1.分析焦點：受美國對AI晶片出口管制拉高費用成本，致AI巨頭輝達、AMD週二盤後重跌影響，加上川普半導體關稅將出爐，昨日台股開低走低、一度重跌400點。中美兩強強鬥，升級至貿易脫鉤，也拉高環境不確定性風險。
主流類股：昨日以軍工、資訊服務相關等，表現相對強勢。
2.美國總統川普的全面關稅計畫，使聯準會陷入未知領域，聯準會主席鮑爾昨暗示推遲降息，週三(16日)輝達、AMD 大跌7%上下，領跌費半大跌4%，那斯達克指數大跌逾3%，道瓊收跌近700 點，台股ADR，台積電下跌3.6%%。
3.昨日外資賣超210.1億元；台指期空單大增6327口，淨空單持28725口。買超金額前5名鈊象、台灣大、新日興、中華電、大立光。賣超金額前5名台積電、世芯-KY、富邦金、緯創、華碩。
4.即使川普日豁免部分科技產品關稅，使整體進口商品有效關稅稅率估自27%降至22%，但水平處仍百年新高。今年4月，美國消費者信心急劇惡化，未來一年通膨預期更飆上1981年以來新高。耶魯大學最新研究指，新一輪關稅措施將導致美國物價平均上漲2.9%、為1930年”史穆特霍利關稅法”影響10倍。
5.川普政府對中輸美商品徵收145％關稅下，高盛集團估計，多達2000萬人、約占中國勞動力的3％，可能受到對美出口的影響。彭博經濟研究估計，中國對美國出口的中斷將導致其國內生產總值（GDP）損失高達3％。昨日白宮突宣布，美對中的最高關稅，從145%增加245%。
6.賴總統4/6發表因應美國對等關稅重要談話時表示”國防部已提出軍事採購清單，各項採購都會積極進行”。象徵我國國防自主里程碑的海鯤潛艦，擬在4月下旬進行海測(SAT) ，測試進度持續受到各方關注。
7.華爾街日報(WSJ)周一(14日)報導，蘋果(AAPL-US) “暫時逃過”一劫；川普4/15在白宮告訴記者”他和蘋果公司執行長庫克談了話，最近也幫助過這位執行長”。市場普遍解讀蘋果將得以(暫時)避開原本將大幅提高成本的懲罰性關稅，讓蘋概股相較其他電子族群，短線具題材挹注的想像空間。
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1.分析焦點：川普關稅措施展現彈性，持續緩和市場氣氛，週一美股收紅挹注短多氣氛，台積電持穩定軍心，前波跌深族群接力強彈。大盤開高震盪走高，上漲1.77%作收，量縮至3000億元左右。主流類股：汽車零件、CPO、BBU、AI眼鏡、安控、軍工
2.關稅震撼趨緩但餘波未平，觀望半導體、藥品國安調查，美股走勢平淡，醫療保健和消費股拖累，四大指數僅費半小幅收漲。輝達上漲1.35%、台積電ADR收高0.96%。川普呼籲中國主動接觸，以啟動解決兩大經濟體間不斷升級的貿易爭端談判。
3.4/15賣集中市場4.9億元，台指期淨空單減1485口至2.24萬口。買超金額前五名，台積電、中華電、聯鈞、萬海、聯電。賣超金額前五名，鴻海、緯穎、廣達、南亞科、陽明。
4.美務部通知將對半導體、半導體製造設備、藥品、藥物成分和成品藥品等啟動國安調查。川普最新表示將在本週內公布結果。商務部長盧特尼克說明智慧型手機、電腦和其他電子設備雖被豁免對等關稅，但都會納入此次調查，約一兩個月後便會實施。
5.先前有報導指出黃仁勳向川普承諾在美投資，以換取撤銷即將上路的H20中國銷售禁令。輝達正式對外宣布，未來四年將攜手台積電、鴻海、緯創、Amkor及矽品在美國打造價值5,000億美元的AI基礎建設，這將會是輝達首次完全在美國生產AI超級電腦。
6.川普表示目前正考慮為汽車製造商提供一點協助，因為他們正在改用來自加拿大、墨西哥等地的零件，但還需要一些時間才能將生產轉移至美國。市場預期進口汽車與零組件關稅可望獲暫時豁免，業者有較多時間調整以降低衝擊，激勵股價短多表現。
