需求有增無減。
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