7.彭博報導指出，雖然蘋果Vision Pro銷量叫好不叫座，但執行長庫克仍未放棄AR硬體裝置，並正積極開發Apple Glass。業界人士認為，庫克堅持的理由，一方面是仍看好AI眼鏡前景，另一方面是能讓蘋果生態系更加完整。帶動AI眼鏡概念股多頭回神。
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1.分析焦點：川普關稅髮夾彎激勵全球股市強彈，前四大權值一字漲停到底，領多頭反攻收復19,000點，上市櫃共1400家左右漲停。指數開盤迅速衝高飆漲9.25%作收，但量縮至2000億元左右。主流類股：內需、美國製造、金融、優質跌深股
2.川普暫緩對等關稅但美中關稅戰更加白熱化，川普對中課徵關稅已達到至少145%，美股回吐前日暴漲的部分漲幅，四大指數全面大跌收低。輝達大跌5.91%、台積電ADR收低4.8%。3月CPI年增2.4%低於預期，上週初領失業救濟金人數如預期微增
3.4/10賣集中市場56.7億元，台指期淨空單減5221口至2.27萬口。買超金額前五名，新光金、台積電、中信金、奇鋐、聯電。賣超金額前五名，鴻海、新日興、華碩、欣興、漢唐。
4.被視為是全球最安全資產的美債近日連跌引發高度關注，有認為是美國經濟前景惡化、財政壓力，部分猜測是中、日拋售美債反制對等關稅，抑或對沖基金高槓桿交易平倉所致。市場預期若公債殖利率持續走揚，可能迫使Fed最快5月降息以避免爆發危機。
5.美國全國公共電台報導指出，美國原計劃最快本週禁止輝達H20晶片出口中國，但上週輝達執行長黃仁勳出席海湖莊園舉行的晚宴後，川普政府已收回該計畫。主要原因之一，可能與黃仁勳承諾未來四年採購總計約5,000億美元電子產品有關
6.經部盤點川普關稅風暴中的優勢產品，伺服器方面大多為代工，進口關稅是由原廠負擔，關稅基本上沒問題，還有部分AM汽車零組件具市場獨佔性，32％關稅成本可望由買方負擔，加上如果在墨西哥有設廠，可因符合美墨加協定有機會豁免關稅。
7.川普關稅政策急轉彎，除中國外都獲暫停實施90天，市場悲觀情緒大幅舒緩，激勵全球股市強勁反彈。統計3/26至4/9，加權指數累計下跌21.9%，同期上市櫃股價跌幅超過指數有129檔下表為跌幅前20名個股，可做為搶反彈賺取短線價差之參考。
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1.分析焦點：美國總統川普4/9頻頻釋出利多訊息、更宣布4/2之對等關稅措施除了中國外，其餘國家暫緩90天實施，再度震撼全球激勵美股狂漲。金管會4/7至4/11實施三大措施、4/9再宣布鼓勵啟動庫藏股與落實資訊揭露，國安基金4/9進場護盤。主流類股：短線跌深績優股
2.美國總統川普4/9宣布超過75國聯繫美國擬進行談判且未採取報復行為，川普授權針對這些國家之對等關稅暫停實施90天，僅徵收10%基本的對等關稅；但中國對世界市場不尊重，宣布對中國開徵稅率從104%增加至125%美股道瓊指數飆升7.87%、那斯達克指數飆升12.16%、S&P500指數暴漲9.52%、費城半導體指數暴漲18.73%，輝達狂漲18.72%，台積電ADR狂升12.29%。
3.集中市場賣超357.76億元，台指期淨空單減少2,206口至27,871口。買超金額前五名：世芯-KY、緯穎、智邦、力旺、貿聯-KY。賣超金額前五名：台積電、鴻海、聯發科、長榮、富邦金。
4.美國最新對等關稅政策出爐，市場對美國經濟發展前景憂慮，預期促使美國聯準會加快降息速度，根據4/7美國FedWatch工具顯示，投資人預期美國聯準會2025年5月至12月將降息4碼，次數較先前預期3次增加且時間點往前移。但聯準會主席鮑爾認為通膨因素相對更重要，並堅持降息步調放緩，不僅與川普歧見日增，且實際降息速度很可能低於投資人預期。
5.中華經濟研究院4月初公布3月台灣採購經理人指數製造業PMI為54.2、非製造業NMI為53.8，再現雙升、雙擴張；其中，經季節調整3月台灣PMI，為連續2個月擴張，持續走升主因係來自避免川普新關稅之短急單拉貨效應；由於全球貿易戰升溫，4月數據將轉偏保守預期。
6.時序進入美國2025年第1季重量級企業財報密集公佈週期，市場對財報表現偏樂觀看待。4/2公布對等關稅衝擊引發全球經濟成長疑慮暴增、政經局勢大幅動盪，市場將特別關注美股重量級企業對未來營運展望。
7.對等關稅重擊台股，國安基金4/8召開第124次委員會議，決定啟動安定市場任務，並於4/9進場護盤以維護台股穩定。國安基金自民國89年成立以來，總額維持5,000億元，本次係國安基金史上第九次進場；根據歷史經驗，投資標的以大型龍頭權值股為主。
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1.分析焦點：雖然富豪有影響政策企圖，形成短期股市若見急重挫易現積極多頭抵抗，但川普對中國可能再疊加關稅，形成短線風險短線估呈由連續急跌轉反覆震盪下探走勢。主流類股：昨日以食品、生技、遊戲軟體與安控等相對強勢。
2.美國對等關稅即將於週三生效，在市場對貿易協議仍抱持期待下，週二(8日) 早盤美股表現強勁，但仍無法擺脫關稅擔憂下後一路走跌收低，那指收跌2.2%、抹去早盤的約4.6%漲幅，創1982年以來最劇烈的單日走勢翻轉。尖牙股蘋果重跌4.98%、AMD大跌6.49%，領跌指數；台股ADR，台積電下跌 3.28%。
3.昨日外資大賣341.8億元；台指期空單大增4926口，淨空單持倉30077口。買超金額前5名廣達、台光電、力旺、中興電、台灣大。賣超金額前5名台積電、鴻海、聯發科、凱基金、中信金。
4.據美國CNBC 4/5報導，多位美國科技界和金融界知名人士(為川普就職典禮捐贈數百萬美元的富豪)正前往川普位的海湖莊園，就全面徵收關稅一事與川普進行討論，盼能及時止損。從川普宣布對等關稅後4/3～4/4全球市場重摔，500大富豪在兩日內合計蒸發財富高達5,370億美元，創歷史新高。
5.英國金融時報報導，華爾街銀行近日，紛紛向對沖基金發出追加保證金通知，創下2020年新冠疫情爆發以來最高額保證金。4/7台股清明連假後第一個交易日，現股交易時段台期指僅成交2154口，收盤時尚有22294口掛跌停賣出；相對而言，次(8)日則爆出152047口巨量。
6.本波股市重挫相當程度與市場擔憂川普關稅政策將引發經濟衰退有關，不過周一(7日)美債殖利率卻大漲，折射出階段市場擔憂(包括經濟衰退、通膨與美債務等)多面向，這種錯綜形勢，讓技術面高檔疑慮攀升的金價，短期估仍相對受惠，而市場梳理相關錯綜環境下，仍有殖利率攀升壓力的美債，短線可能陷入來回震盪。。
7.生技與軍工相關，向來為盤勢有疑慮時的重要資金避風港族群，階段前者整體籌碼相對後者佳；二者後續亦有(領頭)議題可期。高端疫苗(6547) 進入較台灣大上數倍甚至十倍的越南市場應已進入倒數；象徵我國國防自主里程碑的海鯤潛艦，預計4月下旬進入SAT海試階段。
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1.分析焦點：台股連假後開盤首日跟進國際股市跌勢，開盤不久瞬間急墜逾2000點一路直至收盤，上市櫃跌停合計近1800家。指數跳空重挫9.7%，量急縮至1500億元以下，創多年新低。主流類股：內需、官股色彩、價值股
2.Fed臨時召開閉門會，加上暫停關稅消息反覆，美股大幅開低後震盪收斂早盤跌幅，四大指數收盤漲跌互見。輝達收漲3.53%、台積電ADR小跌0.43%。外媒傳出白宮正考慮暫停中國以外所有關稅90天，隨後川普否認該傳言，但對協商保持開放態度。
3.4/7買集中市場168.2億元，台指期淨空單增866口至2.52萬口。買超金額前五名，鴻海、台積電、台泥、廣達、聯發科賣超金額前五名，中華電、台新金、聯電、台灣虎航、合庫金
4.川普對等關稅引發全球性股災，向來力挺的特斯拉執行長馬斯克兩天個人資產蒸發高達309億美元，罕見公開痛批白宮貿易顧問納瓦洛，另鐵粉對沖基金大老艾克曼也表示川普發動的是一場全球的經濟核戰爭，稱其政策錯誤且過度，呼籲應當暫停90天。
5.川普全球對等關稅來襲，市場原期待AI伺服器、iPhone可因Made by USA獲豁免部分關稅，但最新報導指要符合『美國價值』的認定，除美國原產成分占進口貨品報關價值20%以上，還要符合Made in USA，ODM廠轉往衝擊較小國家如墨西哥生產
6.川普對等關稅正式出爐，各國分別遭到課以10～49％不等的關稅，川普表示對等關稅目的在於重塑美國對外貿易關係，若外國企業願意到美國本土生產製造就可以免除關稅。相關美國製造概念股，可望在市場恐慌情緒宣洩告一段落之後領先反彈。
7.川普對等關稅重挫全球股市，市場資金積極尋求避險管道，除黃金、日圓外，美債也成了避風港，雖然Fed主席鮑爾近日表示暫時還沒有決定降息，但市場預期關稅戰讓經濟衰退機率大幅提高，研判下半年有降息空間，後續美公債價格可望走高。
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1.分析焦點：4/2美國總統川普宣布對等關稅措施震撼全球，台灣遭課32％關稅，為降低台股受重擊，金管會4/6公告三大救市措施。三大措施4/7實施，分別為:放寬融資擔保品認定、調降每日盤中借券賣出委託數量、上市及上櫃有價證券最低融券保證金成數由90%調整為130%。主流類股：防禦型概念股
2.美國股市於4/3與4/4台股清明假期休市期間大跌，四大指數以費城半導體指數下跌16.74%跌幅最深，那斯達克指數與標普500指數跌幅皆達雙位數。
3.4/2集中市場賣超10.49億元，台指期淨空單減少5,100口至24,285口。買超金額前五名：中信金、國巨、祥碩、智原、瑞昱。賣超金額前五名：聯發科、華碩、聯詠、漢唐、廣達。
4.台灣4/3、4/4清明假期休市期間，美股受到美國政府最新頒布關稅措施衝擊，指數與個股皆呈大幅度重挫，重量級指標股蘋果、輝達分別下跌15.7%、14.55%，台積電ADR下跌14.12%。
5.美國工業管理協會(ISM)於4/1公布2025年3月製造業指數降至49.0，不僅低於50榮枯線，更低於2月50.3，亦低於市場預期49.5。美國3月製造業活動2025年首度萎縮，且價格指數連續第二個月攀升，主要因素係川普關稅政策之影響；4/2公布之對等關稅引爆全球股災。
6.國防自主為近年台灣重要政策之一，再川普強力要求下，賴總統數次強調將優先編列特別預算，拉高國防預算至GDP 3％以上，軍工產業發展顯著提升俄烏戰爭改變戰爭思維，加上兩岸局勢緊張程度升溫，不對稱戰略成為台灣防禦顯學，無人機、無人船甚至無人潛艇成為重要戰術武器，相關產品需求大幅增加。
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1.分析焦點：短線對等關稅上路前後，(美股)開始有買盤嘗試營造利空出盡企圖vs川普政府的關稅壁壘，恐非短期、甚至更深層的影響。今日盤勢估追隨美股反彈，惟結構仍呈多空衝突下，估盤面(選股方向)資金避險需求氛圍仍偏高。主流類股：昨日以軍工、陶瓷衛浴與台塑集團等表現相對強勢
2.川普對等關稅倒數之際，美國ISM製造業活動今年來首度萎縮，美股週二走勢震盪，標普500指數收小漲0.4%。道瓊指數小跌12點；尖牙股相對強勢，Meta、Alphabet上漲1.6%，領漲那指上漲0.9%四大指數中表現最為強勢。台積電ADR上漲1.59%
3.昨日外資賣超43.2億元；台指期空單微增72口，淨空單持倉29385口。買超金額前5名台積電、陽明、仁寶、長榮、創意。賣超金額前5名世芯-KY、國泰金、台光電、波若威、聯詠。
4.川普政府關稅壁壘更深層的影響，是存在令整個世界政經面貌翻轉、導致美國製造產品面臨市場限縮下產能過剩的疑慮。川普企圖大舉引流製造業回流美國生產，但美國與其過往”夥伴””關稅大戰”有愈演愈烈態勢，從川普揚言”若加拿大與歐盟反制(美國關稅)，將徵收遠大於目前計畫關稅”可略窺一二
5.美國對等關稅上路前，日、韓及中國大陸3/30舉行五年來首見的經濟會談，會商自由貿易協定。三國商定擴大經貿領域合作，並繼續全面且高水準的三國自貿協定（FTA）談判，以促進「區域和全球貿易」。三方再度呼籲全球產品應開放且公平的流動，承諾推動區域自由貿易，”保證將深化(三方)經濟關係”。
6.關稅議題對應的環境多空交錯，買盤入市意願估仍將謹慎。阿里巴巴聯合創辦人與大型投行高盛陸續示警AI產業供需疑慮，產業大環境前景修正，將令過往穩定(高)獲利股(如長榮鋼)，及具備風險趨避概念(如生技、軍工)股等，短線相對受資金青睞。
7.預估階段跌深與評價相對具吸引力的大型電子股，短線的利潤/風險比將較具吸引力，因為過去挾題材想像空間而波段大漲的泛AI概念題材股，仍將持續面臨(Ai前景)生變下資金抽離壓力，進而拉高短期資金轉進具實質獲利的相關概念大型電子股誘因。
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1.分析焦點：川普因俄烏戰爭停火談判進度延遲 對普丁動怒並放話將對俄羅斯石油進行關稅屏障 伊朗表態反對核武談判遭川普揚言轟炸 川普放話將強化並擴大 4 2 關稅 導致國際政經局勢更加動盪不安 。隨著 4 2 川普關稅日即將到來 台股投資人擔憂情緒升溫 、 停損賣壓出籠台股指數呈現大幅度向下修正 。主流類股：美國生產概念股 、 資安概念股 、 重電概念股 、 防禦型概念股
2.美國總統川普 4 2 關稅措施升級為以國家為單位而非行業別 、 美俄關係迎來寒流誘使油價走升 、 黃金現貨價格突破每盎司 3100 美元 、 美國 10 年期公債殖利率下降 3 個基點至 4 22 。美股四大指數僅道瓊指數上漲 1 、 其餘三者小跌 0 14 至 0 55 台積電ADR 漲 0 45 媒體傳出格芯 ( 考慮與聯電合併 成為全球第二大晶圓代工廠 以因應全球地緣政治變化日益緊張 激勵聯電 ADR飆升 9 16 至每股 7 15 美元 。
3.集中市場賣超 378 55 億元 台指期淨空單減少 7 384 口至 29 313 口 。買超金額前五名： AES KY 、 欣興 、 上銀 、 昇達科 、 鴻海 。賣超金額前五名：台積電 、 聯發科 、 廣達 、 世芯 KY 、 緯創 。
4.隨著美國總統川普有意增強關稅力道 、 現行關稅措施已逐漸影響美國經濟表現 市場投資人對未來前景擔憂情緒升溫 。根據 3 31 美國 FedWatch 工具顯示 市場預期美國聯準會 2025 年 6 月至 10 月將降息 3 碼 次數增多且時間點前移 。
5.國際政經局勢日益動盪加劇 川普關稅戰引發通膨與經濟前景疑慮 、 俄烏與中東地緣政治風險延燒 、 全球央行持續增持黃金 、 黃金交易 ETF 資金流入顯著增加 、 亞洲市場對實體黃金需求旺盛等利多 黃金現貨價格已達每盎司3 117 美元 再創歷史新高 。
6.AI 應用已成為全球各行各業發展顯學 隨著導入成本逐漸降低無論政府或大型企業使用抑或是消費者使用之家電 、 PC 、 手機 、遊戲等 內建 AI 都將逐步成為標配 。AI 模型仍位處開發階段 、 尚未完全成熟 存在後門 、 漏洞等個資甚至國安疑慮 因此資訊安全需求將隨 AI 發展而持續攀升 。
7.AI 基礎建設消耗大量電力 隨著 AI 產業蓬勃發展 全球電力需求不斷攀升 、美國積極強化電力基建政策 加上台電強韌電網計畫 推升台灣重電業者2025 年出貨強勁 手上訂單能見度長達 3 5 年 後市營運看旺 。
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